作者 | 杨阳 来源 | 顶尖广告
到了年底，照例是盘点的时刻。只是没想到，一路狂飙的Labubu，2025年底还是“急刹车”了。
从曾经的“一娃难求”、溢价数十倍，到如今二手市场遍地“骨折价”、黄牛恐慌性出逃……
这波价格暴跌的速度之快、幅度之大，真是让人惊掉了下巴。
二手价格崩盘
黄牛开始“跑路”
Labubu价格的崩塌，比很多人预想的来得更快、更猛。
这阵子，只要你打开二手交易平台就会发现，原价594元的整盒Labubu搪胶系列，二手均价已经从巅峰时期的1478元跌到了632元左右，几乎已经与原价持平。
图注：labubu在二手平台的成交均价
更别说那些原价99元的单只盲盒，最低售价已经打到了82元，直接跌破了发行价。
曾经被无数玩家疯狂追逐的隐藏款，如今更是风光不再。
比如“前方高能”系列里的隐藏款“本我”，价格从5400元的高位跌至500-600元的区间。
而第四代迷你Labubu的隐藏款，则从800元回落到264元，连原来的零头都不到。
面对来势汹汹的跌价，当初囤积居奇的黄牛也开始慌了。
一位资深玩家就透露：“现在这些黄牛正在疯狂抛售，生怕被套牢。以前还指望靠Labubu造富，现在不亏本已是万幸。”
消息一出，立刻引发了连锁反应。
有的黄牛为了尽快回笼资金，甚至不惜亏本出售。
而更多对价格敏感的中产玩家，眼见Labubu神话破灭，也纷纷选择持币观望。
图源：小红书
毕竟，当潮水退去，谁在裸泳也就一目了然。
辉煌历历在目
潮玩界“造神”
Labubu如今的境遇，与昔日的辉煌对比起来，真是让人恍如隔世。
此前几年，Labubu的风头，可以说是一时无两。
自从被泡泡玛特推上前台，这只小怪兽的蹿红速度，简直是坐上了火箭。
时尚圈里，全球明星疯抢Labubu的现象随处可见。
图注：Lisa狂晒Labubu
它甚至一度成为爱马仕的“标配”——
坊间传闻，有人为了拿到心仪的Labubu，甚至不惜先去配货拿下爱马仕。
图源：小红书
娱乐圈里，更是掀起了一股Labubu狂潮。内娱明星几乎排着队，想靠跟Labubu同框蹭上一波热度。
那段时间，社交平台上关于明星与Labubu的话题，简直多到刷屏。
图源：微博
甚至有网友调侃：比明星更火的，是Labubu。
因为太火，Labubu也上演了一场“人人皆黄牛”的魔幻戏码。
从最初的溢价，到后来的八倍，身价疯狂暴涨；
图源：微博
再到某些稀有隐藏款在拍卖中拍出百万天价……
一次次刷新了人们对潮玩的认知，也点燃了无数人对暴富的幻想。
这波热度之下，甚至还催生了“娃衣”经济。
一开始，给Labubu织件小衣服，手工费也就两三块钱。但随着Labubu大火，娃衣市场突然爆火，价格一路飙升至上百元。
图源：某二手平台截图
有大学生曾在社交平台爆料，凭借兼职给Labubu钩织衣服，月入轻松超过2万元，还因此登上了热搜。
可以说，年轻人的第一场“造富梦”，每天都在社交媒体上疯狂上演。
崩盘不是坏事
泡泡玛特或成最大赢家
戏剧性的是，面对Labubu价格的暴跌，这对于背后的泡泡玛特来说，或许并非坏事。
众所周知，黄牛炒作一直是潮玩市场的一颗毒瘤。
他们通过囤货、炒作，不断推高二级市场价格，不仅扰乱了正常市场秩序，也让真正喜欢潮玩的消费者望而却步。
如今，Labubu价格泡沫的破裂，反倒是在客观上打击了黄牛的囤积行为。
当炒作空间被挤压，黄牛无利可图，自然会逐步离场。
图源：小红书
这样一来，市场的供需关系也有望回归正常。玩家们不再需要加价购买，也不必担心被黄牛割韭菜，消费体验自然也会提升。
所以从长远来看，价格回归理性，对于泡泡玛特这样的品牌方来说，其实是件好事。
一个健康、可持续的市场，远比一个充满泡沫、由黄牛主导的市场更有价值。
当然，Labubu的价格崩盘，也为我们提供了一个反思潮玩商业模式的契机。
潮玩行业的根本矛盾，在于如何同时驾驭“稀缺性”与“大众化”这两匹背道而驰的骏马。
Labubu的崛起，很大程度上得益于其精心设计的稀缺性营销。
隐藏款、限定款、异色款……通过控制供给、制造惊喜，成功点燃了消费者的收藏欲和博弈心理。
图源：小红书
但问题在于，当稀缺性被黄牛资本无限放大，演变为脱离产品本身价值的金融游戏时，品牌便逐渐失去了对叙事的主导权。
普通消费者要么买不到，要么买不起，最终导致大众市场的流失。
健康的潮玩生态，应当是一种“金字塔结构”：
底部是大量价格亲民、易于获取的常规款，满足大众消费者的体验需求；
中部是限量款、联名款，服务于深度爱好者；
顶部才是极少量真正具有艺术价值或纪念意义的藏品，服务于核心收藏家。
此外，潮玩行业还面临着一个更为严峻的挑战，那就是IP生命周期的短暂化。
一个IP从爆火到过气，周期可能被压缩到短短几年甚至更短。
这背后是注意力经济的残酷逻辑——当新鲜感褪去，社交媒体热度转移，没有深厚内容支撑的IP很容易被遗忘。
延长IP生命周期，必须实现从“颜值消费”到“情感连接”的升级，从“商品”进化为有故事的“生命体”。
图注：传Labubu大电影筹备中
通过构建丰富的世界观、持续的内容叙事（如动画、漫画）等，让消费者与IP产生情感羁绊，才能从短暂的潮流符号，成长为陪伴用户成长的常青树文化符号。
如何平衡稀缺性与大众化、延长IP的生命周期、维护好核心粉丝的体验和情感？
这些问题，都是泡泡玛特们需要认真思考的。
毕竟，潮玩的本质是情感消费，一旦消费者失去新鲜感，或是感觉被“割韭菜”，再火的IP也难逃被抛弃的命运。
Labubu的这波价格调整，也许正是市场发出的一个警示信号。
Labubu二手价格的“大跳水”，或许正宣告着潮玩市场野蛮生长时代的结束。
当“造富梦”褪色，市场终将回归理性。
对于真正的玩家而言，一个没有黄牛炒作、价格合理的市场，才是他们真正期待的。
而对于泡泡玛特等品牌来说，打造更具生命力的IP，构建更健康的潮玩生态，也将成为未来更重要的课题。
毕竟，潮玩不该只是一场短暂的价格游戏。
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