12月8日，京东健康股份有限公司在香港联交所主板上市。依据港交所公告，京东健康发行价为70.58港元/股，上市首日，总市值突破3100亿港元，超过阿里健康3087亿港元市值，成为市值最高的互联网医疗领域公司。

第二天，京东健康涨幅已经高达70％，报118港元/股，市值突破3700亿港元并持续走高, 较已上市6年的阿里健康高出近150亿，1050亿市值的平安好医生更是被远远甩在了后面。据招股书显示，在2020年的前三季度，京东健康的总收入为132亿元人民币，同比增长77.1％；截至2020年9月30日为止，京东健康的年活跃用户为8000万，相比2017年增长了一倍。

作为互联网医疗领域的后浪，京东健康凭什么值这么多钱？

是什么支撑起如此高市值的？

自疫情出现后，为了配合疫情防控大局，国民个人防疫意识增强，“宅家”模式已然成了人们的生活习惯。作为家庭健康的组成部分，计划生育措施俨然必不可少。

相关数据显示，在消费者购物热情的带动下，今年双十一当天仅仅开场半小时，京东健康计生情趣类医疗器械的销售额呈现爆发式增长。其中，情趣用品成交额同比增长200％，安全套成交额同比增长超100％。然后就出现了这样一种说法：京东健康是靠壮阳药、避孕套撑起3000亿市值的。

这个说法并非空穴来风，根据京东健康的营收数据显示，京东健康的主营业务，药品只占30％，非药产品占70％，但非药产品不等于壮阳药、情趣用品、避孕套。京东健康在招股书中就有说明，其所销售的非药产品包括保健产品、医疗用品及器械，后者又可细分为计生用品、成人用品、隐形眼镜、及康复和健康监测医疗设备，而情趣用品和安全套又只是成人用品和计生用品下面更细分的品类。

对此，京东健康方表示，具体到某一细分品类的GMV（成交总额）相关数据他们内部也并没有统计过，京东健康是靠壮阳药、避孕套撑起3000亿市值这个说法毫无凭据。有人质疑，营收中那70％的非药产品不是情趣用品的话，京东健康是靠什么盈利的呢？

京东健康的主要营收来源：

目前，电商业务仍占据了京东健康收入的大部分比重，京东健康的计划是要打造一个线上健康服务的闭环。从最擅长的电商起家，随后消化流量，为用户提供线上问诊、慢病管理等医疗服务。截至2020年上半年，京东健康的在线医疗服务日均问诊量已达到约9万次，相对2019年同期增长了近6倍。

对比阿里健康，在今年初开通在线义诊服务后，巅峰时平均每小时有近3000人发起问诊。京东健康网上问诊的做法与阿里健康相似，那么京东健康为什么能够赶超阿里健康？

京东健康的具体优势包括以下方面：

一、京东公司拥有更好的仓储、物流等供应链能力支持。京东健康拥有包括11个药品仓库和超过230个其他仓库，这让其配送、尤其是同城配送效率得以大幅提升。线上平台上拥有超过9,000家第三方商家，其全渠道布局覆盖了超过200个城市，远超阿里健康2020财年披露的14个。

二、 开通“京东家医”，瞄准家庭医生的赛道。其并非仅为用户提供更优质的健康服务，解决以往就诊过程中的痛点问题，获得个性化健康管理；更深层次上，“京东家医”希望能够补充社区家庭医生服务，更好提升医疗服务效率和水平。

当然京东健康也存在一些劣势：

一、在用户体量上，京东健康还存在不足

2020财年中，阿里健康的自营店加上天猫医药平台的年度活跃消费者有近2.5亿，而京东健康招股书显示，京东健康累计用户超过1.5亿，截至今年上半年的年活跃用户为7250万。京东健康已遥遥落后于前者。

在营收的增长速度方面，京东健康也落后于阿里健康。有数据表明，在近两年间，阿里健康营业收入翻了近4倍，而京东健康只是接近翻了一倍。

二、线上诊疗正在走向普及化，但互联网平台真的能改变医疗吗？

眼下来看，并不乐观。

从医疗属性更强的平安好医生来看，2019年，其在线医疗收入较2018年增长一倍，但8.58亿的收入也只是占到总营收的17％。由此看来，还处于成长初期的京东健康，处境只怕更艰难。

出现这一问题的原因很简单，像感冒这样的小病，大部分人选择直接自己吃药，甚至选择不治疗，挺过去便罢了。对于大病而言，在线问诊更像是预约挂号和导诊，解决不了实际问题，最终还是要去挂线下顶尖医院的号。而如果缺了在线问诊环节的支撑，后续的慢病管理等一系列线上医疗服务也难免成为泡影。京东健康面对自身的劣势，该如何做呢？

轻财税认为：

首先，公司背靠京东集团，截至2020年6月30日，京东集团的活跃用户有4.416亿，但是京东健康拥有72.5百万用户，自家平台的渗透率还不到20％，还有大量存量用户待发掘。

其次，京东健康的主营业务为零售药房及在线医疗健康服务。前者向后者提供优质流量，后者为前者创造需求。

现如今信息化、大数据和人工智能迅速发展，人们的生活方式随之发生了急剧变化，京东健康要突破挂号难、缴费难、取药难等行业痛点，切实解决人们的需求，医疗健康服务更加精细化，群众就医体验才能逐步改善。