盘面简述

周四，A股分化，沪指震荡反弹，创业板再次大跌。

盘面上，航空机场、旅游酒店、公用事业、农牧饲渔、工程建设、水泥建材、环保、保险、中药、有色等行业涨幅居前；风电设备、电池、光伏、电机、软件开发、通信、电网设备、汽车零部件等行业跌幅居前。题材股方面，民爆概念、鸡肉概念、猪肉概念、地下管网、盲盒经济、毛发医疗等涨幅居前，CRO、虚拟电厂、固态电池、HIT电池、刀片电池、钠离子电池、华为昇腾、储能、华为汽车等跌幅居前。

热点板块

猪肉概念走强：巨星农牧、京基智农、新五丰涨停，傲农生物、东瑞股份、正邦科技、牧原股份、唐人神、天康生物、新希望、金新农等涨逾4%。【现在市场赌猪周期见底，股价先于肉价反弹是正常现象。】

中字头板块走强：中国能建、中国交建、中国铝业、中国化学、中国国航、中国中冶、中国中铁等涨幅居前。【中字头板块是低估蓝筹的代表，可以继续关注。】

旅游酒店连涨5天：凯撒旅游、九华旅游涨停，众信旅游、首旅酒店、曲江文旅、峨眉山、天目湖、中青旅、黄山旅游等涨幅居前。【这一板块，年前大起大落，主要是预制菜概念，年后连续反弹，即便收复失地，继续参与价值已经不高，注意及时止盈吧。】

中期策略：

宏观层面流动性逐步改善，央行连续降准降息释放流动性，显示政策底已经出现；中期行情有望上行，但市场底构筑较为复杂且和政策底之间存在时滞，大家要多一点耐心。

盘前判断：隔夜美股全线上涨，大型科技股集体上涨，新能源汽车、半导体等表现强势，预计A股相关板块将展开反弹。发改委出手稳定煤价或对资源股反弹形成制约。

实际上，周四开盘宁德时代再度下挫8%，导致创业板指数跌幅达到2%，与预期不符。另外煤炭板块开盘下挫1.5%，随后震荡翻红，显示低估值仍然具备防御性。

春节后A股市场已经做出了选择，基建板块成为新的领头羊，和基建相关的民爆概念、地下管网、水利、装配式建筑、建筑装饰等板块涨幅超过10%！中字头板块覆盖金融、基建等板块，本周表现出色。这与我们近期反复强调的注意配置低估蓝筹及国资改革标的不谋而合。

尽管创业板指数跌跌不休，但主要是受到宁德时代的拖累，在创业板指数下跌2%之际，市值低于50亿的创业板个股，跌幅超过创业板指数的不足2成。这说明绝大多数的小市值创业板已经摆脱指数影响，超跌反弹行情呼之欲出。

但是，我们也不能掉以轻心，极有可能后市宁德时代等权重股反弹带动创业板指数反抽之际，小市值创业板个股反而走弱。

投资建议：

春节前，A股连续回调，高估值的赛道股与成长股大幅调整，低估蓝筹股体现出一定的防御性，节前最后一周蓝筹股补跌是加速筑底的信号。春节后，市场流动性改善，春季攻势将正式展开。建议配置四大板块：国资改革、年报高增长、券商及超跌次新股。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)