第四季度怎么冲？兆驰、晶丰、瑞丰、奥拓如是说……|兆驰|兆驰股份|奥拓电子|瑞丰光电|聚飞光电

近期，股市发生振动，不少表现优异的LED照明上市公司亦受到了各大投资机构的关注。10月底到11月初，兆驰股份、晶丰明源、华阳集团、瑞丰光电、兆驰股份、奥拓电子、聚飞光电共6家LED照企接受了机构调研，畅谈接下来的发展计划。

兆驰股份

照明市场未来属于消费升级的增长

兆驰股份前三季度营业收入140.20亿元，同比增长55.23%，其中，第三季度营业收入为65.56亿元，同比增长103.68%。11月2日，兆驰股份接待方正证券北京证券资产管理分公司等共12家机构调研，接待人员是兆驰股份副董事长、兆驰光元总裁全劲松，副总经理、董事会秘书方振宇。

提问未来照明市场的发展趋势，是否会延续今年四季度的增长趋势？

兆驰股份：由于目前LED照明的渗透率较高，照明的总体市场不会有大幅增长，但随着照明技术的不断迭代和升级，新的技术会给消费者带来更舒适、更健康、更智能的体验。因此，照明市场未来会有技术升级的需求，属于消费升级的增长，不是数量的增长。

提问公司Mini LED的技术路线是什么？市场前景如何？

兆驰股份：公司的Mini LED产品在背光方面，NCSP和COB两种技术路线同步走；在直显方面，采取一合一和多合一的技术路线。Mini背光市场前景广阔，预计未来显示器上使用Mini LED背光会成为标配，市场起量只是时间问题。直显方面，显示屏的点间距每年都在迭代，将越来越小。

晶丰明源

自有工艺带来规模优势

晶丰明源前三季度营业收入为7.07亿元，同比增长 15.11%。其中，第三季度实现销售收入3.22亿元，同比增长59%。10月28日，晶丰明源接待华宝基金等共107家机构调研，接待人员是晶丰明源董事会秘书、财务负责人汪星辰。

提问公司产能是否紧张？

晶丰明源：目前我们使用的主要是8寸晶圆，供应商有中芯国际、华虹半导体、GlobalFoundries等。基于公司自有的700V高压集成工艺，我们可以在晶圆厂之间实现自主转换，不会受制于晶圆厂产能限制。同时，我们也会对未来的产能进行提前规划和布局，比如第三季度我们减少了部分产能特别紧张的晶圆厂的采购，转移向其他国内或者国外晶圆厂进行采购。

提问晶丰的通用LED照明驱动产品出货量大，请解释一下产业链优势？

晶丰明源：普遍晶圆厂就像是标准厨房，我们的700V高压集成工艺就好比菜谱，不受限于具体哪个厨房，都可以产出符合我们需求的产品。利用规模优势与封装厂合作，可以开发多样化的合作模式。同时，规模优势也使我们积极在上游供应链中导入国产材料，工艺带来的规模优势使我们拥有了其他设计企业没有的话语权和能力。

聚飞光电

Mini LED是未来重点投资方向之一

聚飞光电前三季度实现营业总收入为16.90亿元，同比下降8.62%，其中，第三季度营业收入为6.90亿元，同比下降1.88%。11月3日，聚飞光电接待成泉资本等共9家机构调研，接待人员是聚飞光电董事会秘书于芳。

提问聚飞如何看待Mini LED市场，未来是否会对公司的业绩产生积极影响？

聚飞光电：Mini LED是公司拓展的一项新业务，也是公司未来重点投资的方向之一。Mini LED、Micro LED顺应高品质图像及节能概念，未来将产生巨大的市场需求，公司的Mini LED模组采用COB或COG两种方案。

提问公司Mini LED未来的产能规划是多少？背光LED封装领域市场份额有多少？

聚飞光电：公司的经营风格一向稳健，根据市场需求情况逐步扩充产品生产线。当前新建厂房已按计划陆续实施装修，正在为迎接新产品的应用做好全面准备工作。从国际市场上看，公司LED背光产品销售额仅次于日本的日亚。

瑞丰光电

产品结构战略性调整

瑞丰光电前三季度实现营业收入8.79亿元，同比下降12.69%。其中，第三季度实现营业收入3.63亿元，同比上升3.37%。10月30日，瑞丰光电接待财通基金等共7家机构调研，接待人员是瑞丰光电财务总监陈永刚，董事会秘书刘雅芳，副总经理、CTO裴小明，证券事务代表康翔。

提问公司如何看待Mini LED背光模组未来价格下降的趋势？

瑞丰光电：目前Mini LED背光模组主要成本是在芯片和板材上，因此，未来Mini LED背光模组降价主要因素是芯片价格和板材的价格下降，另一个因素是随着生产技术的不断优化，生产良率提升。

提问公司照明LED业务毛利较低，公司对这块业务有什么规划吗？

瑞丰光电：公司将基于中长期发展规划继续对产品结构进行战略性调整，提升毛利水平较高的产品比重，控制了毛利水平偏低的产品比重。公司照明LED业务收入占主营业务收入比例在持续下降，2020年半年度，照明业务营业收入约占公司总营收的39%，第三季度依旧有一定程度的下降，其他毛利率较高的产品比重在上升。

奥拓电子

核心优势是注重研发

奥拓电子前三季度营业总收入为6.27亿元，同比下降30.22%；其中，第三季度营业收入为2.61亿元，同比下降34.70%。11月2日，奥拓电子接待淡水泉等共6家机构调研，接待人员是奥拓电子董事会秘书孔德建，投资者关系总监马璐。

提问Mini LED的应用场景有哪些？

奥拓电子：Mini LED除了可以替代原有的小间距应用场景外，还拓展了会议室、指挥控制中心等领域。公司今年Mini LED显示产品订单显著增长，产品应用于土耳其、美国、克罗地亚等多地电视台及好莱坞电影拍摄。此外，公司研发的远程会议一体机自年中推出后订单快速增长。

提问与同类公司相比，公司在LED显示方面的毛利率高于同行水平，原因是什么？

奥拓电子：核心原因主要是注重研发，能够为高端客户提供真正满足其需求的软硬件产品及服务，通过技术创新提升产品利润空间。在软件方面，奥拓电子是行业中少有的重视软件开发的企业。20多年来，奥拓电子取得了130多项软件著作权，并为各类银行提供了2100多项定制化软件。

华阳集团

积极优化客户与订单

华阳集团前三季度营业收入为21.19亿元，同比减少13.06%；第三季度营业收入为9.06亿元，同比增加11.56%。10月30日，华阳集团接待Parantoux Capital等共32家机构调研，接待人员是华阳集团董事会秘书李翠翠，财务负责人何承军，华阳多媒体总经理助理张环宇。

提问HUD产品目前的业务及产能情况？

华阳集团：随着长城多款车型HUD的量产，公司HUD产品出货量逐步增加，HUD产品增长趋势非常明确。目前HUD产品产能充足，且公司拥有较强的FA工程能力，可保证未来持续扩大的产能需求。