日月股份大风吹：逆市涨停被低估？业绩连增 28亿押注海上扩张|a股|股价|股权|股票|风电

文/每日资本论

股东频减持。

股市大跌，这家风电铸件龙头企业却让人眼前一亮。

7月28日，浙江日月重工股份有限公司（下称日月股份）股价惊心动魄，股价低开并杀跌近9个点，之后开始强劲回升，上午10:46股价翻红并一路攀升。截至当日收盘，其股价为30.04元，上涨1.08%，总市值290.6、7亿元。就在上一个交易日，A股大跌86点，多只股票跌停，但日月股份却逆市涨停。

日月股份这两日的逆市上涨动力来自于风电板块的集体异动，包括九鼎新材、大金重工等多只股票涨停。国融证券认为，风电行业是当前的新能源价值洼地，十四五期间我国风电年平均新增不低于50GW（十三五期间年均28GW），预测21-25年新增装机年复合增速超过18%，碳中和引领行业长期确定性强，目前风电行业估值优势明显。

行业前景看好，公司业绩也持续走强，股价还逆势走高，那么日月股份能否持续上涨呢？

公开资料显示，日月股份始建于1984年，位于浙江省宁波市鄞州区东吴镇北村，经过多次重组改制，以铸造大型及特大型重大装备铸件为主，核心产品包括风电铸件和塑料机械铸件。2016年12月28日，穷在上交所挂牌上市，每股发行价23.9元。

上市后该股整体表现较弱。在上市不久后，日月股份的股价迅速摸高至65.07元后，就开始一路震荡下行。一直到2018年10月19日，探底至11.49元。之后，其股价缓慢攀升，并在25元至15元之间做箱体运动。2020年6月3日开始，日月股份开了一波垮年行情，直到今年1月26日结束。目前，该股处于下跌反弹行情中。

股价的走势从一个侧面也反应了其业绩。近5年，日月股份的营收和净利润都呈现由低逐渐走高的态势。尤其是净利润，2016年和2017年同比都是2位数下降，但从2018年开始快速提升。2020年其营收51.11亿元，同比增长46.6%；归母净利润9.79亿元，同比增长94.1%；扣非归母净利润9.59亿元，同比增长95.45%。2021一季度日月股份营收12.55亿元，同比增长51%；归母净利润2.72亿元，同比增长109%；扣非归母净利润2.54亿元，同比增长103%。

近三年来，日月股份的销售毛利率分别是21.39%、25.21%、28.45%，显然也是逐年上升。其销售净利率相对较高，2020年达到了19.16%。更为抢眼的是其短债情况非常良好。2021年一季度，日月股份货币资金34.16亿元，而短期借款、一年内到期的非流动负债、商誉，这三项均为0。

“每日资本论”梳理资料发现，日月股份似乎对理财颇为上心。其于2017年9月 22日与中国交通银行股份有限公司签订相关理财产品的说明及认购资料，使用暂时闲置自有资金0.85亿元购买了中国交通银行股份有限公司蕴通财富·日增利88天理财。

2020年1月6日，日月股份拟使用不超过9亿元的部分闲置募集资金购买保本型理财产品或结构性存款。当年12月3日，其又拟使用不超过26亿元的部分闲置募集资金购买保本型理财产品或结构性存款。最新的是2021年7月28日，日月股份公告称，拟用闲置资金5亿元购买民生证股份有限公司的固定收益凭证。

不过，投资效果差强人意。2020年，日月股份收回投资收到的现金为6.5亿元，但投资活动产生的现金流量净额为-7.27亿元，且近五年来，该项均为负值。2021年一季度，投资活动产生的现金流量净额-11.72亿元。显然，投资效果欠佳。

敲黑板！近年来，海上风电迅猛发展，日月股份不断加码海上风电产品产能的建设，已经成为海上风机铸造产品的主要供货商。去年9月14日，日月股份非公开发行A股股票的申请获得中国证监会审核通过，拟募集资金28亿元，投向年产22万吨大型铸件精加工生产线建设项目及补充流动资金，其主要目的还是提升公司在海外市场和海上风电的能力。这也是未来，日月股份能够持续发展的关键所在。

有意思的是，日月股份业绩持续向好的同时，股东们却频频减持。日月股份原股东上海鸿华股权投资合伙企业(有限合伙)、上海祥禾股权投资合伙企业(有限合伙)，这两家属于资本市场知名的“涌金系”。自2018年3月29日起至2019年9月4日，上海鸿华、上海祥禾合计减持1041.42万股，减持金额合计达到了2.09亿元。2019年9月日，这两个股东有计划在2019年9月27日至2020年3月25日期间，通过集中竞价及大宗交易合计减持不超过3188.08万股公司股份，占公司总股本的6%。几乎可以算是清仓式减持。

2020年6月30日，日月股份公告称，控股股东通知，控股股东傅明康、陈建敏、傅儿于2020年2月20日至2020年6月30日期间，通过上海证券交易所交易系统合计减持其所持有的日月转债120万张，占本次可转换公司债券发行总量的 10%。