出品丨花朵财经观察（FF-Finance）
撰文丨华见
最近，张雪机车彻底带火了摩托车赛道。
这家成立不到两年的企业，在世界超级摩托车锦标赛上连夺两冠，旗下车型订单排至9月，海外订单也突破1000辆。资本闻风而动，张雪机车两年内估值飙升至10.9亿，带动整个摩托车行业投资升温，国内相关企业出口额也同步增长，江门前两个月摩托车出口额就同比涨了32.4%。
热潮之下，跨界玩家悄然入局。
这次不是传统摩企，而是带着汽车基因的小鹏系——小鹏汽车联合创始人何涛，转身扎进了东南亚摩托市场，要和本田、雅马哈掰掰手腕。
PART.01
一出手就被资本追着投
何涛创办的OMOWAY（目蔚科技），是典型的“小鹏系”企业。
核心团队几乎都来自小鹏，直接移植了小鹏的XNGP智驾、自平衡等汽车级技术。2025年6月品牌刚问世，就拿到了真格基金、红杉中国数千万美元的天使轮融资，后续又完成多轮融资，砺思资本、惠友资本等机构纷纷跟进。
它能快速拿到资本青睐，核心就两个原因。
一是团队背景够硬。何涛作为小鹏联合创始人，有丰富的智能出行领域经验，团队能直接复用小鹏的技术积累，省去了大量研发试错成本，这是普通初创摩企比不了的。
二是赛道选得准，东南亚电动摩托的风口已至，资本赌的是“汽车技术重塑两轮车”的可能性，而OMOWAY的“两轮机器人”定位，刚好踩中了智能化、电动化的趋势。
何涛的目标很明确，直奔东南亚这个“摩托王国”。但这片看似肥沃的市场，曾让中国摩企栽过大跟头。
上世纪90年代，力帆、嘉陵等中国摩企，在国内市场站稳脚跟后，纷纷进军越南、印尼等东南亚国家。靠着物美价廉的优势，它们迅速抢占市场，巅峰时期中国摩托在越南的市场占有率高达80%，街头巷尾全是“中国造”。
可好景不长，中国企业之间陷入了恶性价格战。你卖1000，我就敢卖800，亏本赚吆喝，把中国摩托逼到了“按斤卖”的地步。利润微薄之下，企业无力投入研发，产品质量下滑，售后也跟不上，“中国摩托”慢慢变成了“廉价、爱坏、没处修”的代名词。
短短几年，中国摩企几乎全军覆没，市场份额从80%暴跌至个位数。而本田、雅马哈等日本品牌，趁机收复失地，牢牢占据了东南亚市场的主导地位。
以印尼为例，这个国家的摩托车保有量高达3亿辆，其中95%以上的份额被本田、雅马哈垄断。它们深耕东南亚数十年，不仅有成熟的产品，更有密密麻麻的经销商网络和完善的售后服务，形成了难以撼动的壁垒。
除了印尼，越南、泰国等国家也都是摩托车大国。越南人口1亿，摩托车保有量超4500万辆，几乎每三人就有一辆；2024年东南亚整体摩托车保有量约2.5亿辆，年销量1200万辆，是名副其实的“大肥肉”。
PART.02
“小电驴”疯狂出海
如今，随着电动化浪潮席卷全球，东南亚市场再次成为焦点。燃油成本上涨，加上各国纷纷出台燃油摩托限行、电动化补贴等政策，当地民众的出行需求正快速向电动摩托转移。
嗅觉敏锐的中国企业，再次盯上了这片市场。
雅迪、爱玛等国内电动两轮车龙头，早已把东南亚当成重点战场。雅迪在越南、印尼布局工厂，越南工厂一期年产能100万辆，印尼工厂年产能更是高达300万辆，2023年雅迪在越南的销量就突破10万辆，同比增长36.1%。
在这样的背景下，小鹏系带着OMOWAY入局，胜算到底有多大？风险又在哪？
先看优势，小鹏系的核心底气的是“降维打击”的技术。
OMOWAY的首款产品OMO X，不是传统意义上的摩托车，而是被定义为“两轮机器人”。它解决了摩托车“易倒、难扶”的痛点，集成了航天卫星与深海船舶的陀螺仪稳定技术，加上AI强化学习，能在暴雨、拥堵等复杂路况下自主维持平衡。
更关键的是，它复用了小鹏的智能驾驶技术，拥有360°视觉感知、毫秒级决策控制，能主动修正车身姿态，实现“主动防撞”；还搭配了10.25寸车载大屏、数字钥匙等配置，可切换踏板、跨骑、旅行三种模式，智能化体验远超本田、雅马哈的产品。
此外，东南亚的电动化窗口期，也给了小鹏系机会。何涛断言，印尼两轮车电动化渗透率一旦超过5%，就会像当年中国新能源车一样爆发，这个窗口期只有两三年。而目前东南亚电动两轮车渗透率还处于低位，即便按30%渗透率计算，年销量也能达到360万辆，市场空间巨大。
同时，小鹏系的全球化布局也很清晰。在广州设研发中心，新加坡布局品牌与资本中心，印尼雅加达建产销服中心，还试图“策反”本田、雅马哈的经销商——对经销商来说，卖日本摩托是守着天花板，而OMOWAY的智能化的赛道，能看到未来20年的增长空间。目前，OMOWAY已在印尼拥有数十家经销商，覆盖雅加达、万隆等核心区域。
PART.03
“踢馆”本田和雅马哈
但优势背后，风险也同样突出，甚至比当年中国摩企面临的挑战更复杂。
最大的风险，还是本田、雅马哈的垄断壁垒。这两家企业在东南亚经营数十年，经销商网络遍布城乡，售后体系成熟，当地消费者对其品牌认可度极高。
更重要的是，它们也在加速电动化转型，本田计划2025年前全球投放至少10款电动两轮车，雅马哈也已在越南推出电动车型，一旦全力发力，小鹏系的技术优势可能被快速稀释。
“维度错位”的隐患同样不容忽视。很多人觉得汽车企业造摩托是降维打击，但摩托车和汽车的使用场景、用户习惯、渠道逻辑完全不同。汽车侧重舒适、智能，而摩托车更看重轻便、耐用、维修便捷。
OMOWAY的自平衡、智能座舱等功能看似高大上，但东南亚消费者对摩托车的核心需求是代步，对价格和使用成本更敏感。
数据显示，在越南，一辆电动摩托车5年综合成本仅2350万越南盾，而50cc燃油摩托高达10050万越南盾，价格和使用成本是消费者最看重的因素。OMOWAY采取“高举高打”的高端定位，能否被当地普通消费者接受，还是个未知数。
充电基础设施不完善，同样是一大制约。东南亚多数国家的充电桩网络还处于起步阶段，越南、印尼等国的充电标准尚未统一，虽然OMOWAY支持换电模式，但换电站的布局需要大量资金和时间，短期内难以覆盖广泛区域。对消费者来说，续航焦虑和充电不便，可能会让他们放弃电动摩托，转而选择技术成熟的燃油摩托。
还有一个不可忽视的风险，就是重蹈当年中国摩企的覆辙。
目前，除了小鹏系和雅迪、爱玛，还有不少中国企业涌入东南亚摩托市场，一旦市场竞争加剧，难免会出现价格战，再次陷入“低价低质”的恶性循环，破坏中国品牌的口碑。
综合来看，小鹏系“下南洋”造摩托，机遇与风险并存。它的优势在于汽车级的智能化技术和资本加持，踩中了东南亚电动化的风口。
再加上政策驱动，比如越南计划2030年全面禁摩（三环内），加速电动化转型，为OMOWAY这类中高端电摩提供了广阔空间。
但短板也很明显，面临着品牌认知不足、渠道薄弱、场景适配性不足等问题。小鹏系的入局，本质上是中国智能出行技术向两轮领域的延伸，也是中国企业“品牌出海”的又一次尝试。
当年中国摩企败走东南亚，输在恶性竞争和忽视品质。如今小鹏系要想成功，就必须避开这些弯路，既要发挥技术优势，也要尊重当地市场的需求，完善售后和基础设施，才能在本田、雅马哈的垄断中撕开一道口子。
东南亚摩托市场的争夺战，已经拉开序幕，小鹏系能否复刻中国新能源汽车的突袭故事，打破日本品牌的垄断，还要看它能否平衡好技术、价格和本地化之间的关系。
因为在这片“摩托王国”，只有真正读懂消费者，才能站稳脚跟。
*本文基于公开资料人工撰写，仅作信息交流之用，不构成任何投资建议
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