Mysteel通过其核心数据库和资讯网络的数据挖掘，预估2021年全球铁矿石增量约为9630万吨。这些增量主要来自于巴西、印度、美国等受疫情影响较大的国家，这些国家在2021年从疫情中恢复的进度情况将直接影响铁矿石产量能否达到预期水平。
除此之外， Mysteel认为全球铁矿石增量主要来自于西半球国家，一季度对中国的供应影响较小，而伴随着后期到港量增加和铁矿石品种逐渐往高铁品位调整，后期供应过剩迹象将愈发明显。
一、全年预估产量增9630万吨受疫情影响较大国家恢复为主
2020年全球突发公共卫生事件使得各国铁矿产量均受到了不同程度的影响，以美国、巴西、印度、南非等疫情影响最大的国家产量下降最为明显，最终全年矿山产量下降870万吨至22亿吨。随着年底各国经济开始复苏，2021年铁矿产量又再次回归到增产的轨道上。
Mysteel调研全球15个国家75家矿山企业样本数据（全球占比92%左右）显示，2021年全球铁矿产量预计将同比增加9630万吨左右，样本企业铁矿石产量总计将达23亿吨，为有数据统计以来最高年度产量。
图1：2021全球矿山增量以前期疫情影响较大的国家为主
数据来源：我的钢铁网
1、澳洲矿山产量平稳 巴西增产低于预期
据Mysteel统计，2021年澳洲铁矿产量达9.28亿吨，较2020年增加830万吨；巴西铁矿产量3.98亿吨，较2020年增加2850万吨。澳巴铁矿产量全球占比由2020年的58.5%下降至57.6%。
澳洲方面，力拓在2020年矿山产能利用率已经达到95%，因而在2021年没有太大增产空间；BHP的South Flank项目将于2021年中左右投产，但用来替代原有即将枯竭的矿区，因而整体产量变化不大，目前其铁路运输效能已超95%，在未解决铁路和港口运输瓶颈前，增产空间较小。FMG和Mineral Resource则在2021年上半年均有新矿区投产，FMG的铁桥项目达产后年产量2200万吨，但明年新投产山未能达产，因而增量有限。
巴西方面，Vale公布2021年产量在3.15-3.35亿吨之间，低于市场预期的3.45-3.55亿吨，其曾计划在2022年时恢复至矿难前4亿吨的产量目标，目前由于巴西国内疫情的不可控性，加之近年来巴西降雨量屡屡刷新记录，对生产和运输造成影响，因而在2021年产量目标并未有太大增量；Samarco于2020年底恢复生产，结束了因尾矿坝坍塌而关停了五年时间的影响。目前其计划先恢复一条生产线，合计约750万吨产量。
表1：澳洲巴西主要矿山产量（单位：百万吨）
矿山
2019年产量
2020年产量
2021年产量E
2020年环比增减
2021年环比增减
Rio tinto
327.0
329.0
329.0
2.0
0
BHP
272.0
286.0
285.0
14
-1
FMG
173.5
178.0
180.0
4.5
2.0
VALE
302.0
300.0
320.0
-0.2
20.0
Roy Hill
52.0
60.0
61.0
8.0
1.0
Mineral Resource
11.6
13.6
18.0
2.0
4.4
Samarco
1.00
1.00
7.5
0
6.5
合计
1139.1
1177.6
1223.5
30.3
32.9
数据来源：钢联数据
2、其余国家产量重回疫情前水平
2021年除澳洲、巴西外国家铁矿产量较2020年增加5950万吨，占全球增量的61.7%，其中印度增加2500万吨，美国增加820万吨，中国增加1000万吨，三国增量占除澳巴外国家增量的72.6%。
美国、南非、秘鲁等国家主要以恢复至疫情影响前的正常生产水平为主，尽管美国疫情仍还较为严重，但当地钢厂已恢复至过去正常生产的水平，因而矿山整体也将恢复。而印度除了疫情影响的问题外，其2020年一季度时，由于有253座矿山租约到期进行拍卖，因而影响了其在2020年1500-2000万吨左右的产量，目前该些矿山已成功拍卖，以当前印度生铁产量达到近一年来最高水平来看，2021年印度矿山产量有望恢复至2019年时的产量水平。
中国在2021年将迎来新一轮的矿山产能增长，伴随着近年来钢厂产能置换和集中搬迁后，将有1280万吨的新增铁精粉产能投产，其中594万吨属于新建矿山产能，686万吨属于原有矿山扩建产能，华北地区占到了总新增量的62%。但由于大多矿山于2021年下半年投产，因而净增产量仅产能的一半。此外，由于2020年2-3月因国内疫情爆发严重，各地封路、封村导致汽车运输受阻，从而影响到矿山生产，这将使得2021年矿山正常生产下净增加约400万吨的铁精粉产量，叠加新增矿山产量后，2021全年中国新增铁精粉产量达1000万吨。
表2：Mysteel统计全国主要矿山精矿产能变化（单位：万吨）
区域
改扩建产能
新建产能
总计
东北
117
4
121
华北
480
321
801
华东
32
100
132
华中
6
0
6
西北
0
169
169
西南
51
0
51
全国
686
594
1280
数据来源：我的钢铁网
二、全球海运贸易量增速放缓 品种结构深度调整
1、矿山增产以满足本国需求为主出口至中国量或仅2300万吨
海关数据显示，2020年前11月中国累计进口10.7亿吨铁矿石，同比增加1.04亿吨，其中澳洲进口增量5285万吨，占进口增量的50%，其余进口增量较大的依次为印度、乌克兰、加拿大和南非，四国合计占进口增量的40%。
澳洲在2020年矿山增产3540万吨，为增量最大的国家，而印度、乌克兰、加拿大等国产量几乎持平，但由于前三季度欧洲、日韩等国疫情影响严重，从而这些国家铁矿石发往至需求恢复更快的中国比例有明显提升，澳洲发往中国量更是超过了其矿山产量的增量。步入四季度后，随着欧洲、印度和日韩需求的快速恢复，以乌克兰、加拿大、印度为首的国家铁矿石发往中国量有明显下降。
以当前各国高炉生产已恢复至疫情前的正常水平来看，2021年各国铁矿石出口至中国比例将恢复到之前的正常水平，因此进口增速将开始放缓。其中，印度由于本国钢厂复产积极性高，拍卖的矿山开采权由原本的贸易商转变为国内钢厂，均会对后期出口造成影响，因此印度出口量或不增反降。
Mysteel根据各国疫情前2年发往中国平均比例进行推算，2021年全球除中国外铁矿石海运贸易量将比2020年增加3630万吨，其中发往中国量2300万吨。
表3：2021年全球主要国家铁矿石出口预测（单位：百万吨）
矿山产量
产量增量
发运增量
发往中国量
澳洲
8.3
8.3
7.3
巴西
28.5
25.1
16.6
毛里塔尼亚
2
2.0
1.7
秘鲁
2
2.0
2.0
南非
7.5
7
4.4
智利
0
0
0
俄罗斯
1.7
1.0
0.5
瑞典
0
0.0
0.0
塞拉利昂
0
0.0
0.0
乌克兰
0
0.0
0.0
加拿大
1.1
0.7
0.4
印度
25
-10.0
-10.0
美国
8.2
0.2
0.1
伊朗
2
0.0
0.0
全球（除中国）
86.3
36.3
23.0
数据来源：我的钢铁网
2、中低品粉矿资源减少970万吨品种结构趋于高铁品位化
尽管2021年澳洲矿山整体产量趋于平稳，但由于新旧矿山替代和矿区品质问题，对于产品结构的调整变化还是大的。
澳洲方面，由于部分矿区开采出的铁矿指标下降，力拓计划在2021年减少SP10粉和块用来混合PB粉的量，从而保障PB粉矿和PB块矿的指标质量，但产量上减少约2500万吨，这部分量将以SP10粉和块来出售。BHP则在2021年投产South Flank项目，用来替代现有即将枯竭的杨迪粉资源。South Flank项目年产能8000万吨，基本与目前杨迪粉产量一致，新投产矿区由5000万吨麦克粉和3000万吨块矿构成，但由于计划于新财年投产，因而2021年期间约影响4000万吨杨迪粉产量。FMG和Mineral Resource则都有新的中低品位粉矿产品，FMG将增加54%铁品位的摩卡粉，Mineral Resource新增57%品位的粉矿，预计增加440万吨。因此，澳洲整体增加了2200万吨铁品位60%以上的铁矿，减少了1370万吨60%以下的铁矿。
巴西方面，Vale将继续推进其停产矿区复产的事宜，以达到产能恢复的目的，停产的矿区主要生产巴粗、高硅巴粗和少量精粉为主；Samarco和minas-rio分别有650万吨和200万吨产量增产，均为精粉和球团。因此，巴西铁品位60%以上的铁矿共增加2850万吨。其他国家，诸如美国、南非、中国等也均以生产铁品位60%以上的铁矿为主。
随着全球低碳排放达成共识，以中国为首的国家正开始转型升级本国的高炉炼铁设备，仅中国在“十三五”期间共计淘汰了216座1000m³以下的老旧小高炉，新增了39座平均容积2113m³的高炉。高炉设备的升级转型也使得钢厂对于高品质的铁矿需求越来越大，其中以低硅低硫的粉矿和精粉球团矿需求为主。矿山也随着钢厂的需求变化逐渐调整自身产品结构。
综合来看，2021年全球矿山产量铁品位超60%以上的达到了1.06亿吨，超过了整体的增量幅度；同时精粉和球团矿增量占到总增量的52%，高品质粉矿增量占总增量的33%，高品质铁矿产品结构调整之战将在2021年打响第一枪!
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。
热门跟贴