过去几年，不少买房者上了一课：你带着强报价去，还是输给全款现金的对手。红火市场里，资金最厚、耐性最长的买家通吃。周末看房的家庭是这样，十亿美元级别的买家也是这样。

所以当全美资金最雄厚的人之一——沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦出手一家住宅建筑商时，我立刻注意到了。你可能也需要关注一下。

打开网易新闻 查看精彩图片

这笔交易的逻辑并不复杂。伯克希尔哈撒韦同意以每股72.50美元现金收购全美第六大上市住宅建筑商Taylor Morrison，公司估值约68亿美元，计入债务后总交易价值约85亿美元。这个价格比Taylor Morrison 5月29日的收盘价高出24%。换句话说，伯克希尔支付的价格比几天前市场对这家建筑商的定价高了近四分之一。

为什么要在这个节点溢价买入？因为耐心的资本嗅到了底部。伯克希尔哈撒韦首席执行官格雷格·阿贝尔给出的官方说法是："伯克希尔正在收购一家一流的全国性住宅建筑商，它由一支卓越的团队领导，并以值得信赖的客户体验声誉作为支撑。"

Whelan Advisory创始人玛格丽特·惠兰对CNBC的评论更为直接：老练的买家认为估值已经触底。她的逻辑很朴素——如果这些聪明钱预期价格还会继续下跌，他们完全可以选择等待。当市场上最耐心的资本开始动手，这本身就是一个信号。

股票价格往往先于整体市场转向。如果住宅建筑商的股价正在筑底，那么楼市本身可能不会落后太远。Taylor Morrison首席执行官谢丽尔·帕尔默在CNBC采访中提到了时机问题。她说住宅建设运行在长周期中，而伯克希尔思考的周期更长。

约翰·伯恩斯研究咨询公司的约翰·伯恩斯的判断更为简洁。他对CNBC表示，许多建筑商股票现在以账面价值甚至低于账面价值的价格交易，因为短期前景看起来疲软。而这恰恰是长期投资者寻找便宜货的时刻。

把目光拉回当下的楼市背景：市场一直在高企且波动剧烈的抵押贷款利率、昂贵的建筑成本以及摇摇欲坠的消费者信心中挣扎。政府数据显示，4月新房销售同比下降11.3%。全美住宅建筑商协会和富国银行联合编制的建筑商信心指数已在负值区间停留了整整两年。

低迷的数据、悲观的预期、跌到账面价值的股价——当这些条件凑齐时，持有近2000亿美元现金的伯克希尔选择了出手。这或许不是市场即将反弹的保证，但当一个以"别人恐惧时我贪婪"闻名的买家开始行动时，这至少值得你花几分钟想一想。