追随者千方百计打听巴菲特有什么秘诀，经常可以在股价最低时捡到便宜。然而巴菲特不过是一个普通人，他只是像他恩师格雷厄姆所说的那样：“当投资是以最靠近企业的方式来进行的时候，他就是最明智的。”巴菲特觉得，这是关于证券投资最重要的一句话。
巴菲特一直强调这个问题：“一段时间内我会选择某个行业，对其中六七家企业进行仔细研究。我不会听从任何关于这个行业的陈词滥调，我努力通过自己的独立思考来找出答案，比如我挑选的是一家保险公司，我会让自己沉浸于想象之中：假如我刚刚继承了这家公司，而且它将是我们家庭永远持有的唯一财产，那么我将如何管理这家公司？我应该考虑哪些因素？我需要担心什么？谁是我的竞争对手？谁是我的客户？甚至，我会走出办公室与客户谈话，我从这些对话中可以分析，这家公司与其他公司相比具有什么样的优势和劣势？假如进行了这样的分析，我可能会比这家公司的管理层更深刻地了解这家公司。”
其实，巴菲特经常所说的“安全边际”也就是这个概念。有一次，在伯克希尔公司股东大会上，有人问巴菲特：“怎么样判断合适的安全边际呢？”巴菲特回答说：“无论股票市场走势如何，我喜欢那些有确定性的投资；如果觉得某项投资有太多的不确定性，我就不会去博它的回报。”
举个最简单的例子，假如巴菲特投资喜诗糖果和可口可乐公司股票，就认为不需要考虑有多大的安全边际，因为他相信这样的股票投资是绝对不会有问题的，不管股市将来如何发展。对此，巴菲特作了一个形象的比喻：“就好像看到一个胖子进门了，无论他的重量是350镑还是325磅，这都没有太大关系， 你只要知道他是一个胖子就行了。你想一想，假如一样东西本来价值1元，现 在价格跌到了只剩1/4或只值4毛钱了，而你又能以这个价格买到它，那还会有多大的投资风险呢？这时还有什么必要去参考别人意见呢？”
巴菲特的导师格雷厄姆不觉得市场是有影响的，也不觉得人们的投资行为都是建立在理性的行为基础之上的，所以格雷厄姆称市场为“喜怒无常” 的先生。巴菲特比较赞同导师的观点，他觉得，投资者应该认清市场的非理性的特点，这样有助于打破思维定式，消除那些幻想与猜测，最后在一堆乱七八糟的信息中找到最基本的准则。
对此，巴菲特得出了这样的结论：“在投资中，我们把自己看作公司分析师，而不是市场分析师，也不是宏观经济分析师，甚至也不是证券分析师，最终我们的经济命运将取决于我们所拥有的公司的经济命运，无论我们的所有权是部分的还是全部的。”
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