一份有关OpenAI未能完成内部目标的报道，在财报季前夕重燃市场对AI投资回报的疑虑，与这家ChatGPT开发商深度绑定的一批科技股随之承压。
华尔街见闻稍早前文章提到，OpenAI未能实现2025年ChatGPT营收目标，也未能达成周活跃用户到2025年底突破10亿的目标。
消息传出后，软银集团股价在东京盘中一度下跌11%，最终收跌9.9%，创下近六个月来最大单日跌幅；CoreWeave、甲骨文及AMD在美股盘前交易中均下跌约3%至5%，英伟达盘前跌约1%。
CoreWeave随后发表声明称：
OpenAI并非我们唯一的合作伙伴， 业务由多元化的客户群体支持。
人工智能领域需求持续超过供应，仍认为整个生态系统中需求超过供应。
此次抛售折射出市场对AI基础设施支出前景的深层焦虑。投资者正密切关注科技公司能否兑现此前宣布的大规模资本支出计划，而OpenAI的目标落空，令这一叙事的可持续性再度受到审视。
Energy Group Capital研究主管Amanda Lyons表示，"市场需要看到这一点，才能维持当前的AI叙事。关键在于这是一条非常狭窄的路径：任何支出放缓的迹象都会被视为对整个生态系统的利空，但如果支出大幅增加，则可能引发对回报率和可持续性的质疑。"
软银首当其冲，持股结构放大风险
在此次下跌中，软银所受冲击最为显著。软银持有OpenAI约11%的股权，同时在AI数据中心领域另有独立投资，使其成为市场眼中与OpenAI成败关联最为直接的上市公司。据彭博此前报道，软银正寻求以其所持OpenAI股权为抵押，申请一笔100亿美元的贷款。
对冲基金Coatue将软银、英伟达、甲骨文、AMD、微软及CoreWeave归入所谓"OpenAI概念股"，理由是上述公司均与OpenAI存在实质性业务关联，并被投资者视为间接押注ChatGPT开发商的替代渠道。此次报道触发的连锁反应，正是这一逻辑的集中体现。
竞争加剧，内部压力浮出水面
OpenAI目标落空的背后，竞争格局正在发生变化。谷歌旗下Gemini已蚕食OpenAI的市场份额，而Anthropic则在编程及企业市场持续取得进展。
在公司内部，OpenAI首席财务官Sarah Friar已向多位高管表达担忧，认为若营收增速不及预期，公司或将难以履行规模庞大的数据中心采购合同。与此同时，董事会也开始对首席执行官Sam Altman持续锁定算力资源的战略展开更严格的审查。
IPO时间表存疑
上述压力亦给OpenAI的上市计划增添变数。据华尔街日报报道，Sarah Friar已向董事会和高管层发出警告，认为公司尚未准备好满足上市所要求的严格信息披露标准，令外界对其年内IPO的时间表产生更多不确定性。
Lior Global Partners全权委托管理与研究主管Christophe Barraud表示，"随着OpenAI逐步迈向潜在IPO，公司目前面临多重风险的叠加：内部目标落空、全球竞争加剧，以及一场可能从根本上重塑其架构的高风险诉讼。"——指的是马斯克与OpenAI之间正在旧金山开庭审理的诉讼案。
微软作为OpenAI最大股东，其股价在盘前交易中变动不大。不过，微软本周一已宣布在一定程度上收缩与OpenAI的合作关系。
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