从理论上讲，欧元于1999年1月1日推出，尽管欧元纸币和硬币于2002年1月开始流通。

1999年记录的第一个金价为每公斤7879欧元-或每克7.88欧元（在本文的其余部分中，我们将使用每克欧元作为金价）。到目前为止，金价已超过每克51欧元。创历史新高。

在20年的时间里，欧元黄金价格上涨了555％。从历史的角度来看，欧元是一种年轻的货币，但已经对黄金贬值了85％。这表明法定货币的不稳定。

要评估欧元相对于黄金的贬值幅度，必须以黄金计量（因为一种货币的贬值幅度不能超过100％）。1999年，一欧元购买了0.13克；今天只有0.02克。结果是欧元兑黄金贬值了85％。在下面的图表中，您可以看到欧元兑黄金自1999年以来的下降。

衡量货币彼此之间的价值很有趣，但是最重要的是，这对于本地货币的购买力意味着什么。经济中每个参与者的最终目标是商品和服务。货币真正重要的是它的购买力。我们将比较欧元区与欧元对黄金的购买力。

许多人认为，只有在需要向银行付款以存储欧元时，欧元才会失去购买力。换句话说，如果银行账户的利率为负。这就是所谓的“ 金钱错觉”。实际上，必须从利率中减去消费者价格通胀，才能得出实际利率。为了简单起见，假设大多数储户的当前利率为零，减去通货膨胀率1％，即为-1％。目前，欧元每年约损失其购买力的1％。

现在，让我们看一下黄金。在过去的12个月中，金价上涨了39％。减去1％的通胀，就是38％。一年之内，欧元区的黄金购买力提高了38％（即减去存储成本）。但是，黄金价格并没有每年上涨39％，甚至可能下降数年。尽管如此，在过去的20年中，黄金的购买力大大提高了。因此，实物黄金应被视为长期储备资产。

为了揭示黄金在欧元区的购买力，我们采用了一个指数。首先，我将黄金价格除以消费价格，然后在1999年创建了一个以100为基数的指数。我计算了芬兰，德国和意大利的黄金购买力指数。由于所选国家/地区的消费者价格略有不同，因此这些国家/地区的黄金购买力并不完全相等。不过，我们发现整个欧元区的黄金购买力大致相同。

首先，您可以看到，自1999年以来，欧元区的黄金购买力有所提高。这意味着黄金价格已经超过了消费者价格。从指数中可以看出，在20年中，黄金的购买力平均增长了惊人的350％（450 – 100）。黄金价格有时可能会波动，但在更长的时间内，它可以保持其购买力，其好处是没有任何交易对手风险，因此可以承受所有危机。