随着交易员查看过去的数据，显示中国经济至少自1992年以来首次出现收缩，中国股市和人民币汇率保持了上涨。

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上午10点28分，上证综合指数上涨0.8%。而人民币兑美元则上涨了0.1%。香港恒生指数上涨2.2%。

中国第一季度国内生产总值(GDP)较上年同期萎缩6.8%，这是至少1992年开始发布季度GDP数据以来的最差表现，没有达到萎缩6%的普遍预期。3月份工业产值下降了1.1%，零售额下降了15.8%，而今年前三个月的投资下降了16.1%。

“投资者已经消化了疲弱的数据，因此反应平淡。”澳新银行(Australia and New Zealand Banking Group)驻上海经济学家邢兆鹏表示。

“展望未来，我们预计第二季度经济将面临再次收缩的压力。央行将有针对性地注入流动性。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)亚洲首席中国经济学家邢彦宏在彭博电视(Bloomberg TV)上表示，“考虑到1月底和2月份全国范围的限令，第一季度的收缩并不令人意外。”

“大多数主要经济体仍处于封锁阶段。其结果是，第二季度的增长将是微弱的，仅略高于零。”

迄今为止，中国在提供刺激以抵消疫情影响方面一直相对克制，尤其是与美国和欧洲的央行相比。中国人民银行周五没有提供一年期中期贷款，尽管其中2,000亿元人民币(合280亿美元)的资金已经到期。

中国央行周三已经通过这一贷款工具向市场净注入1,000亿元人民币，同时将贷款利率从3.15%下调至2.95%。此次降息是意料之中的，因为中国央行已在3月底削减了7天市场操作的成本，而且利率走势往往是同步的。

在上述数据公布之前，中国股市已经变得缓和，离岸人民币汇率和上证综指均接近30日平均水平。

地方官员的行动可能会受到这样一种担忧的阻碍，即额外的刺激措施将流入投机活动，加剧不可持续的债务，而不是帮助经济中有生产力的部分。

这种情况可能已经发生了。法国巴黎银行(BNP Paribas SA)和中信证券的数据显示，中国短期债券市场的收益率非常低——本月一家公司以1.74%的价格出售债券——以至于一些公司可能正在发行债券，并利用发行所得购买高收益资产管理产品。