作为城投大省的国有信托公司，江苏信托自成立以来，发展速度较快，至今已达头部信托阵营。不过近年来，该公司连续踩雷，不管是数量还是金额，也在行业中堪称“头部”水平。

近日，江苏银保监局决定对江苏省国际信托有限责任公司（简称“江苏信托”）罚款80万元。处罚案由有二：违规开展融资平台业务、违规为银行提供通道服务。

2020年底，江苏银保监局公布相关行政处罚信息公开表显示，江苏国际信托违规开展融资平台业务、违规为银行提供通道服务，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第（五）项，江苏银保监局给予江苏信托罚款80万元行政处罚。

处罚信息中并未公布相关违规具体情况，就此中国网财经了解到江苏信托，截至发稿前并未收到相关回复。

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强监管下江苏信托两大业务受挫

2020年信托行业数据显示，随着地方政府专项债的大量发行，且市场融资成本持续下行，信托资金的优势不再，地方城投公司融资转向至融资成本更低的债券市场。目前，基础产业类集合信托产品募集继续保持下滑趋势，业内专家表示，基础产业领域拐点尚未到来，短期表现并不乐观。

与融资平台业务相比，通道业务则一直是近几年监管重点。2020年5月8日，银保监会发布《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》要求，坚持从紧从严的监管导向，控制具有影子银行特征的信托融资规模，严格限制通道类业务。

2019年9月16日晚间，江苏国信发布一则公告，控股子公司江苏信托在起诉江苏保千里和深圳保千里两家公司后，经过近三年的司法道路后，1.55亿元的通道业务最终仅追回102万。目前，被诉对象前者已进入破产审查，后者正处于重整申请，财产均无法处置，强制执行程序被裁定终止。

2016年11月，江苏信托与江苏保千里签订信托贷款合同，双方约定江苏信托向江苏保千里发放1.95亿元，贷款期限为24个月，贷款的利率为7.46%/年。

放款后，保千里仅偿还4000万本金就出现违约情况，后江苏信托从2017年12月开启对其漫长起诉。

尽管事务管理类信托（通道业务）不会直接影响信托公司利润表现，但在其行业声誉会受到影响，进而影响到未来信托公司展业情况。

此次，江苏信托80万元的罚金，已经创下江苏银保监对辖内信托机构罚款的最高纪录。不过与江苏信托近年所遭受的业务损失相比，堪称九牛一毛。

2017年以来，该公司接连踩上保千里造假、金立破产、华晨破产等业内知名暴雷事件，牵涉债权金额接近60亿元。而这些“巨雷”，很可能就是招致此次处罚的根本原因。

02

江苏信托深陷华晨债务违约泥潭

2020年9月21日，由于华晨集团未按时足额兑付江苏信托-信保盛158号（华晨汽车）集合资金信托计划（以下简称“信保盛158号”）应于2020年9月20日支付的利息，江苏信托召开“信保盛158号”信托计划的受益人大会，经大会审议、表决，江苏信托向华晨集团发出提前还款的通知书。

公开资料显示，“信保盛158号”产品登记于2019年10月，信托功能为融资类，资金运用方向为信托贷款，存续期限12个月。然而就在产品即将到期时，遭遇了华晨的流动性危机。11月16日，华晨集团发布公告称，目前已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。

到了11月20日，事态急转直下，沈阳市中院裁定受理债权人对华晨集团的重整申请，标志着这家车企正式进入破产重整程序。

根据目前情况来看，江苏信托想要全身而退，难度很大。

03

江苏信托风险识别能力弱化，数十亿通道业务踩雷

根据裁判文书，2019年3月21日，江苏信托向江苏省高院申请诉前财产保全，请求对广东贤丰集团及关联公司、个人等银行存款16.232亿元或同等价值的其他财产予以保全。

2017年，江苏信托向贤丰集团发放160000万元贷款。根据合同约定，贤丰集团应于2019年3月20日支付季度利息，但其未能按期支付。截至2019年4月9日，16亿元本金产生利息2706.67万元、罚息232万 元、复利11.77万元，债权合计达到16.3亿元。

2018年12月，知名的手机企业——深圳市金立通信设备有限公司申请破产。据《中国经营报》报道，金立债权总额约为173.6亿元，涉及17家银行和12家金融机构，其中江苏信托认定的债权金额较大，达到10.53亿元。

此外在2012年，江苏信托受广州证券委托，设立“云南志远大厦特定资金收益权单一资金信托”，用于认购云南志远大厦持有的特定资产收益权，但由于楼市降温，云南志远未能履行回购义务而违约。2018年5月，志远地产被强制执行。但截至目前，江苏信托的10亿元本金中，仍有3.56亿元无法追回。

根据江苏信托涉及的借款合同纠纷，其他债权数额较大的，还有3起，分别涉及到中国城市建设控股集团有限公司、上市公司（已退市）保千里、江苏帝奥控股集团股份有限公司。金额少则3000多万元，多则将近7亿元。

算上华晨违约事件，上述7桩债权涉及金额至少不低于76.33亿元。

04

江苏信托数次踩雷背后的反思

这不禁让人深思：中招的背后，究竟是运气原因，还是公司出了问题？

从以上违约案例的有关背景来看，答案或许是后者。以金立破产为例。

其实，金立的危机早就有端倪。2013年到2015年，金立平均每月亏损都不少于1亿元，而在2016年到2017年，每月亏损不少于2亿元。这种背景下，2017年7月26日，江苏信托还与金立签订《信托贷款合同》，可见其风险管理之粗放。

《2020年中国金融稳定报告》认为，信托公司出现风险，主要是由于经营风格激进，积聚大量风险。例如部分信托公司过度追求盈利目标而忽视风险防控；违规开展或参与具有滚动发行、集合运作等特征的非标资金池信托业务，导致期限错配，可能面临兑付风险。

2018年4月，资管新规出台后，信托业自此开始压降通道业务和多层嵌套规模。“去通道”的业务转型压力，对于江苏信托而言尤为迫切。据其2019年年报披露，信托资产合计3677亿元，被动管理型信托资产占了约2542亿元。

希望在严监管之下，江苏信托能妥善处置项目风险点，提升风险防范能力和识别能力，真正为委托人的财产安全担负起应有的责任。

文章部分内容及图片来源于：中国网财经、信托界

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