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Space Exploration Technologies Corp.（下称SpaceX）发布2026年第三季度财报。报告期内，公司实现营业收入145.75亿美元，同比增长161%；净利润44.04亿美元，上年同期为净亏损10.54亿美元，同比扭亏为盈。调整后EBITDA为88.09亿美元，同比增长306%。

收入结构：AI业务贡献过半

第三季度，SpaceX AI业务收入为75.60亿美元，同比增长830%，占总营收的一半以上。星链订阅用户达1360万，在轨卫星1.11万颗。AI业务营业利润扭亏至4.31亿美元。从收入构成看，AI相关业务已成为公司第一大收入板块；卫星互联网业务的用户与基础设施规模也保持增长，为整体业务协同提供了支撑。

盈利改善：经营杠杆逐步显现

调整后EBITDA同比增长306%，增速显著高于营收增速；净利润由上年同期净亏损10.54亿美元转为44.04亿美元。AI业务营业利润扭亏，与公司整体盈利改善同步。在收入高速扩张的同时，公司盈利弹性有所增强，体现了一定的经营杠杆效应。

行业视角：AI与卫星互联网协同

SpaceX在财报中披露AI业务收入，反映出AI基础设施需求正与卫星互联网业务形成交叉。低轨卫星网络可提供广域连接服务，AI业务则需要算力与数据基础设施支撑，二者在资源调度、边缘计算等方向存在协同空间。AI业务收入占比过半，也意味着这家公司的业务结构重心已发生明显变化，可视为航天与云计算产业融合的一个案例。

市场反应

财报发布后，SpaceX盘后股价上涨逾4%。