低空经济第三波！聚焦应用场景，相关概念股梳理|163

1.产业链梳理

中国低空经济产业链分为上游、中游和下游：

上游：为原材料与核心零部件领域，包括研发、原材料和零部件；

中游：为低空经济核心部分，包含载荷、低空产品和地面系统；

下游：为产业融合部分，包含飞行审批、空域备案等，通过后的下游应用是低空经济与各种产业的融合。

目前无人机为低空经济的主导产业，下游应用场景不断丰富。目前，通用航空产业仍将保持低空经济的主体地位，但随着无人机对各行业的渗透程度越来越深，其对低空经济发展的主导作用越来越明显。目前无人机的应用场景丰富，涵盖航拍、交通巡逻、勘探测绘、植保、物流等多个领域，新的应用场景也在不断探索中。无人机创新应用正不断推动低空经济发展，如顺丰、美团、东部通航等多家企业开展低空飞行试点实验，推广无人机末端配送业务。

2.应用场景

“低空经济+”应用场景日益丰富。近年来，以通航和无人机为主导的低空经济发展快速。目前，已经进行商业化探索的应用场景有物流、旅游、农业、消防、巡检等。随着低空经济被提升到国家战略后，政策+产业正不断推进“低空经济+”应用场景的落地，旅游、物流、城市管理、交通等重要场景的应用现状值得关注。

以2023年12月29日发布的《深圳经济特区低空经济产业促进条例》为例，深圳鼓励社会组织、企业和个人积极探索各类低空飞行应用场景：

1)应急救援方面：推进低空飞行快速应急救援体系建设，加强低空飞行在应急处置、医疗救护、消防救援等领域的应用。

2)城市管理服务方面：推动低空飞行在国土资源勘查、工程测绘、农林植保、环境监测、警务活动、交通疏导、气象监测等方面的应用。

3)交通运输方面：推动开通市内、城际、跨境等低空客货航线，支持探索在机场、铁路枢纽、港口枢纽、核心商务区等开展低空飞行联程接驳应用。

4)物流配送方面：加强无人驾驶航空器在快递、即时配送等物流配送服务领域的应用。

5)文体旅游方面：推动低空文化园区、低空消费小镇、低空飞行营地等建设，鼓励开展低空运动、低空旅游等活动。

低空经济产业又可以按照生产作业类、公共服务类、航空消费类等细化产业门类和服务链条：

生产作业：主要为工农林牧渔等提供各种飞行作业活动，包括农林飞行、牧业飞行、渔业飞行、航空探测、石油服务、电力作业等；

公共服务：主要面向相关单位乃至整个社会提供各种航空服务性飞行活动，包括应急救援、医疗救护、短途运输、航空运输、航空物流、警用飞行、海关飞行、政务飞行等；

航空消费：主要面向各种消费群体提供消费性航空活动，包括飞行培训、空中游览、私人飞行、航空运动、娱乐飞行等。

（1）低空经济+旅游：有望成为率先推行的应用场景

随着生活水平的提高，低空+旅游作为更有趣、更新奇的形式，有望成为游客体验的旅游休闲项目。目前，短期内直升机、热气球、滑翔伞等低空工具较为成熟，而eVTOL仍处于产品认证与适航审批通过阶段，景区体验有望成为率先落地的应用场景。

以亿航为首的eVTOL企业积极在景区体验等场景试点。亿航智能目前已在广州、深圳、贺州等18座国内城市开展低空旅游场景的试运行，累计完成超过9300架次安全运行试飞。这也将是未来无人驾驶航空器优先考虑的商业化运营点。未来，亿航智能将从体验飞行、旅游观光开始，逐步开展商业运营。例如与新疆上市公司西域旅游设立合资公司西域青鸟，计划在天山天池等西北地区景区开展低空旅游和体验飞行服务；与深圳市宝安区交投集团合作打造全球首个城市空中交通运营示范中心“湾区之翼”。

“低空经济+旅游”概念股：

中化岩土：子公司浙江中青国际航空俱乐部有限公司主营通用航空业务：空中游览、个人娱乐飞行；航空摄影、空中广告；私用驾驶员执照培训。下辖五大公司：安吉天子湖机场（全泰（安吉）机场有限公司）、绍兴鉴湖直升机场（全泰（绍兴）机场有限公司）、浙江鑫鹰通用航空机场投资有限公司、中青通航、中青黄龙俱乐部。

岭南控股：公司与亿航智能以智能自动驾驶飞行器在文旅产业的应用为切入点，携手构建“旅游 ”产业合作。

西藏旅游：投资建设了完善的旅游基础设施，并推出观光大巴、江面游艇、低空飞行和温泉康养等特色旅游项目。

ST西域：公司拟与亿航智能下属企业广东亿航通用航空有限公司共同出资设立无人驾驶航空器运营的合资公司西域青鸟。西域青鸟拟在未来5年内运营数量不低于120架EH216-S或同类载人级自动驾驶飞行器。

君亭酒店：君亭酒店在互动平台表示，公司密切关注新技术对于提升酒店产品吸引力及服务品质所带来的变革，公司在有条件的度假酒店都有适合直升机起降的停机坪，特别是于2023年开业的建德航空小镇君澜度假酒店是国内低空自由飞行的主题酒店，可提供直升机观光、热气球飞行、无人机飞行等特色项目。

（2）低空经济+物流：目前商业应用最广泛的场景

低空经济+物流是目前商业应用最广泛的场景。随着“低空经济”的蓬勃发展，无人机在城市物流应用场景中逐渐展现出较大潜力。相比传统物流配送方式，无人化具备方便高效、节约人力成本、减少安全隐患等优势，配送效率更是大幅提升。因此，受到快递、电商等企业关注。

美团、顺丰、京东等企业纷纷布局无人机物流领域。传统物流企业及科技公司纷纷转型成为专业无人机运营企业。2015年，圆通完成了国内无人机配送的首秀，随后顺丰、邮政、京东、苏宁、菜鸟、饿了么等快递、电商、外卖平台纷纷布局无人机+物流配送。其中，京东获首个国家级无人机物流配送试点，顺丰获国内首张无人机运营证，饿了么获中国首条外卖无人机航线。

丰翼科技（顺丰旗下）：2012年顺丰提出无人机配物流配送的构想，2015年开始组建自主研发团队。丰翼科技已在深圳常态化运营部分路线，重点聚焦快递件及包括疫苗、血清等医疗物资，实现中转场和单元区域之间、医院与检测中心直飞。截止2023年12月底，顺丰旗下丰翼科技全国累计飞行400余万公里，货物运输量超1500吨，累计运输货物近300万件，全国运输突破80万架次。2023年实现收入同比增长230%。

蜂鸟科技（顺丰旗下）：丰鸟科技是顺丰旗下无人机公司，成立于2017年。2022年，丰鸟科技取得了中国民航局颁发的支线物流无人机试运行许可和经营许可，成为全球首个运用特定场景运行风险评估方法获得监管方批准进入支线物流商业试运行的大型无人机企业。目前，公司已在宁夏、内蒙、四川、云南、陕西等多个地区开展了多款机型的试飞工作，积累了丰富的大型无人机运行实战经验。

美团：2017年美团启动无人机配送服务的探索，2023年2月，美团无人机团队宣布其城市低空物流解决方案通过中国民航局审定，并获得了相应的许可证，可以在深圳人口密集区120米以下空域中，用无人机完成物流配送工作。截止2023年8月底，美团无人机已在深圳、上海等城市总计落地7个商圈，17条航线，可为14个社区写字楼、4个5A级景区提供无人机配送服务，并已累计完成用户订单超18.4万单；配送时长方面，无人机2022年期间平均配送时长约为12分钟，较传统配送模式提效近150%，为用户节约近3万小时等待时间。

迅蚁科技：迅蚁科技成立于2017年，致力于构建城市空中配送网络。截止2023年12月底，迅蚁已累计飞行806105公里，累计飞行126350架次，常态化航线78条，起降/索降场113个，常态化服务城市23个。

“低空经济+物流”概念股：

华鹏飞：下属子公司于2024年1月22日获得了中国民用航空局颁发的《民用无人驾驶航空器运营合格证》，专门应用于无人机物流业务，民营物流企业第一名。同时公司积极参与了无人机医疗急救技术研发与应用领域的研讨会和团体标准的制定。

智莱科技：公司在蓝牙柜，取餐柜及无人机包裹接收站等产品方面加大研发力量，从绿色节能的角度出发，完成低功耗，纯电池供电蓝牙柜的研发工作，实现无外部供电的情况下使用寿命可达10年的效果，贴合市场新业态的需求，完成重要客户的取餐柜和无人机包裹接收站项目研发工作，前述产品均已完成开发并交付客户使用。

新北洋：公司在蓝牙柜，取餐柜及无人机包裹接收站等产品方面加大研发力量，从绿色节能的角度出发，完成低功耗，纯电池供电蓝牙柜的研发工作，实现无外部供电的情况下使用寿命可达10年的效果，贴合市场新业态的需求，完成重要客户的取餐柜和无人机包裹接收站项目研发工作，前述产品均已完成开发并交付客户使用。

（3）低空经济+城市管理：商业模式已基本跑通

低空经济+城市管理商业模式已基本跑通。无人机在应急救援、城市安防、电力巡检、国土测绘、农林植保、消防等场景展现出广泛应用前景，商业模式也已经基本跑通。无人机城市管理不断加大城市管理边界、提升城市管理效率，全方位保障城市运行安全。

低空经济+巡检：行业级无人机运营方不断探索与供电局、公安局等部门合作，将无人机批量应用于电力巡检工作，涉及工作包括日常巡检、红外测温、故障定位和清除外飘物等。

高层建筑火灾是全球范围的一大消防难题。消防救援云梯的高度以及高压水枪的射程通常不足50米，且作业面往往只能在失火建筑的一侧。此外，高层建筑往往坐落在城市中心，城市道路资源的掣肘会延长响应时间。

亿航发布全球首个消防版eVTOL。2020年亿航智能发布了专门应用于高层建筑消防灭火的亿航216（消防版），证明了其全球领先的自动驾驶飞行器技术在消防灭火和应急救援等实际场景中的商业化应用能力。亿航216（消防版）飞行高度达600米，单程可携带150升的机载灭火溶剂和六发破窗一体灭火弹。通过可见光10倍变焦摄像机快速确认起火点，精准定位悬停在火点附近，通过水平激光瞄准辅助器瞄准，发射破窗一体灭火弹和先进微生物水基或泡沫灭火剂。多台亿航216（消防版）可实现联动，快速扑灭火势。

低空经济+消防能有效提升现有应急救援水平，未来应用潜力大。eVTOL具备快速响应和集群调度优势，能大大提高消防员工作效率，能有效解决高层建筑灭火的痛点，与现有的消防系统形成有益的补充，帮助提升社会整体应急救援水平。目前，中国有几十万座高层建筑和上万座消防站。未来，eVTOL有望成为重要的空中消防装备并在各城市消防站进行分布式部署。

低空经济+农业：植保无人机在农业发展较早，在农林业应用广泛。因此农业是低空经济快速融合的产业。两者的结合有利于提升精细化生产和管理，有利于农业和农村经济的可持续发展。

低空经济+城市管理商业模式成熟，未来有望加速渗透。巡检、消防等场景替代人效应明显，商业模式已基本跑通，因此城市管理应用场景目前发展最为成熟。未来伴随产业配套的构建完善，无人机巡检、救援、植保等场景将进一步渗透。

（4）低空经济+交通：城市空中交通正逐步落地，未来具备广阔前景

用于低空飞行的航空器类型主要包括直升机、eVTOL两类航空器。近年来，随着通用航空行业的蓬勃发展，直升机出行普及度越来越高。随着城市空中交通（UAM）的兴起，eVTOL（电动垂直起降飞行器）产业不断得到蓬勃发展。相对传统直升机，eVTOL在安全性、智能性、经济性和环保性方面优势显著，可在低空快速流动与灵活作业，有效缓解地面交通拥堵问题。

国内颁发全球首个eVTOL适航证，UAM正逐步走向落地。随着eVTOL航空器的快速发展，城市空中交通(UAM)正逐步走向落地。2023年10月，中国民航局为亿航智能EH216-S型号载人无人驾驶eVTOL颁发型号合格证。2023年12月，EH216-S获得民航局颁发的标准适航证，成为全球首个获得适航证的eVTOL航空器。亿航随后也在广州、深圳、合肥等地举行了EH216-S型号eVTOL的商业载人首飞演示。此外，2023年12月，民航局受理沃飞长空的AE200-100型号合格证申请，并发布《沃飞AE200-100型电动垂直起降航空器专用条件征求意见稿》，成为民航局推出的首个面向5-6座乘客的有人驾驶eVTOL项目专用条件。

eVTOL厂商启动城市人口密集场景的飞行演示。2023年11月，Joby在美国纽约曼哈顿地区的直升机场开展了城市环境内的首次演示飞行活动，纽约市政官员称此次试飞是纽约交通网络现代化进程的重要一步。在此之前，大部分厂商的飞行器主要在郊区或农村等人烟稀少的地方进行测试。2024年巴黎奥运会和2025年大阪世博会主办方也确定使用eVTOL提供空中出租车服务，预示着空中交通距离大众日常生活越来越近。

eVTOL未来市场规模超万亿美元，前景广阔。MorganStanley在2021年发布的《eVTOL/UAM行业预测报告》指出，到2040年，全球UAM行业总产值1万亿美元，2050年9万亿美元。

“低空经济+应急救援”概念股：

国安达：公司与零重力飞机工业（合肥）有限公司签订合作协议，旨在将国安达领先的消防安全技术与零重力前沿的飞行器研发技术强强联合，为“eVTOL 飞行器”配置消防安全系统及共同开发消防飞行器。

应流股份：公司自主研制的高原无人机YL-UH600参加大会发布，适合高原山地以及边防海岛等复杂地形物资投送，尤其是高海拔高原高寒地区性能突出，也可应用于森林消防、城市消防、电网巡线、抵近侦察等。

顺威股份：公司本次对外投资设立全资子公司，主营业务为直升机空中医疗转运（直升机紧急医疗救护服务（HEMS ）的建设和完善），直升机代管以及直升机机务维修代管；市场定位为致力于中高档直升机的代管，并以此为依托，积极探索和事件直升机在应急医疗、抢险救援等领域的应用推广。

厦门信达：公司旗下信达国贸汽车推出的“星曜一号”应急救援装备已于2023年6月总装下线，并于11月通过工信部消防产品公告，目前销售工作按计划推进中。

艾隆科技：医谷（滁州）航空医疗研究院是苏州艾隆科技股份有限公司旗下控股公司，致力于成为中国航空应急医疗领域先进的创新研发平台，为智慧型医疗和城市应急医疗体系建设提供创新解决方案。

“低空经济+农业”概念股：

天禾股份：公司根据广东省农业发展的特点和实际，强化现代农业设备建设，整合适用于南方水稻农田作业的现代化机械超4,000台、无人机525台，可调动飞手416人，实现了农机、飞防等设备的充分利用和人力资源的充分调配，目前在耙田、插秧、施肥、病虫防治、收割等环节的日作业能力超过17万亩。

浙农股份：浙农联盟飞防成员已达60家，拥有各类植保无人机近500台，可调动无人机1000架以上，年服务面积总计530余万亩次。公司系大疆农用无人机浙江省总代理商，2021年度浙农飞防联盟引进、推广、销售各类植保无人机近1000套。

隆鑫通用：通用动力系统与植保无人机的龙头生产商,自主研发的XV-2植保无人机最大载重量70公斤,是目前国内唯—一款适合大田作业的农业植保无人机,作业效率远超国内同类型产品(可达国内同类产品的5-6倍。

“低空经济+工业巡检”概念股：