航道地缘变局推高原油与化工原料价格，带动汽车全产业链成本全线抬升。车企利润触底，行业洗牌进入深水区。
作者丨张健
从2026年2月底至今，霍尔木兹海峡航运受阻态势已持续三个月。
其间，几乎每周都能传出美伊谈判向好的消息，但反复的预期落空，让人们对这类“缓和信号”越来越麻木。
悬而未决的地缘冲突，持续冲击全球能源航运要道。海运拥堵、航线改道、运价走高接连上演，连锁效应从上游原材料领域逐步传导至实体经济，中国汽车制造业也成为本轮危机中受影响最为严重的行业之一。
原油供应缺口持续扩大
作为全球能源贸易的核心咽喉，霍尔木兹海峡承载了全球近三成的海运原油运输量，也是中国在中东进口原油的必经主通道。
数据显示，中国原油日均消耗量稳定在1600万桶左右，对外依存度超七成。在航道畅通的常态时期，中国每日经由霍尔木兹海峡入境的原油可达407万桶，占到整体消耗的四分之一。
自霍尔木兹海峡通行受限以来，中国快速启动多元化保供模式，通过中俄、中哈陆上管道稳定陆路原油输送，同时开拓俄罗斯远东、美洲巴西、加拿大等远洋供油渠道。原有中东原油运输船队也全面更改路线，绕道非洲好望角、经阿联酋管道转运等方式规避风险，最大限度避免原油断供危机。
多渠道补给之下，极端断供风险得以化解，但供需失衡的缺口依然客观存在。目前，中国每日原油缺口维持在150万至200万桶，占单日总消耗量的9%至13%，相当于原有霍尔木兹海峡进口量的近半数，供给紧张格局长期固化。
不能忽视的是，全线绕行的新航线大幅拉长运输里程，叠加地缘风险带来的市场避险溢价，原油海运成本持续攀升。货源收紧叠加运费暴涨，直接推动中国原油采购价格持续走高，带动全系石油衍生化工原料同步涨价。
而作为石化耗材使用大户，汽车制造业无可避免地承接了这一轮自上而下的成本上涨压力。
造车用料深度绑定石化
在汽车行业，整车制造的方方面面，都离不开石油深加工产品，无法脱离石化原料的价格波动影响。
汽车外观覆盖件的保险杠、车灯外壳、车身车漆，车内的内饰板材、中控台、密封胶条、橡胶轮胎，全部属于典型石化衍生品。
新能源车型虽取消了发动机、变速箱等燃油核心部件，但电池电解液、电池隔膜、外壳防护材料、线路绝缘层等关键配件，均由原油炼化加工而来，石化耗材贯穿整车制造全流程。
从成本占比来看，燃油车石化相关材料占整车用料成本的15%至20%，新能源车的比例也稳定在12%至18%，是整车成本中刚性占比、无法替代的组成部分。
细化到具体零部件，本轮油价上涨带来的成本增量都是肉眼可见的。汽车塑料件所用的PP、ABS树脂价格年内上涨15%以上，原料每涨价10%，单车成本增加300至500元；轮胎合成橡胶价格年内涨幅超18%，单套轮胎采购成本增加200至300元；车漆、密封胶依赖的芳烃类溶剂也同步涨价。
对新能源车型而言，电池核心电解液溶剂年内涨幅突破25%，电池配套石化材料全线走高，直接推高电池包整体采购成本。
一系列细分环节的成本累加，让车企原本精细化管控的成本空间被不断压缩，常规的内部降本、效率优化，已经无法对冲石化原料普涨带来的刚性压力。
行业利润逼近击穿点
此前，汽车行业遭遇芯片短缺、锂电材料价格上涨等问题，车企通过长协锁价、产能布局、供应链整合，形成成熟应对机制。但此次情况大有不同，化工品涨价不是某项成本的上涨，而是零部件与生产环节成本的全面上行。
从行业利润基准对比来看，霍尔木兹海峡局势升温前的2025年，行业盈利水平虽然下滑，但曲线基本平滑。公开数据显示，去年中国汽车行业整体利润率维持在3.7%-4.1%的区间。尽管终端价格战持续发酵，但主流自主品牌单车利润还能维持在一定水准，行业仍具备成本缓冲空间。
2026年3月以来，随着霍尔木兹海峡地缘危机全面发酵，行业盈利格局彻底逆转。最新4月行业数据显示，汽车行业利润率仅3.1%，为近十年最低值。相比较3月份的利润率还有3.6%，一个月内跳水了0.5%，行业瞬间进入微利、承压经营阶段。
这一轮利润下行，几乎完全由霍尔木兹海峡危机所致。
一是霍尔木兹海峡封堵推高油价，制造端成本刚性飙升。本轮冲突以来，布伦特原油从战前60美元/桶的平稳价位，飙升至100至120美元/桶，整体涨幅超六成。
油价暴涨传导至石化全链条，塑料树脂、合成橡胶、涂料溶剂、电池电解液等造车核心原料全面涨价。综合测算，仅原油涨价这一项因素，就为单车造车成本带来至少数千元的刚性增量，全行业无差别承压。
二是航道不通引发绕行潮，出口物流成本激增。当前，中国车企出口占比持续提升，海外高毛利市场已是众多车企对冲中国市场内卷的重要支柱。但霍尔木兹海峡与红海航运风险爆发后，全球八成以上集装箱船舶被迫绕行非洲好望角，运输周期拉长15至30天，跨境运费、战争险同步上涨30%至50%。
船期延误、保费飙升、绕行运费，叠加港口滞留车辆的资金占用、仓储滞港成本，让单车出口物流成本大幅攀升。综合核算，航道受阻带来的物流、资金占用成本，单台出口车型增加3000元以上，直接吞噬车企的海外单车利润。
成本持续叠加，汽车行业难堪重负。乘联会调研显示，超70%车企直言当前成本压力显著且不可承受。目前，主流自主品牌走量车型单车利润大多徘徊在盈亏线边缘，“卖车不赚钱”，已成行业普遍困境。
霍尔木兹海峡变局引发油价攀升、航运停滞，双重冲击致使车企利润断崖下滑，行业加速洗牌，汽车产业格局迎来深度调整。【版权声明】本文系《汽车人》原创，出版方所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。
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