3月4日，中东局势持续发酵，黄金有色相关产品纷纷回调，截至收盘，黄金ETF华夏（518850）跌2.47%，黄金股ETF（159562）跌3.18%，有色金属ETF基金（516650）跌0.87%。

伴随着AI叙事的低迷，HALO交易爆火，相关分析指出AI时代资金正在涌向“重资产、低淘汰”实体资产，在地缘政治碎片化和供应链重构之下，实体资产迎来“稀缺性重新定价”。

近日，中东局势持续升级，加剧了国际关系不确定性，提升了安全因素的战略优先级，一定程度上为包括贵金属在内的有色板块提供了边际支撑。在当前全球经济增速放缓的背景下，流动性有望维持总体宽松，包括黄金、有色等大宗商品有望持续受益。

黄金股ETF（159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，按申万三级分类划分，贵金属含量59.96%，铜含量24.91%，当前，黄金金供应稳定需求持续飙升，白银工业需求连续5年超供给，全球铜库存处于相对低位，叠加人工智能、机器人、商业航天、新能源等行业的新增需求拉动，边际增长或将有所好转；供给端受到部分资源国政策收紧及新矿开发周期相对较长等因素而表现为相对刚性，当前的供需格局有望助力黄金、有色金属等板块的市场表现。