AI资本局-石韬
北京时间2月12日凌晨，中国AI圈的“春节档”提前爆火。
先是刚刚上市满月的智谱AI，破天荒地发布了一封“调价函”，宣布对旗下核心Coding模型及GLM-5部分API进行价格上调，涨幅30%起步。几乎在同一时间，DeepSeek宣布其上下文窗口从128K暴力拉升至1M（百万级）Token，试图通过技术冗余直接封死对手的溢价空间。
笔者深刻感觉到， 这一涨一卷之间，宣告了中国AI产业一个时代的终结：那个靠融资驱动、全员免费、蒙眼狂奔的“草莽期”彻底结束了。取而代之的，是极其残酷的 商业变现压力与技术护城河肉搏。
智谱涨价：二级市场不相信“为爱发电”
智谱AI此次涨价，在行业内引起了不小的震动。在大厂们都在通过大额红包抢C端市场的当下，智谱敢于“逆市涨价”，底气和压力并存。
财报压力是第一推手。 作为港股新贵，智谱AI市值目前维持在1500亿港元上下。但2025年财报显示，算力投入与营收之间仍存在巨大的鸿沟。港股投资者不是硅谷创投，他们对故事不感兴趣，净利润才是他们的追求。智谱必须证明，其模型能力已经从“好玩的玩具”变成了“生产力工具”，而生产力工具天然是有溢价权的。
筛选“金主”，抛弃“羊毛党”。 大模型的推理成本极高。智谱此次涨价主要针对Coding和复杂Agent场景，这实际上是在进行客户分层。它不再需要那些只会在网页端问“今天天气怎么样”的普通用户，它需要的是愿意为高阶代码生成、自动化工作流付费的B端企业和高净值开发者。
如果说智谱是在做“商业加法”，DeepSeek就是在做“技术减法”。
此次DeepSeek将上下文拉升至1M Token，其战略意图非常明显： 通过极高的技术参数，抵消竞争对手的品牌溢价。
1 M意味着什么？ 意味着你可以把一整家公司的财报往事、或者是几百万行的源代码一次性“喂”给AI，而不丢失任何细节。
而这正是DeepSeek此前论文的落地成果，更为极致的成本控制，而且不知道大家还记不记得，2024年的大模型价格战，也是当时还没有爆发的DeepSeek发起的。
如今，当智谱因为成本压力被迫涨价时，DeepSeek却在加量不加价。这种“技术降本”带来的侵略性，让很多还在温室里的初创公司感到窒息。
行业影响：AI军备竞赛进入“分层期”
而这两则消息，也反映出中国AI产业链正在发生三个深层次的裂变：
第一，大模型不再是“百米赛”，而是“马拉松加杠杆”。大厂之外， 智谱、DeepSeek和MiniMax已经形成了第一梯队。他们不仅在卷参数，更在卷“商业闭环”。对于那些还在拿融资、没上市、没稳定客户的二三线模型厂商来说，留给他们的算力券和时间都不多了。
第二，“端侧”与“云端”的彻底分流。 智谱的策略很清晰：云端模型要做最强、最贵、最专业。而与此同时，阿里千问、小米等厂商正在猛攻手机、PC等端侧模型。未来，AI将不再是一个统一的市场，而是分为“高精尖的生产力云端服务”和“平民化的终端嵌入服务”。
第三，算力成本的物理制约开始显现。 别被所谓的“算法优化”骗了。模型越强、推理量越大，电费和算力卡钱就越多。智谱的涨价，从本质上说是电力和芯片成本向终端用户的传导。AI资本局预测，2026年可能会出现一波AI API的集体调价潮。
中国AI的“成人礼”
“大模型公司不可能永远活在PPT里，它们必须学会自己找饭吃。”
智谱的涨价是“勇敢者的游戏”，它试图打破“互联网服务必须免费”的陈旧观念；DeepSeek的百万长文本则是“技术流的肌肉秀”，它证明了中国公司在底层架构上已经具备了硬刚OpenAI和Google的实力。
很明显，这个春节，中国的AI圈没有鞭炮，但最热闹。
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