财联社3月16日讯（记者 闫军）3月13日下午，由招商证券、招商基金与财联社联合主办的“指数引航 聚势前行”2026春季投资策略会圆满落幕。正值“十五五”规划开局之年，中国资本市场正经历从“规模扩张”到“质量跃升”的深刻变革。在此背景下，此次策略会不仅是对过去十年被动投资爆发式增长的复盘，更带来对未来指数化投资如何承载“长钱长投”使命、服务国家新质生产力战略的深度思考。
此次策略会汇聚了多方行业大咖，共同把脉宏观经济走势，深度解析指数化投资的新机遇。会上，从监管表态推动产品创新，到券商、公募、私募及第三方平台共筑“ETF生态圈”，各方共识表明，ETF为代表的指数投资已不再是简单的交易工具，而是连接居民财富与国家产业升级的核心枢纽。
面对牛市阶段切换的关键节点，嘉宾们就红利资产配置、新质生产力布局、主动与被动融合等核心议题展开了精彩论述，并共同见证了招商基金“红利家族”品牌的重磅发布。
ETF提质扩容，构建“长钱长投”新生态
当前ETF市场的蓬勃发展态势，在资本市场中扮演着越来越重要的作用。上交所创新产品部相关负责人介绍，数据显示，截至2025年底，沪市ETF总规模已突破4.2万亿元大关，其中股票ETF规模超过2.7万亿元，ETF已成为市场重要的稳定器和流动性提供者。尤为引人注目的是中长期资金的加速入场，持有沪市ETF的中长期资金规模已达1.5万亿元，年内增幅高达70%，机构资金借指数入市的趋势明显。
上述负责人特别指出，红利策略在构建健康投资生态中的关键作用。2025年，沪市红利ETF规模达到1662亿元，同比增长63%，成为市场增长最快的品类之一，上交所将持续优化交易机制，不断提升投资者持有体验，提升市场流动性与活跃度。
面对指数化投资的历史性机遇，招商基金总经理钟文岳表示将指数化投资提升至公司战略核心高度。在产品布局上，钟文岳详细介绍了招商基金的“双轮驱动”蓝图：一方面，全力打响“红利家族”品牌。针对当前利率下行和市场波动加大的环境，招商基金构建了涵盖中证红利、红利质量、港股红利、自由现金流等在内的红利ETF产品线，旨在为投资者提供具备高股息、低波动特征的配置工具。
另一方面，积极拥抱“新质生产力”。招商基金积极布局具身智能、AI应用、太空光伏、商业航天、脑机接口等前沿科技方向，力求让投资者能够通过指数工具分享国家产业升级的红利。
财联社副总编辑刘兴祥从媒体观察者角度，深入剖析了指数投资市场的最新特征与未来趋势。他表示，当前ETF市场正呈现出爆发式增长态势，规模年增长率接近40%，投资者结构也在发生深刻变化，个人投资者中90后和00后占比已超过五成，年轻一代对指数化投资的接受度显著提升，为市场的长远发展注入了新鲜血液。
在机构端，刘兴祥认为，私募机构配置指数产品的大潮已经到来。越来越多的私募基金开始利用ETF来表达贝塔观点、实现策略多元化，这不仅提升了私募产品的运作效率，也为市场带来了更多的流动性。
2026投资策略展望，关注ETF配置策略与指数增强的阿尔法之道
在主题演讲环节，日斗投资创始人王文分享了他多年价值投资的深刻感悟，并对2026年的市场环境作出研判。在看好方向上，王文提及金融行业，他认为该板块目前被市场严重低估。
此外，王文还看好互联网龙头。他认可龙头公司在AI领域的稳健投入及其强大的回购分红能力，认为其具备较高的安全边际和成长潜力。
在宏观判断上，王文提出，人民币长期将大幅升值，中国资产将迎来全球资金的重新配置。他认为，2026年是中国经济走向复苏的一年，股市整体处于牛市环境。
招商证券首席策略分析师张夏指出，今年的投资机会将围绕两条主线展开：一是内需复苏与通胀链，关注受益于财政发力、投资回升和PPI上行的大宗商品、原材料等顺周期行业（如有色、基础化工、食品饮料等）；二是长期战略与产业趋势，继续关注AI、机器人、新能源技术、商业航天等代表新质生产力的高成长赛道。
“2026年顺周期板块的弹性可能更为显著。投资者应采取哑铃型策略，兼顾防守与进攻，在把握资源品涨价逻辑的同时，不忽视科技创新的长期趋势，从而在牛市的下半场中实现收益最大化。”张夏表示。
房俊一从大类资产配置的角度出发，提出了清晰的进攻与防御组合构建逻辑。在进攻端，他建议聚焦新质生产力方向，如机器人、AI应用、国产替代（半导体设备）以及政策大力支持的低空经济等领域，这些板块具备高成长性和政策确定性。在防御端，他推荐红利策略，通过组合中证红利、红利质量及港股红利低波等ETF产品线。此外，他还介绍了全天候策略，即均衡配置红利、纳指、黄金、债券和现金，以应对不同宏观环境下的市场波动。
邓童深入剖析了指数增强ETF的阿尔法来源。他指出，指增ETF完美结合了ETF的低费率、高透明度与主动管理的超额收益能力，是当下具备性价比的投资工具。在策略层面，邓童介绍招商基金构建了以基本面因子（估值、ROE、PB-ROE框架）为主，辅以分析师预期、舆情分析及机器学习因子的多维因子体系。
私募、券商、公募与平台共话ETF发展趋势
围绕ETF市场的创新方向、发展机遇、挑战与应对等核心问题，业内专家带来一场精彩的圆桌对话，此环节由招商证券研发中心研究部负责人、金融工程首席分析师任瞳担任主持，北京尚艺投资管理有限公司董事长王峥、招商基金指数产品投资业务部专业总监侯昊以及雪球副总裁刘江涛等行业大咖，从不同维度透视ETF发展趋势，为构建更加繁荣、健康的指数投资生态圈贡献智慧。
北京尚艺私募基金管理有限公司总经理王峥认为，主动投资与被动投资并非对立，而是可以深度融合。他强调，ETF的趋势性特征优于个股随机跳动，更适合量化策略。他对公募基金提出两点建议：一是发行方和做市商需重点关注并提升ETF产品的流动性，力争机构进出无压力；二是进一步丰富产品维度，如细分专业领域、深化主动ETF等，为市场提供更多样化的交易和配置工具。他认为中国ETF市场是确定性较高的发展赛道。
雪球副总裁刘江涛则从投教与提供解决方案的平台视角给出看法。他表示，长期业绩稳定、费率革命带来的复利优势、供给侧产品的极大丰富（宽基、主题、跨境等），以及监管层鼓励长期投资的政策导向等四大力量推动被动投资的强劲发展。
招商基金指数产品投资业务部专业总监侯昊分享了对ETF的思考。他认为，ETF及指数只是资产类别，核心使命是找到好的资产并进行有效轮动和配置，以对冲增长、通胀、流动性和生存四大风险溢价。在产品布局上，应关注资产的互补性、长期正预期收益以及在因子体系中的不可替代性。
招商红利家族正式发布
在此次策略会上，招商基金发布了旗下招商基金红利家族品牌。作为招商基金在指数投资领域的又一里程碑式成果，招商红利家族由中证红利、红利质量、红利低波、港股红利、自由现金流等多个红利产品组成，形成了全方位、多层次的红利产品矩阵，旨在为投资者在震荡市中提供稳健的“压舱石”。招商红利家族不仅丰富了市场的红利策略供给，更彰显了招商基金践行“长期主义”、助力居民财富保值增值的责任与担当。
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