01棚改巨变
住建部今天（8月19日）公布了2019年1~7月份全国棚改已开工的数据：
1-7月，已开工约207万套，占年度目标任务（2019年全国棚改计划新开工289万套）的71.6%，完成投资6000多亿元。
没有对比就没有伤害。一个孤零零的数据，毫无意义，意义体现在对比当中。
前7个月开工207万套，相比于年初计划开工的套数，进度方面并没有什么问题，但与去年相比较，会发现存在大问题。
根据住建部公布的数据，2018年全国棚改新开工计划580万套。这个任务量，去年前11个月，就超量完成了，1-11月，开工量高达616万套，超额完成了年度目标，完成投资16000多亿元。
与2018年数据相比，2019年全国棚改从计划到进度再到投资，全方位下滑。
计划开工量从580万套下跌到289万套，堪称腰斩。进度上也慢了不少。
此前，界面新闻就统计过一个数据：2019年约20个地区棚改计划收缩。
河南，今年的棚户区改造新开工计划为15万套，与去年的50万套相比，下降了70%；
2019年，浙江计划新开棚户区改造安置住房(含货币化安置)18.3万套，同比减少55%；
四川2019年制定的计划，较去年下降了四成……
从计划开工到实际开工的数据告诉我们，相比月2018年，2019年的棚改确实歇菜了。
02
三四线城市楼市承压
能够佐证棚改歇菜的另一关键数据，是PSL余额，也即抵押补充贷款余额。
此前央行公布了6月份未对国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行发放抵押补充贷款，期末余额为3.5131万亿元。
这是央行连续第三个月暂停发放抵押补充贷款，意味着整个二季度，基本没有发放。
抵押补充贷款，是货币棚改的主要资金来源。
一般来说，央行为了支持地方棚改等项目，会以超低利率的方式，给国开行等政策性银行贷款，政策性银行又以低利率方式给到地方政府或者直接给到开发商。
这种方式，被理解为央行的一种印钞方式。
地方政府或者开发商将这笔钱给到棚改户，让被拆了房子的棚改户拿着钱去购新房。
理论上来说，这是两全其美的好事。一方面，棚改户拿着钱住上了新房；另一方面，地方政府或者开发商回收棚改土地，挂拍卖出，卖地得来的钱，一部分还给国开行，一部分揣进自己腰包。
货币棚改，让棚改户住上了新房，地方政府又获得了财政收入，一石二鸟。
但货币棚改还有一个非常大的副作用，货币化棚改的方式，是拆掉旧房子，给钱让棚改户去买房，如此一来，购房需求增加，房价就会被刺激着上涨。
这就是过往一些人口基本面、经济基本面都不怎么行的城市，房价莫名其妙上涨的根本原因。
比如乌鲁木齐二手房一度领涨全国，最近披露的上个月70个大中城市房价数据，河南平顶山的领涨 ，都与棚改有莫大关系。
棚改是大部分三四线城市楼市繁荣背后的支柱之一，尤其是那些人口在流失，经济基本面不够好的城市，棚改基本就是房价稳定的基石。
如今这根南天一柱，这块基石在动摇，对于一些人口收缩性的城市来说，楼市下行压力将无比巨大。
这样的城市有多少？
很多，之前官方传出一个数据，中国12%的城市都在收缩，主要集中在东北、西北、西南地区，中部许多地区，甚至东南沿海某些地区，如梅州、潮州等地。
03
哪些三四线城市楼市可看好
在城市化2.0版本，也即大城市化、城市群与都市圈化的背景下，将会有更多中小城市买入收缩性城市的行列，这是趋势。
人口和经济是楼市的原始支撑，城市进入收缩，意味着原始支撑在摇晃，如今货币棚改进入了周期性收缩阶段。
事实，这个收缩，从去年就开始了，去年国开行和住建部就表态：
要因地制宜地推进棚改货币化安置。对于商品住房库存不足、房价上涨压力较大的地方，应有针对性地及时调整棚改安置政策，更多采取新建棚改安置房的方式；商品住房库存量较大的地方，可以继续推进棚改货币化安置。
以此来看，短期内，大部分三四线城市的楼市都需要小心，尤其是已经是和正在迈入收缩型的三四线城市。
之所以没有说全部的三四线，是因为少部分三四线城市还是值得看好的，这少部分的三四线城市可以分为三类：
1、处在核心城市周边的卫星城，如廊坊、南通、嘉兴、湖州、扬州、绍兴、舟山、东莞、佛山、珠海、惠州等；2、经济与人口基本面不错，且持续性强的城市，如徐州、泉州、烟台、潍坊、唐山、莆田等；3、国家级规划中卡位不错的城市，如洛阳、三亚、湛江、汕头、舟山、九江等。
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