贵州茅台近日大涨，反超中移动重夺A股市值第一的王座！数据显示，贵州茅台周一获北向资金净买入金额超30亿元，创该股沪股通单日净买入历史纪录。榜样的力量是无穷的！受茅台大涨刺激，各种茅指数小弟宁德时代、美的集团、京东方A、三一重工、中国人寿、海尔智家、海信家电、福耀玻璃等纷纷走强，仿佛梦回3年前了。这些基金重仓股的表现无疑将有益于基金净值的回升，减少基民赎回压力，增加申购意愿！这其实是一个正反馈的过程。
大家都知道，核心资产3年前被疯狂抱团，估值严重泡沫化。但经过3年的跌跌不休，很多都跌到地板上甚至地下室了！解铃还须系铃人，A股真想搞出一波赚钱牛市行情，就要解放新能源，大消费，医疗那些被套的股民和基民。三年了，也该轮到拿着核心资产的吃点肉了。
海内外资金集体做多中国！有分析指出，近期中国资产整体显著修复，港股及中概股同样大幅上涨，领跑全球风险资产。海外流动性状况不断改善、中国宏观经济复苏超预期、资本市场改革预期开始强化等多因素提振下，外资对“估值更便宜、仓位轻、相关性低”的中国资产配置意愿强烈。
兴业证券表示，近期北向资金主要加仓银行、有色金属、电力设备和食品饮料等板块。个股层面，加仓也集中在宁德时代、招商银行、迈瑞医疗、立讯精密等龙头白马。核心资产是外资聚焦A股的重要方向。今年以来，随着海外资本市场纷纷回调，大量外资重新买入A股。Wind数据显示，今年以来，北向资金合计净流入A股835.6亿元，远远超过2023年全年的437亿元。
循着市场脉络，我们不难发现，过去这几年，从最初的“龙头策略”，之后市值不断下沉，到去年下半年小微盘股大涨，再到今年的核心资产重回市场主流视野，市场的风格不断发生着变化。
有机构分析，参考历史经验，基金持仓的集中度大概每3-4年出现一次趋势性的变化。本轮公募基金的仓位集中度从2020年底见顶以来，至2023年底已连续回落3年。根据2024年一季度基金季报数据，主动偏股型基金持股市值前5、10、30、50、100的重仓股占全部重仓股持仓市值的比重较上一季度均有不同程度提升。基金新一轮持仓从“分散”到“集中”、从市值下沉到聚焦龙头的转折点或已出现。
（一家之言仅供参考）
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