本文转载自：上海金融新闻网
中共中央政治局10月31日召开会议，分析研究当前经济形势，部署当前经济工作。会议强调，围绕资本市场改革，加强制度建设，激发市场活力，促进资本市场长期健康发展。
受中央政治局会议和隔夜欧美股市集体收涨的影响，11月首个交易日，A股三大股指集体高开，沪指开盘报2617.03点，涨幅0.55％；深成指报7568.20点，涨幅1.14％；创业板指报1291.88点，涨幅1.28％。午后，三大指数涨幅虽收窄，但均以红盘报收。
罕见定调提振A股市场业内人士认为，中央政治局会议围绕资本市场的表态，在历次政治局会议中都属罕见，意味着未来支持、鼓励资本市场的政策措施有望密集出台。
“政治局会议提到的资本市场改革与近期国务院金融稳定发展委员会、一行两会针对资本市场的表态相吻合。近期监管层发布的政策呈现统筹安排、多策共举的特点，意味着资本市场改革已经成为了国家层面统一行动的综合工程。”星石投资组合投资经理袁广平表示，结合近日证监会围绕资本市场改革，将加快推动“提高上市公司质量、优化交易监管、鼓励价值投资”的工作声明，意味着未来或将有更多针对性解决实际问题的具体改革政策出台。这将对明确投资者预期、提振市场情绪有着重要的作用。
恒天财富研究院执行院长周荣华在接受《上海金融报》记者采访时表示，10月19日，国务院副总理刘鹤表示，中国经济依旧总体上保持稳中向好的基本态势；央行行长易纲和银保监会主席郭树清均表态称，当前股市发展弱势，与我国稳中向好的经济基本面形成反差；证监会主席刘士余亦表示，证监会将始终坚持改革开放创新来稳定和提振市场信心。此外，监管层鼓励地方政府帮助有发展前景的公司纾解股权质押困难，允许银行理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票，均显示出高层对于资本市场重视度持续提升，稳定资本市场将成为国家的重要任务之一。而11月1日，财政部、国税局表示将证券交易印花税的纳税人和税率调整的职责赋予国务院，使国家能够及时地灵活地根据股市情况进行调节，也显示出国家对资本市场的关注。
“未来，更多支持及鼓励资本市场发展的政策有望出台，推进资本市场制度建设，有助于提升资本市场活力，改善市场风险偏好，将对A股市场带来提振作用。”周荣华进一步表示。
“政策底”进一步夯实
在监管层屡屡发声的提振下，业内人士普遍预测，A股“政策底”有望进一步夯实。中泰证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长李迅雷表示，政治局会议罕见提及资本市场要“激发市场活力”，首次强调“经济下行压力有所加大”，说明市场正处于“政策底”。
“券商股属于A股市场人气的风向标，一般来说在行情出现拐点时，特别是大级别行情来临前，券商股往往有比较强劲的表现。近两周券商板块异军突起，龙头股涨幅甚至在50％以上，说明A股经过近一年的下跌后，已探到底部，开始展开反弹行情。”前海开源基金首席经济学家杨德龙向《上海金融报》记者表示，“11月1日，券商股也是领涨板块，带动了整个市场人气的回升。券商股的大涨，是大级别行情将至的重要信号，建议投资者积极关注。”
“目前‘政策底’和‘市场底’叠加，且与以往‘市场底’低于‘政策底’不同，A股在‘政策底’出现前已跌至‘市场底’。”杨德龙说，“在此情况下，‘政策’出台有望扭转市场悲观情绪，打破“多杀多”的囚徒困境，从而扭转市场局势。”
不过，联讯证券首席经济学家李奇霖指出，落实到资产配置上，包括解决股票质押问题等政策都有助于市场情绪回暖，但“市场底”要看基本面和外部风险如何演绎，短期可能仍缺少趋势性机会。
就具体板块而言，杨德龙认为，政治局会议没有提到楼市调控和去杠杆等内容，在一定程度上显示，随着房价保持平稳，短期内楼市调控不会进一步加码。保持现有的调控政策，对房地产市场及整个产业链都是较大利好。“近期地产板块表现强劲，除上市公司业绩较好、估值较低外，也与政策预期有所宽松有关。”
杨德龙进一步指出，10月的大跌为反弹奠定了基础，11月A股有望逐渐收复失地。投资者一方面可关注市场的风向标，如券商股等板块的表现；另一方面可抓住一些被错杀的白马股的机会，如消费、新能源汽车等板块。此外，受益于政策放松的银行、保险、房地产等权重板块也可重点关注。
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