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刊首语

孙子兵法开篇有云：“兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。”在当今的乌卡时代「注」，数字化转型就是民营企业发展和财富管理传承的存亡之道。

数字经济是数字文明时代人类创造财富的新模式。如同蒸汽时代、电气时代与信息时代强有力地摧毁旧财富、创造新财富，数字化和智能化作为新时代价值重构的强大力量，无疑正在塑造财富的全新版图。数据作为与土地、资本、人力同等重要的生产要素，将成为人类社会新的财富创造、财富管理、财富传承与财富运用的财富全生命周期之涌流源泉与治理逻辑。

笔者曾经将家族传承划分为六度空间，即家族传承主要是指以下六大维度的传承：产业资本、金融资本、人力资本、家族资本、社会资本与智慧资本。就影响次序而言，数字化变革首先将会发生在前三者中，而后逐渐渗透至后三者。有志有为的财富所有者与财富管理者，应当力推产业资本、金融资本与人力资本的数字化转型，以使财富能够在数字化时代得以传承发展，发挥最大价值。

产业资本主要是指财富人群与企业家所拥有的实业企业股权。理论与实践都表明，实业企业是创造财富的最主要源泉，但同时也是受数字化与智能化影响最显见的部分。作为企业的掌舵人，应当充分认识到数字化转型的必要性、紧迫性和挑战性，把握科学规律与最佳实践，力求以最小代价完成。古往今来的改革与转型，不无意味着改造旧有的思想观念、改版既有的利益格局、改变固有的行为习惯，本身阻力巨大、险象环生，而新时代的数字化转型尤为不易。

笔者今年与中国人民大学商学院院长毛基业教授共同启动了一项新的研究课题《中国企业的数字化转型》，希望通过对领军企业最佳实践的深入研究，探讨在经营与管理等多个维度上如何有效推进数字化转型。我们第一个调研企业是中国领先工程机械制造企业——三一集团，董事长梁稳根在2018年全国两会代表采访中振聋发聩地提出：“三一数字化转型，要么翻身，要么翻船。”数字化不是为了转型而转型，而是要以创造价值为目标和准绳：对于三一而言，数字化转型的阶段性目标是五年内收入从1000亿元增长到3000亿元，工人从3万人减少到3000人，工程师从5000人增加到3万人。转型成功的前提条件是“数字化要融入三一人的灵魂”。

金融资本主要是指财富人群可自由支配的现金与金融资产等，通常来源于薪酬、分红、股权减持或资产出售。“狭义”的财富管理，就是指对财富人士的金融资本进行全生命周期管理。数字化之于金融资本主要体现为两个层面：一是数字资产作为日益重要的大类资产应当纳入财富管理的资产组合之中，二是财富管理的方式和系统应当实现数字化升级。

佳辰资本是一家国际领先的单一家族办公室（SFO），笔者与哈佛Lauren Cohen教授曾在2018年将其写入哈佛案例库，从而成为第一个被哈佛商学院正式收录的中国家族办公室案例。两年前发表的（A）案例重点聚焦于佳辰资本的机构化（以及与之相关的专业化与职业化）建设；我们今年正在跟踪开发（B）案例，将重点聚焦于佳辰资本最近两年大力推动的数字化（以及与之相关的系统化与智能化）转型，希望为国际和中国的财富管理数字化转型提供新的洞见。作为财富管理领军机构的招商银行、中国平安、中金财富证券、中信信托等是我国银行、保险、证券、信托等金融行业数字化的领跑者，值得业内关注。

人力资本主要体现为附着于家族成员个体身上的素质与能力（例如技能、情商、内驱力、领导力与心理素质等），在财富管理领域通常特指个人在一生中所能赚取的所有预期收入的现值。在数字文明时代，财富创造者不仅要尽快实现自身人力资本的数字化转型，也要推动子女亲属、高管员工与财富管理专业人士等利益攸关者对人力资本进行升级。

几个月前清华大学停招会计专业本科生曾引发热议，尽管这仅是一项跨学科、宽口径培养的教育改革举措，但结合国际四大会计师事务所近年来通过财务机器人实现流程自动化的尝试，仍触发了我们对于未来人力资本的深思。“人工智能将使中国教育的传统优势荡然无存……仅靠知识积累是不够的，好奇心、想象力和批判性思维这些超越知识以外的东西更加重要。”如果我们的人力资本结构与类型不能实现数字化转型升级，就很可能在新时代被颠覆和淘汰。

在本期《财富管理》卷首语中笔者呼吁，2020年应成为财富管理行业数字化转型的元年。无论是作为财富所有者的大众富裕人群、（超）高净值人群或企业家，还是作为财富管理者的银行家、投资家、会计师、律师等专业人士，都应在百年未有之大变局中找到自身的数字化生存之道。唯此，财富管理才拥有未来。

「注：乌卡即VUCA，Volatility（易变性），Uncertainty（不确定性），Complexity（复杂性）与Ambiguity（模糊性）的缩写，意指我们目前所处的时代呈现出易变性、不确定性、复杂性与模糊性相结合的特征。」

作者信息

高皓

《财富管理》杂志联席主编

清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心主任

※ 原文刊载于《财富管理》杂志11-12月合刊；

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