“量化交易”火了！收益与风险如何？小散能参与吗？|交易|私募

最近，随着A股成交量连续30多个交易日保持在万亿元以上规模，引发了投资者们对“量化交易”的一些思考。业内不少投资者认为，成交量之所以能稳定维持在万亿之上，其背后推手是量化私募。

此前有券商测算，巨量资金交易20%来自北向资金，30%来自场内机构资金调仓，50%来自量化交易。其估算高频量化交易每天能够贡献4000亿成交额，其余做T+0仓位的每天贡献6000亿元成交额，加起来就是1W亿成交额。

何为“量化交易”、“量化私募”？

量化交易，是指以先进的数学模型替代人为的主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略，用数量模型验证及固化这些规律和策略，然后严格执行已固化的策略来指导投资，通俗一点来讲，就是机器人在市场中做买卖。

量化交易可以减少投资者情绪波动的影响，避免投资者在市场极度狂热或悲观的情况下作出非理性的投资决策。由于克服了人性的弱点，量化交易在收益端也是大放光彩。数据显示，今年有近84%的量化产品实现正收益，普遍在10%—30%区间。而主动管理型机构仅有不到60%实现正收益。

量化私募，就是将私募基金的资产，进行量化策略投资。在资管新规背景下，量化私募近年来发展迅速，同时百亿量化私募也快速涌现，数据显示，截至8月末，百亿级量化私募已经增至20家，其中包含鸣石投资、九坤投资、天演资本、宁波幻方量化、幻方量化、启林投资、明汯投资、灵均投资、金锝资产、呈瑞投资、千象资产、盛泉恒元、进化论资产、佳期投资、金戈量锐、衍复投资、世纪前沿资产、诚奇资产、黑翼资产、因诺资产等，量化总规模超万亿。

数据显示，鸣石投资、天演资本、世纪前沿资产、金戈量锐、佳期投资和因诺资产6家量化私募年内收益率30%以上，其中鸣石投资年内收益率最高，高达39.88%，紧随其后的是天演资本，年内收益率为37.88%。

量化交易，并不是一般人能玩的起的。

理想的量化交易员一定要有丰富的金融或者计算机编程经历，而且还需要有足够的收入来应付不可避免的亏损和收入空窗期，并且能够在贪婪和恐惧中找到平衡。

目前参与量化投资交易的多为专业机构投资者，因为他们拥有扎实的专业知识功底、丰富的金融工作经验、雄厚的资金财富以及强大的心理素质。

那么，作为一名普通的投资者能否参与量化交易？答案是肯定的。

由于量化交易对投资者的能力要求较高，所以如果你具备量化交易的专业技能，那么你可以通过在一些可靠的量化交易系统上自己直接操作，不过目前专业做量化交易软件的并不多，大家选择的时候还是要慎重。

当然如果你不具备相关能力，可以将资金托付机构参与投资。但不管哪种方式，前提是你必须拥有足够的后备资金。

量化交易不存在稳赚不赔

只要是投资，就没有稳赚不赔的这一说，量化交易也不例外，还是存在一些潜在的风险的。

量化交易是从庞大的历史数据中进行筛选的，因此历史数据的完整性是非常重要的要求，行情数据不完整、行情数据自身风格转换都有可能导致模型设计出错甚至失败。

量化交易的核心是策略，策略需要考虑选股、择时、仓位管理和止盈止损等因素，所以如果模型设计中对仓位和资金的配置不合理的话，可能会发生爆仓的现象。

量化交易是通过计算机程序自动化操作的，所以还存在一些客观性的风险，比如出现电源故障、网络中断、硬件故障、黑客攻击等常规问题，这些都会对量化交易产生影响。