文/徐栋章 能源情报

不出意外的话，注册资金从200亿升至5000亿的国家管网公司10月正式运营。到时三桶油的资产和股权完成交割，国家管网这家最年轻的巨无霸央企独立运营。

管网是三桶油资产中盈利最为稳定的资产，且具有自然垄断的性质。小道消息说，正当年的年轻人从原单位到国家管网工资至少1.5倍起，办公位面积增加，早去的还有固定车位。更加幸运的，还能升职。

三桶油的股东已经确定，三桶油划拨的资产很少独资的情况，都有外部股东。这些原来的小股东没有进入国家管网股东，但依然是国家管网名下资产的小股东。管网和基础设施是优质资产，如果不是改革的需要，估计三桶油更愿意慢慢赚钱，以后这些资产就只能按照股份分红了。

对于下属资产运营公司的小股东，也是很可观的收益。

中石化转让资产的小股东，雅戈尔、海航、东明石化有涉及

中石油是国家管网第一大股东，其天然气业务和管网的比例都超过75%。其资产也更为复杂。

西气东输管道曾经几次引资，是管网资产的大头。经过引资，负责西气东输管道经营的中石油管道有限责任公司的股东共有12家。除了中石油，就是全国社保基金和一众保险公司，泰康、人寿、中意人寿。中意人寿是中石油和意大利企业的合资保险公司。还包括宝钢、华宝投资。

这些公司之外，是有限合伙的投资公司和雅戈尔。国联基金、嘉兴农盈投资合伙企业、珠海融油股权投资合伙企业、嘉兴卓睿投资合伙企业。国联基金是中石油设立的吸引社会资本的基金平台，持股仅次于中石油，高于全国社保基金，使用中石油宝石花的品牌。其他合伙企业注册较晚，起着资金通道的作用。

其他资产有两条原油存储管道：中石油山东输油有限公司和中石油汇鑫油品储运公司。山东输油有限公司，山东最大的地炼企业东明石化持有30%的股份。这条输油管线主要是从日照港给东明石化供应原油。

天津北方石油有限公司拥有汇鑫油品储运49%的股份，天津北方石油2003年在天津成立，在天津港拥有原油、化工品仓储库容。2016年8月份，海航集团旗下海航物流以9.1亿元收购天津北方石油有限公司80%股权，海航出现危机以来，陆续出售旗下能源资产，但公开报道没有北方石油去向的消息。海航也拐弯抹角与国家管网有联系。

其余资产涉及到省网的股份，山东、吉林、贵州、福建、广东、江西、深港。中石油分别和吉林省天然气公司、吉林省投设立了天然气管网公司。山东天然气管网投资公司、贵州燃气、福建能源集团、江西天然气集团、广东能源集团、中电能源基建公司都是股东。中石油和福建能源集团股比都是50%。

广东能源集团是广东天然气管网最大股东，中海油占股26%，中石化和中石油占比23%，三桶油全部转让后国家管网成为广东天然管网的控股股东，不过目前没有中石化和中海油转让广东天然气管网股份的消息。

中石化转让资产小股东都是国企，广东省网持股尚没转让

中石化的资产相对较少。中石化管道储运有限公司100%由中石化出资，山东省天然气管道有限公司和运营新粤浙管道的中石化新疆煤制天然气外输管道有限责任公司涉及到其他股东。

山东鲁信实业集团持有山东天然气管道有限公司35%股份，新疆投资集团和浙能天然气集团分别持有新粤浙管道1.78%、5%的股权。

中石化天然气公司旗下转让资产，中石化中原储气库有责任公司和中石化天津天然气管道有限责任公司100%由中石化持股。其余川气东送管道、中石化重庆天然气管道、中石化北海液化天然气管道有限责任公司、中石化河北建投天然气有限公司、广西天然气管道有限责任公司、中石化中原天然气有限责任公司等6家公司都有其他股东，重庆、河北、广西、河南都涉及到各省内管网。

中石化规模最大的川气东送管道，中国认筹、国投交通控股分贝持有43.86%、6.14%的股权、重庆燃气、重庆涪陵页岩气产业投资发展有限公司持有重庆天然气管道29%、20%的股权。

广西北部湾国际港务集团持有中石化北海液化天然气20%股权。河北建投持有中石化河北建投天然气50%的股权。

广西投资集团持有广西天然气管道35%股权，河北投资集团、濮阳投资集团分别持有中石化中原天然气有限责任公司30%、5%的股权。

可以看出，中石化划拨标的资产的持股方都是央企、地方能源集团、地方投资平台，没有民企。中石化持有的广东天然气管网股权没有在此次转让之列，或许这部分股权不在上市公司，不需要公告。

中海油划转的接收站，股东主要是地方投资集团、能源平台和港务集团。龙口接收站的股东有南山集团。

目前国家管网接收的资产，没有看到外资的身影。外资在管网、接收站、储气库等基础设施的投资本身就很少。

未来，外资有机会参与国家管网持股吗？上市融资时或许有机会。

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