最近，有网友提出，房价已经连续涨了20年，其中也很少有过调整。而20年前股市在2000多点，现在虽然扩容了一倍至3600家上市公司，但是指数还是在2000多点踏步。为什么股票不能像房价一样出现不断的上涨呢？
对此，我们认为，在中国股票和房产虽然同属投资工具，但是它们之间存在着本质上的区别，而且股票跌了，房价肯定会涨，但是房价如果出现一定的回调，也未必会利好于股市。细细分析一下，这些年房产和股票在人们心目中的位置是不同的。
首先，房价之所以可以连涨二十年，主要是房价除了有投资功能之外，还有居住的功能，很多购房者抱着，若是房价上涨，那我的投资就可以成功升值，而若房价下跌，我大不了搬进去自住或者出租。所以，即使购房者在高位做了接盘侠，至少房产还有居住的功能。而且房地产市场还有一部分人不是炒房的，而是刚需购房族，他们入市不是为了炒房而是为了买房后自居。
但是炒股票就不同了，股票买了被套，只能等下一轮行情来解放你了，你拿了股票啥事情都干不了，只能每天看着财富在缩水，有些老年朋友买了股票，长期被套，上市公司吝啬分红，往往他们只能把这些股票留给子孙后代了。对于买房者来说，买了房产至少这东西还在，而炒股票都是玩虚的。于是造成了，这些年房价大涨，股价却不涨。
再者，从全国来看，国内房产是过剩，但从某一区域来看，地方政府卖掉一块土地，就少一块，开发商卖掉这个区域的一套房，这个地区就少了一套房产出售，基本上是不可再生。而股票是越来越多，先让一小部分股票高价上市作为流通股，等到禁售期过后，大小非解禁股都要上市全流通，股市供应是无限量的，而房产在某个区域供需是失衡的，当然房价要涨，股价要跌。
再次，房地产是加杠杆的，买房者只要付30%的首付款，就可以买到房产了，而且前些年房贷利率又这么低。当房价加了杠杆后，就有了上涨空间。只需30万就可以买一套价值100万的房产。而股民往往只能用自有资金炒股，场外配资往往是要被严查的。用自己的钱炒股票，股市上涨的空间就非常有限。所以，在炒房还是炒股面前，机构投资者肯定选择炒房。
最后，股市的主要功能是解决上市公司的融资难问题，整个股市是一个“重融资，轻回报”的市场，一边是新股发行节奏加快、再融资和定向增发一轮接着一轮；的抽血；另一边是股民得到的分红却很少，价值投资无法执行，只能在二级市场上投机。赚取差价，这样必然导致股市牛短熊市，股民输多赢少的格局。
而房地产市场就不同了，房价上涨这二十年来，哪一次不是一旦经济下行，房地产调松就松绑了，而且各多地方只要房价下行，经济必然下行，政策就要松绑。所以，任志强说中国的房地产是“夜壶”，不需要用时扔在一边，需要时还要拿出来用。此比喻虽然有些粗槽，但也说明了房地产的位置要远胜于股市。股市下跌，不影响中国经济和金融安全，但是房价下跌潜在的风险说不好说了。
为啥股票不能像房价一样连涨二十年？因为房产有居住属性，大不了自住或出租，房产具有一定稀缺性的，而股票是无限量供应的。房房地产是加杠杆的，股票基本不加杠杆。股市的主要功能是融资，而房产在国民经济中的起到支柱地位。在这种情况下，房价不涨才是怪事，而股市要是跟着房价大涨，也不太现实。毕竟股市没有房子这么受世人瞻目。
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