近日，华润置地在上海联合产权交易所挂牌转让两个商业项目，目前处于预披露阶段，尚未公布底价。

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一是合肥润裕商业管理有限公司100%股权，该公司注册资本9.68亿元；转让方为华润置地旗下上海泓喆房地产开发有限公司，底层资产为在建的合肥苏宁广场项目；要求12个月内续建、30个月内开业。

今年6月，华润置地通过司法拍卖竞得该在建项目，仅约4个月就挂牌转让。

该项目位于合肥市庐阳区北二环与蒙城路交口西北角，地铁5号线北五里井站上盖，片区长期缺少大型区域购物中心。

2018年4月，苏宁置业以15.36亿元拿下庐阳区N1801地块，计划总投资约50亿元，原定2021年10月开业。

2020年，主体结构封顶，后续因苏宁资金链危机全面停工，烂尾近5年。

原项目公司合肥苏宁悦城置业破产清算，债权人申报债权总额27.83亿元，但资产评估仅10.2亿元。

2026年4~6月经历三次司法拍卖：首拍10.21亿流拍、二拍8.17亿流拍，第三次起拍价下调至6.534亿元。

6月13日，华润置地子公司上海泓喆以6.57亿元竞得，较原始评估折价超35%。

拍卖附带法定硬性履约约束：成交裁定后12个月内复工、30个月内整体开业，即2028年底必须开业，防止二次烂尾。

二是成都润泽蓉汇房地产开发有限公司100%股权，标的资产约4.8亿元，负债约3.67亿元；转让方为华润置地旗下超智资源有限公司，底层资产为成都青羊万象商业项目（在建）。

该项目位于成都市青羊区蔡桥街道，紧邻地铁9号线+13号线培风站双地铁换乘，属于青羊航空新城核心板块；城西万家湾片区，周边成片成熟居住区+航空产业人口，片区人口密集，长期缺少大型万象系购物中心，是青羊区重点城市配套项目。

今年3月，华润置业竞得航空新城中坝片区78亩住宅用地+74亩商业用地，为本次挂牌对应的是其中152亩商住捆绑地块。其中，74亩商业用地将打造万象系商业综合体。

5月15日，华润置地旗下成都润泽蓉西房地产开发有限公司又竞得青羊区中坝一宗68.4亩纯住宅用地。

以上两块地将打造“万象商业+多组团住宅” 的产商居一体化大盘，服务10万以上产业+居住人口。

综上，本次合肥+成都两个项目的转让，不是资产甩卖，而是资产证券化的必要程序。

华润置地对外明确说明：本次在联交所挂牌，是国资交易的必经前置程序，目的是将两个在建商业资产置入华润商业Pre-REITs二期基金，属于资产证券化、轻重资产分离操作，并非退出这两个项目。

交易完成后，华润置地继续负责项目开发建设，万象生活继续负责后续商业运营管理，只是资产从上市公司表内转移到基金主体；华润置地持有部分基金份额，保留运营控制权。

从“华润商业Pre-REITs二期基金”的名称来看，这不是华润首次布局Pre-REITs。

2025年12月25日，一期基金落地，由中信金石基金、华夏股权与华润置地联合设立，采用“双管理人+两只并行基金”结构，置入西咸万象城、贵阳万象汇两个成熟项目，也进行了挂牌程序。