耐克的 2022 财年第二财季（2021.9-11）喜忧参半。

受到供应链瓶颈的影响，耐克被迫在一些地区维持了一段时间低库存水平，影响了销售，比如其大中华区、亚太及拉丁美洲的销售收入分别减少了 20% 和 8%，降至 18.44 亿美元和 13.47 亿美元。

不过在北美（+12%）和欧洲、中东及非洲（+6%）强劲销售的支撑下，耐克整体财季收入还是实现了增长（+1%），毛利率也同比提高了 2.8 个百分点、达到了 45.9%。

目前耐克最大几个市场依次是：

  • 北美，44.77 亿美元，占 39.42%；
  • 欧洲、中东及非洲，31.42 亿美元，占 27.67%；
  • 大中华区，18.44 亿美元，占 16.24%；
  • 亚太及拉美，13.47 亿美元，占 11.86%。

对于下滑中的大中华区市场，耐克看好后市。管理层在业绩会上说销售下滑（剔除汇率影响收入降 24%）主要是因为产量下降、可用库存减少，“本季度中国的业绩绝对严重受到越南供应中断的影响”。

因为疫情反复的关系，承担耐克近半数鞋类产品生产的越南工厂在今年 7-9 月间基本处在关闭状态。此前耐克劲敌阿迪达斯也警告了供应链问题会影响销售。

“我们在大中华区看到了令人鼓舞的迹象，” 耐克 CFO Matt Friend 说。“虽然库存供应问题严重干扰市场，我们仍然预计 2022 财年将是经济复苏的一年。” 他指出今年 “双十一” 期间耐克内地会员数量新增 1300 万，这是积极信号。

CEO John Donahoe 则继续强调今年是耐克进入内地市场四十周年，公司与内地消费者建立非常强的品牌联系，会继续投资中国。

而耐克在北美销售旺盛一是得益于感恩节促销 —— “黑色星期五” 销售额同比增长 40%；二是本应该在前一个季度到岸的商品延迟在这一财季入库，反倒赶上了旺盛的假日销售季。最终推动北美区营收涨 12%、息税前利润涨 21%。

财报发布后，耐克盘前股价涨超 3.5%。（文丨《晚点财经》龚方毅）