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本文完工于：2022年01月27日

前言：受消息面的影响，近期电子雷管又走进大众视野，本篇通过对电子雷管产业链和行业现状等相关内容的介绍来梳理一下电子雷管行业。

本篇目录
1.事件背景
2.认识电子雷管
3.产业链
4.行业现状
5.行业前景
6.相关上市公司
7.独家核心提示

一，事件背景

近期《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》发布，《规划》提出2022年要全面推广工业数码电子雷管。在这样的背景下，据预测市场传统雷管每年用量约10-12亿发,假设未来电子雷管100%渗透,按均价15元计算,电子雷管市场空间将达到150-180亿元。

二，认识电子雷管

电子雷管，又称数码电子雷管、数码雷管或工业数码电子雷管，即采用电子控制模块对起爆过程进行控制的电雷管。雷管是一种爆破工程的主要起爆材料，它的作用是产生起爆能来引爆各种明火无法引爆的炸药及导爆索、传爆管。电子雷管发源于雷管，其主要构成为编码器、起爆器与雷管。与导爆管雷管等普通雷管相比，电子雷管在安全管理、使用安全和提高爆破效果等方面均具有明显优势。

三，产业链

电子雷管产业链明晰，上游可以延伸到聚乙烯、爆破线、法兰管壳等原材料，电子雷管产业链中游包括雷管所用的芯片、起爆器等核心零件和电子雷管，产业链下游应用领域广泛，主要集中在矿山开采、铁路道路建设和水利水电建设中去。

四，行业现状

1.电子雷管国内供给具有较强的龙头集中趋势

《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出，未来行业政策将向排名前十位的企业倾斜，以支持优势企业并购重组，且除对重组整合、撤线拆点等给予支持政策外，一律不新增传统民爆物品的许可产能。据中爆协数据，2021 年数码电子雷管 CR5 为 48.83%，CR10 达 72.5%。2021年以来电子雷管企业并购重组动作频繁，如壶化集团收购江苏众芯邦以拓展上游产业链，南岭民爆全资收购易普力公司以扩大许可产能等。

2.电子雷管单发价值量更高

国内工业雷管产量逐年下降，而电子雷管产量占比显著提高并有望在今年完成全面替代；根据壶化股份招股书，2019 年公司电子雷管平均售价 19.97 元/发，国泰集团经营数据公告显示，2019 年公司工业雷管平均售价 3.88元/发，电子雷管平均售价 17.29 元/发，2021 年前三季度公司工业雷管平均售价 5.77元/发。

五，行业前景

1.政策驱动电子雷管行业发展

我国民爆行业政策总体方向为推进重组整合、调整产能布局、优化产品结构、推动企业转型四个方面。近年我国民爆行业政策着力于电子雷管供给侧向高质量集中转型。

《关于推进民爆行业高质量发展的意见》，对起爆器材工业雷管提出了明确置换要求，未来在技术管理上将探索建立电子雷管点火药头芯片模组集中生产远程配送模式，同时鼓励雷管生产企业重组整合，实施撤点并线，化解普通雷管产能过剩；

《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》则提出规范化要求，未来将以国际先进质量标准为标杆，以推动现场混装工业炸药推广应用和提高工业数码电子雷管可靠性为重点，完善民爆行业标准体系，建立覆盖产品、技术工艺、装备、工程建设的标准群。

2.我国民爆行业电子雷管将在 2022 年实现全面替代

2018 年 9 月，相关部门提出要全力推广应用电子雷管，从 2018 年起，各省、区、市电子雷管使用率每年递增不得低于 20%，到 2022 年，基本实现电子雷管全面使用。2021 年 12 月，《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》发布，其中明确给出了全面使用数码电子雷管的时间节点，即 2022 年 6 月底前停止生产、8 月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。

针对企业不同的置换情景，相关部门发布的《关于推进民爆行业高质量发展的意见》分类提出了置换比例，要求将普通雷管转型升级为数码电子雷管的，按 10∶1 比例将普通雷管产能置换为数码电子雷管产能。

3.电子雷管渗透率逐步提升

我国雷管总体产量有所下降，电子雷管产量则明显增长。中国爆破器材行业协会数据显示，2021 年国内工业雷管产量 8.90 亿发，其中电子雷管产量 1.64 亿发，产量较去年同比增长 40%。

4.电子雷管主要应用于工业爆破领域，市场潜力较大

电子雷管下游应用集中于工业爆破领域。根据中国爆破器材行业协会相关数据，2015-2019 年电子雷管产销率始终维持在 90%以上，2021 年电子雷管产销率上升至 96.41%。当前电子雷管应用集中在煤炭、矿山等开采爆破领域，未来几年受政策驱动，预计将完全替代普通雷管的应用领域。据壶化股份招股书显示，民爆物品广泛应用于矿山开采、冶金、交通、水利、电力、建筑和石油等领域，尤其在基础工业、重要的大型基础设施建设中具有不可替代的作用，70%左右用于煤炭、金属和非金属三类矿山的开采。

六，相关上市公司

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六，独家核心提示

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