财联社11月13日讯，昨日，市场冲高回落，创业板指跌超2%，此前一度涨近2%。沪深两市成交额1.93万亿，较上一交易日放量2558亿，全市场超4600只个股下跌。盘面上，算力芯片板块全线走强，燃气板块反复活跃，零售板块多股涨停；下跌方面，贵金属概念走弱，AI漫剧概念震荡调整。截至收盘，沪指跌0.67%，深成指跌1.68%，创业板指跌2.44%。

中信证券认为，国产算力边际向上，聚焦IDC、连接器、交换机低估龙头；中信建投认为，医药板块经营有望持续改善；华泰证券认为，10月奶牛存栏环比回升但奶价淡季不淡。

中信证券：国产算力边际向上，聚焦IDC、连接器、交换机低估龙头

国产算力需求加速释放，在资本开支持续加码的驱动下，产业链正迈入业绩兑现期。云厂商侧，2026Q2腾讯和阿里的资本开支合计超1200亿元，环比翻倍。腾讯管理层在二季度业绩会上表示，下半年随着国产ASIC芯片逐月交付，资本开支增幅将进一步扩大；据彭博社5月报道，字节全年指引高达4000-5000亿元，国产算力投入不断加码。运营商侧，11月6日中国移动明确算力为公司最大的投资增量，2027年算力投资将超1000亿元，三大运营商资本开支结构已系统性转向算力。在“运营商+云厂商”资本开支的双轮驱动下，国内智算中心与超节点集群的建设步伐正全面提速；国产算力需求边际向上，各卡位环节的业绩兑现窗口正依次打开，重点关注IDC、连接器、交换机等国产算力核心环节。

中信建投：医药板块经营有望持续改善

展望2027年，创新药海外临床与注册进入密集验证期，随着出海增加、战略联盟兴起，将面对更大的市场和更复杂的竞争环境，机遇和风险并存；CXO订单转化与上游需求回暖相互促进，AIDD进一步驱动需求上升。器械业绩拐点逐步显现，中药及医药商业关注经营修复，血制品与疫苗聚焦新品、整合及出海。建议围绕创新、国际化把握机会，同时建议加大关注边际改善主线。

华泰证券：10月奶牛存栏环比回升但奶价淡季不淡

据农业农村部监测数据，截至26年10月末，全国奶牛存栏579.1万头，环比增加1.9万头（9月为环比+1.3万头），其中成母牛存栏环比增加2.7万头。存栏连续两月回升，主因双节后散奶价格仍高于合同价，社会牧场奶价上涨预期下减缓成母牛淘汰，叠加后备牛持续转化所致。价格端，主产区生鲜乳合同收购均价10月均值稳定在3.10元/kg，11月第1周进一步升至3.11元/kg（环比+0.3%、同比+3.0%）；散奶价格11月第一周为3.44元/kg（环比10月基本持平），部分区域的散奶价格环比上涨幅度明显，合同内外价差依然显著。据国家统计局，产量端，26年1-9月原奶产量同比+2.4%（Q3同比+2.4%）；需求端，26年1-9月乳制品产量同比+5.1%（Q3同比+3.6%），且需求增速快于供给增速拉动奶价上行。

（财联社）