摘要:你知道什么时候该买入股票吗?你知道什么时候该卖出股票吗?收益就一定要“落袋为安”吗?
本文聚焦:
1、“落袋为安”大错特错?
2、卖出策略怎么定?
图注:图片源自网络,版权属原作者
想象一下这种情况:假设你持有两只股票,每只股票的买入价都是50美元/股。在投资期内,这两只股票中的一只涨到了75美元/股,而另一只跌至25美元/股。
但你突然急需筹集一笔钱,比如你一直想买的一款车在经销商那可以提车了,或者你想用来享受退休生活的一间湖边小屋突然挂牌出售了。由于急需一笔现金,你不得不决定把你的一项投资套现。
在这种情况下,你会选择卖掉哪只股票呢?
1、“落袋为安”大错特错?
如果你和大多数人一样,你会选择收益“落袋为安”——卖出75美元赚钱的那只股票,而继续持有跌至25美元的那只。原因是你可能认为跌的那只股票上行潜力更大,也可能你只是在等它回本。
但这个选择是不明智的。
行为金融学的大量研究发现,很多人会选择过早地卖出赚钱的股票,而长时间周旋于亏损的股票。加州大学伯克利分校教授Terry Odean甚至发现,投资者卖出盈利股票的可能性几乎是卖出亏损股票的两倍。
因为相似的逻辑(实际上是冲动),投资者会捂着亏损的股票124天,但在持有盈利的股票102天后就会抛售。
图注:图片源自网络,版权属原作者
你可能会想:“可能盈利的股票已经被高估了,它的收益已经跟不上了。”
但结果却是,盈利的股票(也就是被卖掉的股票)后续的表现往往会优于亏损的股票(投资者仍在坚守的股票)。让我们用数据说话→https://www.163.com/dy/article/GF9LV8430539H2WT.html
这虽然取决于你跟踪股票的时间周期,但普遍的共识是,在6到8个月的周期内,处于涨势中的股票往往会一涨再涨,处于跌势中的股票往往会一跌再跌,这种叫做“自相关”现象。
这印证了一句股市老话:“卖掉赔钱股,抱牢赚钱股。”
2、卖出策略怎么定?
你知道什么时候该割掉赔钱股吗?
你的赚钱股该什么时候止盈?
你知道什么时候该卖出股票吗?
世界上不存在一招鲜的卖出的规则,同样也没有一招鲜的买入规则。
卖出策略,实际上是由你当初的买入原因决定的——卖出策略应该在买入时就该制定好。在你买入时,你就该清楚地知道你希望从这个投资中得到什么,以及在什么情况下你就会卖出,这一点很重要。
所以我们在买入一只股票的时候,往往会做这三件事:
1. 写下我买入它的原因。
2. 写下什么情况下会卖掉它。
3. 每年至少要复盘一次自己的投资(最好是半年一次)。
在决定是否卖出股票的时候,常用的一个技巧是,是问问自己眼下会不会加仓,或者会不会把这只股票推荐给家人朋友。如果答案是否定的,那可能就该考虑卖出了。
图注:图片源自网络,版权属原作者
我们也认为设置25%的止损点值得考虑,如果股票在持有期间从高点跌至触碰止损点,就该考虑卖出了。因为设置跟踪止损点是一种简单易懂的操作方法,它可以消除你的情绪,在严重亏损之前就尽早离场。
如果我真心觉得卖出某只股票是做错了,我会提醒自己可以在30或60天的休整后新建一个头寸,这种机会始终存在。
当然,这个时间安排上并没有什么特别之处,它只是让我的情绪能冷静一段时间。一项优质投资,在那个时候很可能仍然有吸引力。更可能出现的情况是,在那之前我已经找到了更好的投资机会。
在你用情绪做出决定之前,思考一下,你是否陷入了“落袋为安”的常见误区,以及是否该考虑制定一个更好的计划。
你相信趋势策略,还是均值回归?欢迎评论区跟我们互动吧!
分析师:Dr. David Eifrig
编译:Samantha
版权声明:本文系贝瑞研究原创文章,如需转载欢迎留言沟通,如需引用请注明“来自贝瑞研究”。未经允许转载、洗稿,我方将保留追究法律责任的权利。
免责声明:本号内容由贝瑞研究或其关联公司所有并发布。本号介绍的信息、工具和资料由贝瑞研究提供,未经证监会审阅。
本号介绍的信息、工具和资料仅供一般性参考,并不构成广告或分销、销售要约、建议或买入任何第三方之证券、基金或其他投资工具的邀请,亦非对任何交易的正式确认。
本号介绍的信息、工具和资料并非旨在提供任何形式的建议,包括但不限于投资、税收、会计或法律上的建议。
投资有风险,投资产品的过往业绩并不预示其未来表现,您在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同,并自行承担投资风险。
本号所提供的资料并非投资建议或税务咨询意见,投资者不应依赖本号所提供的资料作出投资决策。
热门跟贴