中国大模型调用量连续领跑，宇树科技中签或赚20万 | 财经日日评|ipo|中国|大模型|宇树科技|成交额|股票代码|调用量

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7月CPI同比涨幅收窄至0.5%

8月9日，国家统计局数据显示，7月居民消费价格指数（CPI）环比下降0.1%，同比上涨0.5%，扣除食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨0.9%，CPI总体保持温和上涨。国内汽油价格下降10.7%，降幅比上月扩大5.8个百分点，影响CPI环比下降约0.35个百分点。猪肉价格由上月下降0.8%转为上涨4.1%，影响CPI环比上涨约0.07个百分点。

2026年7月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨3.5%，环比下降0.7%。工业生产者购进价格同比上涨5.5%，环比下降1.0%。1—7月平均，工业生产者出厂价格比上年同期上涨1.8%，工业生产者购进价格上涨2.8%。（国家统计局官网）

｜点评｜7月中国通胀水平走弱，受内外因素双重施压。国际原油价格传导具有滞后性，6月价格高位回落，带动7月国内汽油价格大幅回调，前期支撑CPI回暖的动力减弱。生猪养殖行业进行减产，行业内涨价预期升温，猪肉价格低位回暖。然而，鲜菜鲜果价格表现明显弱于往年，食品价格整体走弱，成为CPI的拖累项。7月暑期出行高峰，服务价格相对平淡，涨幅不及往年同期。

PPI环比降幅扩大，国际油价回落的压力正向中下游产业链传导，对PPI产生较大拖累。计算机等电子设备价格平稳上升，计算机行业成为国内少数持续涨价的行业。整体上看，输入型通胀影响减弱，内生动能依然偏弱，物价修复的基础尚不牢固。

北京超十万元每平米豪宅批量入市

8月10日消息，验资2000万元、总价4000万元起的宸园139开放样板间参观。去年9月底，那场超300轮举牌、中建智地以43.145亿元摘得北京市朝阳区太阳宫0627地块的土拍大战，终于从纸面成本变成实体样板。北京链家研究院分析师岳微表示，今年以来，松榆里、南磨房、广渠路、甜水园、酒仙桥、驼房营、丽泽等储备地块集中入市，预计未来两三年千万元级豪宅潜在供应规模达万套，新房豪宅迎来阶段性供应放量窗口。

从成交结构观察，根据中指数据，2026年1—7月，北京新建商品住宅500万元以下、1500万元以上的占比分别为43.4%（2025年为39.6%）、7.7%（2025年为8.6%），首置及首改仍是市场基本盘。（每经网）

｜点评｜北京此前对于楼盘价格有着严格的限制政策，再加上优质地块供给稀缺，豪宅项目长期不足，二手豪宅价格居高不下。一批“压箱底”的核心地块集中入市后，直接催生了这波豪宅供应高峰。一线城市的核心地段始终都是稀缺资源，北京的房产更是如此。购买豪宅的客户对价格并不敏感，他们更看重地段、城市资源、长期物业品质等要素，本质上是在寻找能够穿越周期的优质资产。

豪宅市场的局部繁荣对楼市的整体带动效果有限，其更重要的意义在于向市场传递了“优质资产具有坚实价值”的共识，对稳定楼市预期起到了一定作用。一线城市刚需与改善型需求的释放已带动置换链条启动，楼市或正在触底回升，这也对当地消费回暖产生了带动效应。

中国AI大模型调用量连续十五周领跑

8月10日消息，根据OpenRouter最新数据测算，上周（8月3日至8月9日）全球AI大模型总调用量为69万亿Token，环比增长21.48%。中国AI大模型周调用量达34.25万亿Token，环比增长21.76%，连续十五周超过美国。同期美国AI大模型周调用量为9.17万亿Token，环比增长109.36%。

具体来看，DeepSeek-V4-Flash-0731位居榜单第一，周调用量达8.83万亿Token，环比增长570%。腾讯Hy3位居第二，DeepSeek-V4-Flash-0423（即DeepSeek-V4-Flash预览版）排名第三，小米MiMo-V2.5掉到第四，OpenAI旗下GPT-5.6 Luna进入前五。此前一周排名第七的MiniMax M3和排名第九的阶跃星辰Step 3.7 Flash跌出榜单。（每经网）

｜点评｜ V4-Flash正式版一经发布调用量激增，迅速登顶调用榜。正式版在未改变模型架构和参数的情况下，仅通过强化后训练就实现智能体能力的飞跃，给市场带来惊喜，但也带来甜蜜的烦恼。尽管已经引入峰谷定价来优化资源调度，DeepSeek还是显著低估了市场需求。持续攀升的算力压力下，其已经宣布将大幅上调API价格。而在V4-Flash正式版发布之际，同列榜单前五的GPT5.6 Luna也做出大幅降价调整。如何在成本和市场之间寻求平衡，依然是大模型厂商需要反复试探求解的命题。

发布近一个月，Hy3仍占据榜单第二的位置，今年腾讯AI战略转向实用派的效果初现。伴随技术迭代，关于开源与闭源、纯文生与多模态等大模型路线的讨论日益激烈。而就实现AGI这一长期目标而言，当前的技术与市场博弈都还只是开始。

雪佛兰停售后在华业务将转为出口

8月10日消息，针对雪佛兰品牌将停止在华销售的传闻，通用汽车方面近日表示，上汽通用将继续在国内生产雪佛兰，并且积极探索在美国以外的海外市场机遇。这也意味着雪佛兰在华业务将转为出口，向全球其他市场进行销售，在中国市场则将逐步停止销售。对于现有的雪佛兰品牌中国车主的售后服务问题，通用汽车进一步表示，将继续坚守承诺，为现有的700多万中国车主提供完善的售后服务保障。

雪佛兰中国官网显示，目前该品牌在北京、重庆、湖北等多个省市已无经销商。此外，雪佛兰多个平台社交账号已经有超过1年半的时间未发布动态。（界面新闻）

｜点评｜早在两年前，市场就有流传雪佛兰将在中国停售的消息，其销量也较2014年巅峰期断崖式下跌。经销商网络萎缩，品牌社交媒体停止更新，进一步加剧外界猜测。此次通用汽车并未对传闻作出正面回应，仅强调不停产、保售后。而在上汽和通用的未来布局中，日渐衰弱的雪佛兰不在规划之列，或许已经给了市场回答。合资车企在电动化浪潮下转型艰难，将有限资源聚焦于核心品牌，确实是更为现实的考量。

雪佛兰在华生产仍将继续，利用国内供应链优势，将生产的整车出口至其他市场，可能成为更多品牌的止损策略。同时，本土产线的保留，也有利于保障现有车主的售后。不过，要真正将这份承诺落实，还需尽快拿出切实可行的具体方案。

宇树科技打新中一签或赚20万元

8月10日，即将成为A股“人形机器人第一股”的宇树科技正式开启网上、网下同步申购。根据发行公告，宇树最终确定发行价150.80元每股。此次宇树网上申购以500股为一签，中一签投资者需要缴款7.54万元。Wind数据显示，2026年以来，A股新股上市首日平均涨幅为276.04%，以此基准测算，中一签宇树科技账面盈利有望突破20万元；如果对标年内科创板新股466.61%的平均首日涨幅，单签浮盈可以达到35万元上下。

面对数量庞大的科创板合格投资者群体，多家券商机构给出网上中签率区间在0.02%—0.05%，部分机构判断申购情绪火爆的背景下，实际中签率有可能进一步下探。对比今年科创板长鑫科技0.47%的网上中签率，宇树科技中签概率不足前者十分之一。（界面新闻）

｜点评｜科创板IPO的发行机制天然向机构投资者倾斜。宇树科技作为明星公司，机构申购意愿极为强烈，公司本身也更愿意将股份分配给具备长期投资属性的机构。与发行规模庞大的长鑫科技不同，宇树科技此次发行的流通盘极小，多重因素叠加，导致个人投资者的中签率远低于长鑫科技。宇树科技极高的发行价，上市首日潜在涨幅所带来的收益更加可观，有望成为今年“大肉签”中的一员。

长鑫科技上市首日的表现远超多数券商预期，极低的流通盘使其成为市场短线资金炒作的对象。宇树科技很有可能复刻长鑫科技的走势，上市初期市值或被市场推至一个远超预期的水平。

7月IPO注册批文创年内单月新高

8月10日消息，7月IPO市场迎来年内供给高峰。在注册端，共有21家IPO企业披露注册批文，创下年内单月新高。其中北交所贡献占比过半；科创板保持年内相对较高的注册节奏，当月共有4家获批。在发行端，7月共有20家IPO企业启动招股工作，在年内处于高位水平，合计募资规模刷新年内纪录。其中长鑫科技以579.19亿元的实际募资额，成为注册制以来A股最大IPO。

IPO批文数量在6月已出现明显的上升趋势，彼时共有19家拟上市企业获批。相较来看，1月至5月披露注册批文的IPO企业家数依次为17家、10家、14家、10家、7家。（证券时报）

｜点评｜ A股IPO逐渐步入常态化，与前几年相比，上市节奏明显放缓，审核标准则显著提升。新上市公司的科技含量增强，充分体现了股票市场对新质生产力行业的融资支持。从数量和规模来看，目前的IPO发行速度与场内日均成交额相比，并未给市场带来明显的流动性冲击。

北交所成为今年IPO的主要来源，这得益于新三板多年积累的上市后备资源。并且，北交所对企业的规模和财务质量要求相对较低，吸引了大量中小企业上市。不过，北交所的投资者数量有限，市场关注度不高，其流动性与主板相比存在差距。仅靠IPO数量的增加难以有效提升北交所的影响力，提升上市公司质量才是关键所在。

券商投顾新规划定持仓集中度红线

8月10日消息，中国证券业协会近日正式发布《证券公司债券投资顾问业务管理规则》，标志着国内券商债券投顾业务告别缺乏统一专项自律规则的阶段，迈入标准化、规范化、严合规的全新发展周期。《管理规则》明确硬性量化要求：券商向客户出具债券投资建议时，原则上不得造成单一债券投顾账户的单券持仓成本超出该账户总资产规模的25%，从制度层面分散个券信用风险、流动性风险。

除核心持仓管控外，新规同步完善全流程风控体系，在交易对手、服务收费、客户回访三大关键环节补齐监管短板。券商应当对逆回购、远期、借贷融出交易的交易对手进行必要的尽职调查，并建立白名单制度。（界面新闻）

｜点评｜债券市场规模庞大，过去主要是机构投资者参与。近两年，随着存款类产品利率持续走低，大量个人投资者开始涌入债市。部分个人投资者容易被固定票息的表象误导，将其视作“保本付息”的低风险资产，却忽视了潜在的违约风险，可能给投资者本金带来大额损失。如果对单一债券持仓过重，极易超出投资者自身的风险承受能力，设立25%的持仓集中度红线十分有必要。

《管理规则》强化了债券投资顾问的责任，对尽职调查提出了更高要求。投顾不仅要为客户筛选符合收益预期的产品，更需要帮助客户管控风险，做好充分的风险提示。这一规范的出台，标志着债券投顾行业正加速向标准化方向发展。

周一两市表现分化沪指涨0.67%

8月10日，沪指震荡拉升，创业板指尾盘跌幅收窄，此前盘中一度跌超2.5%，深成指翻红。黄白线分化明显，中小盘股走势较强。沪深两市成交额2.52万亿，较上一个交易日缩量1413亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超4000只个股上涨。从板块来看，有色金属板块走高，贵金属、有色·钨方向领涨，医药板块反复活跃，电网设备概念表现活跃，大消费板块震荡拉升，AI应用概念盘中异动拉升，影视板块再度拉升，军工板块盘中活跃。下跌方面，CPO概念走势较弱，保险板块领跌。

截至收盘，沪指报3966.59点，涨0.67%，成交额为11669亿元；深成指报14316.96点，涨0.04%，成交额为13562亿元；创指报3537.21点，跌0.73%，成交额为6615亿元。（新浪财经）

｜点评｜周一两市整体修复，AI产业链盘中回落，午后随即迎来修复。从板块上看，7月猪肉价格回暖，养殖业板块走强。头部白酒企业再度提价，白酒、饮料制造等板块迎来反弹。创新药成为阶段性热点，持续领涨。午后AI产业链回暖时，小金属等基础资源板块领涨，整体上看，市场防御意愿偏强，前期高位股反弹动能趋缓。

前期的调整与反弹暂时告一段落，市场开始寻找新的热点。AI产业链继续向上游和下游扩展，传统价值股方向也在挖掘困境反转的可能性。短期内市场资金将其视为进攻和防御两种截然不同的风格，在其中来回切换。

文中股市、期货内容仅供参考

不构成投资建议

栏目主编|魏英杰| 主编|何梦飞