【行业研究】电信回 A 股获批，关注 5G 下游应用|中兴|中国电信|中国移动|中国联通

报告摘要

1、中国电信回 A 上市获中国证监会批准。 中国电信发布公告称证监会发行审核委员会于 2021 年 7 月 22 日对公司 A 股发行的申请进行了审核。根据审核结果，公司 A 股发行的申请已获通过。三大募投项目未来三年总投资规模达到人民币 1021 亿，其中初步利用募集资金投资额为人民币 544 亿元。考虑到电信回 A 可能会参考 PB 为 1 定价，建议关注中国电信和待回 A 的中国移动。

2、 5G 消息丰富了媒体形态和未来发展。 5G 消息，可以提供一种全方位的多媒体信息。今年 2 月，新华网牵头并联合全球移动通信系统协会(GSMA)、中国移动、中国电信、中国联通、工信部中国信息通信研究院等权威机构，发布了传媒行业首个 5G 消息应用标准——《传媒行业应用 5G 消息业务总体技术要求》。未来的媒体一定是万物参与的，内容来源是多维度的结合。 5G 网络和信息传媒结合，将为国家和社会的有效治理提供一个更广阔的空间。 5G 提供了坚强的基础设施，将为包括媒体在内的更加宏大的产业和应用提供支撑。建议关注领先的 5G 消息平台提供商梦网科技。

3、沃达丰英国大力推动 NB-IoT 部署：已完成 98%地理覆盖。 沃达丰英国公司宣布其低功率广域 NB-IoT 网络已几乎覆盖全国，以满足企业客户在全国范围内实施该技术的日益增长的需求。已将部署 NB-IoT 的站点数量增加了一倍，覆盖了英国 98%的地理区域，鉴于各行各业对一众用例的支持需求不断增加。物联网是未来确定性爆发的赛道，通信模组作为行业数字化的关键通信组件，必将成为万物互联的连接核心和各个行业关注的重点。建议关注领先的模组企业：移远通信、广和通。

行业要闻

1. 中国联通： 10 月 18 日正式从纽交所退市

7 月 23 日晚间，中国联通发布《终止美国存托证券计划》公告，宣布将于今年 10 月 18 日终止美国存托证券计划（ADR），公司即将正式从纽交所退市。

2. 中兴通讯：宣布战略合作，推进 5G 车路协同

近日，中兴通讯与华人运通宣布达成战略合作，双方将共同推进基于 5G+V2X 车路协同自动驾驶终端及创新应用场景等方面的深度合作。基于本次战略合作，双方将共同探索 5G、 C-V2X、云计算、大数据、人工智能等技术与智能驾驶、智能制造等技术的深度融合，利用中兴通讯在 5G、 C-V2X 等通讯和计算技术方面的优势，以及华人运通在自动驾驶、智能汽车等方面的优势，共同进行基于 5G+V2X车路协同终端及创新应用场景等方面的深度合作。

3. Canalys：印度智能手机 Q2 出货增长近 90% 小米保持榜首位置

Canalys 的数据显示，今年第二季度，印度智能手机出货量同比增长近 90%，这是该国处于新冠疫情封锁期间的可比同期的基线数据较低所致。出货量上涨了 87%至 3240 万台。小米保持了榜首的位置，出货 950 万台，增长了 77%，但其份额下降了 2 个百分点至 29%。三星以 87%的增长率位居第二，达到 550 万台，市场份额保持在 17%。vivo 市场份额下滑 4 个百分点至 17%，跌至第三位，出货量为 540万台，增长 45%。 Realme 的出货量增长了 181%，达到 490 万台，占到 15%的份额。 OPPO 的出货量增长了 69%，占比 12%，排在第五。

推荐组合

本周推荐： 5G 建设龙头【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速和超级 SIM 卡销售变暖的【紫光国微】；受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】；物联网模组快速放量的【移远通信】；北斗行业解决方案龙头【华测导航】； 5G 消息平台商【梦网科技】。

长期推荐： 5G 主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技；无线射频：盛路通信；受益流量爆发：星网锐捷、号百控股、网宿科技；物联网板块：移远通信、广和通、汉威科技、移为通信。 IDC 方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；光纤光缆及海缆：中天科技； 5G 消息：梦网科技、中嘉博创、吴通控股；工业互联网：东方国信；

风险提示

(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；

(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。