金融界的六一，没有童话。
话说光大证券在6·1前夕发了个公告，公告内容是，上海浸鑫投资咨询合伙企业(有限合伙)(简称“浸鑫基金”)中的一家优先级合伙人之利益相关方---招商银行作为原告，因前述公告中提及的《差额补足函》相关纠纷，对光大资本提起诉讼，要求光大资本履行相关差额补足义务，诉讼金额约为34.89亿元人民币。
这事儿，要从一桩收购案说起。
前方高能提醒，这桩收购案，再次证明了“金融界人士乃高智商”是人们一厢情愿的美丽误会。
1
始作俑者：暴风科技
这起收购案，始作俑者是曾经的大妖股暴风科技、牵线搭桥者是光大证券、金主也就是今天的冤大头则是招商银行。
2015年暴风科技IPO后，40天里收了36个涨停，至今也是A股涨停纪录保持者。
虽然仅仅过去了四年，但且容花朵财经（F-Finance）感叹一句：那是老贾的乐视网股价都还没起飞的年月啊。
那几年，体育版权很热，尤其是国际知名赛事版权。中国财团频频海外出击，有买俱乐部的，更有打包赛事播出版权的，贾会计的乐视体育就深谙此道。
而在当时资本市场的刺激和需求下，不管什么动机，暴风科技的老总冯鑫也想在这事儿上有所表现。
老股民大约还记得，当时的暴风科技，几乎要成了八爪鱼，三天两头一个收购案，业务号称横跨影视、娱乐、游戏、海外市场……而且还联合爱奇艺主打VR电影项目，每一个项目都光芒耀眼。（然而时过境迁后其知名产品仍是暴风播放器这一款，这个就不细说了。）
就是这样的暴风科技，开始联合光大证券旗下的光大浸辉(光大资本投资有限公司全资子公司)设立了浸鑫基金。
它的标的，就是酿成了惨剧的MPS。当时，冯鑫称这起收购为：暴风科技入局体育产业的“最后一张入场券”。
2
MPS收购案：高杠杆收购
MPS是一家欧洲赛事版权巨头，由三位意大利商人——阿德里亚 · 拉德里扎尼(Andrea Radrizzani)、里卡多 · 席尔瓦(Riccardo Silva)和卡洛 · 波扎利(Carlo Pozzali)在 2004 年联合创立。核心业务是体育赛事版权(转播权)的收购、管理和分销。坐拥世界杯、英超、意甲、法甲、F1、法网、NFL超级碗、NBA等十多项世界顶级赛事版权。
成立浸鑫基金，广大和暴风分别以LP身份出资了6000万元和2亿元，劣后级出资。
劣后级出资的意思是，该笔资金优先偿付风险，享受收益在后。因为收购MPS是暴风的目标，除了暴风科技和光大资本，其它出资方本质上都属于财务投资，或者说是一笔借款。
提供这52亿之多的高杠杆借款的，正是招商银行等投资人。
工商注册信息显示，浸鑫基金的股东名单中共包括了14位出资方，出资规模共计52.03亿元。其中，出资最多的为招商财富资产管理有限公司，其出资28亿元；其次为出资6亿元的嘉兴招源涌津股权投资基金合伙企业(有限合伙)。
其中，招商财富及其关联人共出资28亿元，前者是招商银行的全资子公司，此次初级出资人为招商银行。全是优先级出资。
然而，就在2年多之后，悲剧降临。
3
估值72亿，被收购2年半后遭破产清算
在上海浸鑫入主之后，MPS每况愈下，在体育版权市场上连续失利。直至2018年10月17日，经FFT申请，英国高等法院下令将MPS进行破产清算。FFT申请的理由是MPS一直未向其支付500万英镑(660万美元)版权费。
此时距离它被收购还不到2年半的时间。
究其原因，这笔收购案，很可能是被人套路了。收购时，MPS的很多版权都已经到期或接近到期，且浸鑫基金竟然没有在收购协议中试图留下三名意大利创始人，也未对其规定竞业条款。次卧，MPS的版权实际上对当时中国市场的吸引力有限。
此事去年年底媒体分析得很多，花朵财经不再拾人牙慧，故简述之。
用股民的话说，“暴风、广大和招商本想去外国割韭菜，结果自己反被割。”
4
围绕还款，多方互撕
雷已经爆了，谁来埋单？
此事的一开头，是暴风找到光大筹款，继而光大找到招商等筹款。
到了埋单这一步，也一样，先是光大和暴风开始撕。
根据今年光大证券和暴风集团发布的多个公告及公开资料可知，2016年3月2日，暴风集团、冯鑫及光大浸辉签署了一份意向性协议《关于收购 MP&Silva Holding S.A。股权的回购协议》。
此协议的具体内容并未有详细透露，大意是，在合规的条件下，原则上在联合基金完成对MPS收购后的18个月内，暴风集团及冯鑫将会完成对MPS这个资产的回购。光大资本、光大浸辉表示，当时冯鑫向其出具了《承诺函》。
目前此《承诺函》也未公开披露，不过可以看出，它接近于冯鑫的个人反担保承诺书。
5月8日晚间，暴风集团发布公告称，光大浸辉、上海浸鑫对公司及冯鑫提起“股权转让纠纷”诉讼，请求法院判令公司向光大浸辉、上海浸鑫支付因不履行回购义务而导致的部分损失6.88亿元及该等损失的迟延支付利息(暂计至今年3月3日为6330.66万元)，合计共7.51亿元。
暴风集团或冯鑫有没有钱还上光大这笔账，咱也不知道、咱也不敢问。但起码，暴风集团没有试图逃避责任，没有“耍赖”。
而找来了招商银行等财务投资人，理论上需要帮后者兜底的光大证券，似乎却没那么老实。
光大证券发了这么一份公告：浸鑫基金中，两名优先级合伙人的利益相关方各出示一份光大资本盖章的《差额补足函》，主要内容为在优先级合伙人不能实现退出时，由光大资本承担相应的差额补足义务。但目前，该《差额补足函》的有效性存有争议，光大资本的实际法律义务尚待判断。
招商银行这一看，好嘛！你光大自己当初出的《差额补足函》都要不认了，这不是耍老纸吗？
难道还要去查一查是不是临时工打的字、出的函，才能确认它的法律效力吗？
招商银行副行长兼董秘王良曾说，28亿的投资金额是非常大的，招行投资的是项目优先级，包括股权、股票，以及差额补足等多重保障措施。
意思是“如果这事儿没有光大兜底（《差额补足函》），我们肯定不敢玩。”
不过王良也表示，“我们想通过积极的沟通，各方履行合同义务，理财资金能够得到充分的保障，维护投资人的合法权益。至于会采取什么样的措施更好的化解风险，会不会采取诉讼的方式，具体的细节等，为了更好的处理好这些事情，还不便于详细的披露”。
而光大证券自己，更是因此事难受至极。3月20日，光大证券曾发布公告称，公司全资子公司光大资本下属子公司光大浸辉担任执行事务合伙人的浸鑫基金因投资项目出现风险，计提了相关预计负债及资产减值准备，共计减少公司2018年合并利润总额约15.21亿元，减少合并净利润约11.41亿元，严重拖累公司当期业绩。
这件事还直接引发了乌龙指事件后上台的董事长薛峰下台。在光大证券4月29日的公告中，公司董事会审议通过闫峻担任公司第五届董事会董事长，任职自4月28日起生效。根据相关规定，在闫峻正式任职董事长之前，将作为副董事长履行董事长职务。
据年报显示，薛峰董事长任期为2017年10月17日至2020年10月16日。也就是说，此次薛峰离任光大证券董事长，实际上为提前卸任。
有证券业内人士告诉花朵财经，业内称，薛峰完全是被“暴风吹下台”的。
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