2020年，新冠疫情袭来，各行各业受到冲击甚至一度停摆。在此大背景下，以上市建企为代表的建筑行业实现了逆势上涨。2020年上市建企经营情况有哪些新变化？

一、建筑业总产值持续增长，新签合同额增速回升

2020年，国内生产总产值1015986亿元，按可比价格计算，比上年增长2.3%。四个季度GDP同比增长率分别为-6.8%、3.2%、4.9%、6.5%。经济运行稳定恢复，就业民生保障有力，经济社会发展主要目标任务完成情况好于预期。2020年，全国固定资产投资(不含农户)518907亿元，比上年增长2.9%。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）比上年增长0.9%，增速较上年回落3.9个百分点，创历年新低。

2020年，全国建筑业总产值达263947亿元，同比增长6.2%，增速提高0.5个百分点，增速自2015年跌入谷底后，开始迅速回升企稳，近两年增速保持在5%以上；全年建筑业增加值为72996亿元，比上年同期增长3.5%。全国建筑业房屋建筑施工面积149.5亿平方米，同比增长3.7%。

2020年虽受疫情、基建增速放缓等影响，建筑业新签合同额增速逐步回升，2020年建筑业新签合同额325174.42亿元，同比增长12.4%。2017年底达增速到22%之后，2018、2019持续回落，2020年企稳回升。对于建筑业来讲，新签合同额增速的回升是企业业绩增长的有力保障。

二、上市建企整体经营业绩回暖

2020年5月，鲁班研究院重点观察的54家上市建企2020年度报告发布完毕，这54家上市建筑企业覆盖铁路、房建、路桥隧道、水利、石化、幕墙、装饰、钢结构及其他九类细分行业。光正集团股票由于更名为光正眼科，易世达更名为聆达股份，主营业务有变更，故将这2家企业剔出观察范围。作为建筑各细分领域的“排头兵”，上市建企的2020年经营情况能较好的反映建筑企业发展情况。鲁班研究院通过分析这54家上市建筑企业的经营数据，总结建筑行业2020年发展情况，探析建筑行业转型升级的新路径。

2020年，54家上市建企营业收入达45783.67亿元，同比增长10.53%，增幅较上年扩大2.24个百分点，增速稳步提升。2018年全国建筑业总产值同比增长率为9.9%，上市建企的经营业绩优于建筑业整体业绩。从表1看，56家上市建筑企业实现主营业务利润5109.90亿元、净利润1628.32亿元，同比分别增长17.55%、14.76%；三项费用2090.04亿元，同比增长12.74%；营业成本40290.25亿元，同比增长9.96%；经营性现金净额1162.43亿元，同比提高18.65%；应收账款8053.18亿元，同比降低4.58%；毛利率12.00%，净利率3.56%，分别同比提高0.59和0.13个百分点。

三、2020年上市建企经营新特征

通过对2020年54家上市建企财报解读，上市建筑企业发展的特征如下：

营业收入增幅结构整体优化改善。2020年54家上市建企营业收入增长12.76%，增幅较2019年提高6.29个百分点。从54家上市建筑企业年度财报数据来看，约六成的企业营收增速在10%以上，仅有不到两成的上市建筑企业营业收入为负增长，30%以上增速的企业数量较2018、2019有明显减少，负增长的企业数量明显增多，可见还是有不少企业的收入受到疫情影响。其中，中化岩土2020年营业收入达56.63亿元，同比增长38.11%，增幅排名第一，营业收入增幅排名前3的还有腾达建设（35.15%）、天健集团（34.68%）。

盈利能力整体有所提升。从指标数据来看，2020年54家上市建企实现主营业务利润6574.30亿元，同比增长14.36%，增幅较2019年扩大1.78个百分点，增速稳步扩大，这与建筑企业新技术及新工艺的应用，企业内部信息化建设及经营能力的提升有非常大的关系；实现净利润2117.42亿元，同比增长10.16%，增幅较2019年收窄7.88个百分点；净利率为3.45%，同比降低0.08个百分点；2020年54家上市建企的期间费用2275.5亿元，同比增长16.66%，增幅扩大23.17个百分点。2020年整体期间费用率3.70%，同比上升0.12个百分点，其中管理费用率2.39%，同比上升0.17个百分点，销售费用率0.48%，同比下降0.04个百分点，财务费用率0.83%，同比下降0.01个百分点；三者中只有管理费率较上年有所提升，可能与抗击新冠疫情增加的支出与损失有关。

近年来建筑企业以BIM技术为抓手，推动企业信息化建设，初见成效，项目精细化管理水平和企业集约化管理水平得到提高，成本管控能力进一步提升。建筑企业还有很大的利润空间可带提升，相信随着数字化技术的深入应用，企业数字大脑和数据库的建立，盈利能力将实现较大的飞跃。

经营性现金流情况明显好转。经营性现金流是评价企业获取现金流量能力、偿还能力和支付能力的重要财务指标。2020年，54家上市建筑企业经营性现金流有所好转，净额为2068.46亿元，较2019年提高1074.79亿元，同比提高108.16%。经营性现金流情况明显好转，净额翻倍，可能的原因主要有：1）虽受疫情影响，但是项目回款率有所提升，经营情况有所改善，未来资金链断裂的压力减小；2）工程类收入占比有所下降；3）建筑企业存量PPP项目逐步进入运营期，或以形成稳定的经营现金流入。

资产负债率持续下降。2020年54家上市建企整体资产负债率74.51%，较上年下降1.24个百分点，较2018年下降2.02个百分点，近三年资产负债率呈现整体下降的趋势，负债情况持续改善。近两年，建筑企业积极响应国家降低资产负债率的要求，目前已降到75%以下，逐步降低财务风险和负面的影响，为建筑企业的健康可持续发展奠定基础。

四、结论

结合上述分析，2020年上市建企整体的经营业绩交出了一份让人满意的答卷，营业收入和净利润稳定增长，负债率逐步降低，经营性现金流明显好转，特别是房建、钢结构、铁路等专业，都取得了不错的业绩，装饰、路桥隧道等受疫情影响，利润指标有不同程度的降低。2020年，随着建筑企业信息化建设的持续推进，盈利能力有一定提升，但是仍有较大的空间去提升。薄弱仍是制约建筑业健康发展的主要问题。提升项目精细化管理水平和企业集约化管理能力，促进降本增效是企业持续发展和追求的核心，2021年，建筑企业要加快数字化转型，以BIM等数字化技术为转手，创新、优化生产经营管理流程，实现降本增效，提高企业的核心竞争力，以数字化转型赋能企业的高质量发展。

数据来源：上市建企公司官网；

作者：鲁班研究院，转载请注明来源。

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