摩根大通第三季度业绩喜忧参半：股票交易收入创历史新高，但固定收益交易收入两年多来首次同比下滑，整体交易收入低于市场预期。
周二公布的财报显示，摩根大通第三季度调整后营收为509.1亿美元，低于市场预期的513.7亿美元；总交易收入为103亿美元，也低于分析师预期的105亿美元。财报公布后，摩根大通股价盘前下跌逾2%。
分业务来看，固定收益交易收入同比下降4%，股票交易收入则同比大涨49%，达到49.5亿美元，创历史最佳季度表现。第三季度每股收益为5.57美元，净利息收入达到270亿美元，高于市场预期。不过，总支出超出预估，公司还录得6.58亿美元净投资证券亏损。
展望未来，摩根大通预计第四季度净利息收入约为280亿美元，全年净利息收入约为1062亿美元，高于市场预期的1052.8亿美元。与此同时，公司预计全年调整后费用约为1086亿美元，高于此前预期的1075亿美元。
固收交易收入承压，股票业务创历史新高
固定收益交易收入下滑，是摩根大通本季度整体交易收入低于预期的主要原因。美联储9月再次加息以遏制通胀，10年期美国国债收益率本月一度升至近25年来的最高水平。收益率上升会压低存量债券价格，也可能抑制客户的交易需求，给华尔街交易业务带来压力。
第三季度，摩根大通总交易收入同比增长15%，投资银行手续费同比增长14%，但两项增幅均处于该行上月在行业会议上给出的预期区间下沿。当时，该行预计两项业务收入的增幅均在十几个百分点的中高水平。
股票交易业务则表现强劲，收入同比增长49%至49.5亿美元，创有记录以来最佳第三季度表现，并超过市场预期。
投资银行手续费第三季度录得30亿美元，基本符合市场预期。其中，并购顾问费用高于预期，但股票和债券承销费用均低于预期。戴蒙上周接受采访时表示，投行业务在9月出现了“小幅放缓”。
支出超预期，净投资证券亏损拖累业绩
除交易业务表现分化外，成本上升与投资损失也成为本季度财报的关注点。
摩根大通第三季度总营收为509亿美元，同比增长8%；净利息收入为271亿美元，同比增长13%。剔除市场业务后，净利息收入为247亿美元，同比增长6%，主要受存款余额、信用卡业务余额及批发贷款余额增长推动，部分增幅被利率下降的影响抵消。
第三季度总支出达到273亿美元，同比增长12%，管理口径成本收入比升至54%，高于去年同期的52%。该行表示，支出增长主要源于薪酬上升，包括与收入挂钩的奖金及前台员工人数增加，以及经纪费用、分销费用、营销和技术支出增加。
此外，该行录得6.58亿美元税前净投资证券亏损，税后影响为4.98亿美元，相当于每股收益减少0.18美元。若剔除这项损失，摩根大通第三季度净利润将从153亿美元升至158亿美元，每股收益从5.57美元升至5.75美元，有形普通股股本回报率（ROTCE）则从20%升至21%。
净利润同比增长，信贷成本有所下降
尽管支出和投资损失拖累业绩，摩根大通第三季度净利润仍同比增长6%至153亿美元，净资产收益率为17%，有形普通股股本回报率为20%。
信贷方面，该行第三季度信贷成本为27亿美元，低于去年同期的34亿美元。其中，净核销额为22亿美元，同比减少3.89亿美元；净拨备增加额为5.39亿美元，反映公司仍在为部分信贷风险计提准备。
资本与流动性方面，摩根大通第三季度普通股一级资本（CET1）为3040亿美元，标准法CET1资本充足率为13.9%，低于第二季度的14.2%；高质量流动性资产及未受限制的可交易证券规模约为1.51万亿美元。该行当季派发44亿美元普通股股息，每股股息为1.65美元，并净回购约6.64亿美元普通股。
摩根大通于周二率先公布第三季度业绩。高盛、花旗集团和富国银行也于同日发布财报，美国银行和摩根士丹利则计划于周三公布业绩。
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