来源：市场资讯
（来源：国投证券研究）
报告发布日期：2026-3-8
■从俄乌战争及无人装备的历史演化可以看到，智能化装备的发展趋势可归纳为以下三点：装备发展：武器装备发展遵循“远射程、高精度、低成本”趋势；体系架构：通讯体系层面找好效率与安全的平衡，配合对敌方通讯的扰乱，实现战场信息维度的单向透明；战术执行：在智能化加持下，执行平台将OODA“聚环为点”，以提升作战效能及打击效率。
■商业航天后续更需要关注地面端设备、运营端服务的发展趋势，在商业模式跑通的情况下，其市场潜力更大；
■考虑到低成本趋势对投资并不完全有利，以及“矛盾螺旋”这一客观趋势，关注反卫星武器及反无装备未来的发展趋势；反卫星武器及反无装备预计将对高能装备带来发展机遇，如激光、电磁、微波等；
■SIPRI对传统武器开支与Swift对于各国货币结算的统计数据显示出“百年未有之变局”已经来到，而我国的无人机出口数据则侧面印证了智能化时代对无人化商品的客观需求。
■风险提示：军品订单不及预期风险；研发进度不及预期风险。
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