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知食说第372篇原创文章

随着伊利营收成功迈进千亿大关，中国乳业竞争格局悄然改写为“一超多强”。然而，就在乳业的这一轮大洗牌中，国产奶粉市场也开始呈现新态势。

2021年报显示，飞鹤去年营收为227.8亿元，同比增长22.5%。伊利奶粉及奶制品业务的营收为162.09亿元，同比增长25.08%。伊利战略控股的澳优录得收入为88.73亿元，同比增长11.1%。

中国奶粉市场首次出现体量超过200亿的双巨头——飞鹤和伊利系，它们把其他竞争者远远甩在身后，甚至在百亿级规模出现断层。作为最接近的追赶者，蒙牛奶粉业务（包括雅士利）在2021年的总营收仅为49.491亿元，其他如健合集团、贝因美、三元等品牌企业的奶粉业务都在50亿元规模以下，在中短期内不可能对飞鹤和伊利系形成威胁。

依据君乐宝奶粉营销总监刘小鹏在2021年4月的说法，国产奶粉的市场占有率已经超过外资品牌，同时，有数据显示前者在2021年的市场占有率达到60%，这就意味着，未来中国奶粉的竞争主线将出现在国产奶粉阵营内，而在其中，最为激烈的战事或许将在飞鹤和伊利系之间展开。

伊利系整体领先飞鹤

近几年，飞鹤发展势头很猛，一直保持着高双位数的增长速度。

2018年，飞鹤销售额首次突破百亿大关，成了第一家突破百亿规模的中国奶粉品牌，也成为继伊利、蒙牛和君乐宝之后的第4家百亿级乳企。3年后，飞鹤实现营收227.8亿元，同比增长22.5%，一举跨越200亿门槛。

从第三方数据看，飞鹤在2021年的平均市占率为18.6%，超过美国惠氏和法国达能，成为中国奶粉市场的第一品牌。

飞鹤在国产奶粉市场“鹤”立鸡群之时，伊利则在不声不响中崛起。

说不声不响，是因为伊利最大的收入来源是其液态奶业务，奶粉及奶制品为其第二大业务板块。

在体量上，伊利奶粉及奶制品业务远不及液态奶，但在增速上，伊利自有品牌的奶粉业务更显自信。

在跨越百亿门槛的时间上，伊利仅比飞鹤晚了一年。2019年，伊利奶粉及奶制品业务的营收为100.5亿元，及至2021年，这家乳企巨头相关业务的收入超过160亿，同比增速超过25%。

这个增速，不仅是伊利3大业务板块中的最快速度，它还超过了飞鹤。而凭此增速，尼尔森认为伊利婴配粉零售额的市场占有率同比增加了1.4个百分点，增速稳居行业第一。

单纯和飞鹤相比，伊利还有不小的差距，但考虑到飞鹤今年3月控股澳优业务，从今年4月开始业绩并表，那么，基于2021年业绩，伊利系在奶粉上的整体营收达到250亿元，反超飞鹤30亿。

飞鹤高端占优，伊利系羊奶粉领先

从产品上看，飞鹤和伊利各有自己的优势单品，且两个产品的体量大体相当。

飞鹤副董事长兼CFO刘华在2021年业绩说明会上透露，星飞帆去年收入为110亿，同比增长12%。依据弗若斯特沙利文的统计，飞鹤星飞帆系列市场零售额第一，是婴幼儿奶粉品类中的“第一大单品”。在伊利方面，其金领冠的销售额也突破100亿。尼尔森数据显示，金领冠的市场占有率排在第二位。

具体来看，飞鹤在超高端和高端产品上明显领先伊利系。数据显示，飞鹤去年超高端产品收入超129亿，高端产品收入大概为74亿，两者合计203亿元。

不过，在高利润、高成长性的羊奶粉业务上，飞鹤存有短板。

羊奶粉被视为婴配粉领域的高端产品，被诸多奶粉企业视为新的收入增长点。伊利在羊奶粉市场，不仅有自己的金领冠“悠滋小羊”品牌，更有澳优旗下连续多年成为国内进口羊奶粉市场占有率第一的佳艾贝特。并且，伊利系羊奶粉不仅布局婴幼儿市场，还有面向服务于成人市场的“倍畅”。反观飞鹤，迟于去年才通过收购陕西羊奶粉企业小羊妙可正式入局，算是羊奶粉市场的“迟到者”。

（图片说明：飞鹤星飞帆在高端市场的占有率遥遥领先）

（图片说明：伊利金领冠2021年销售收入首次破100亿）

此外，从未来的发展规划看，伊利还在持续发力奶粉业务。

5月10日，伊利发布2021年年度股东大会会议资料，其中对今年的投资规划做了具体说明。

在奶粉项目建设的安排上，伊利拟投资约35.84亿元，用于奶粉基地扩建、推进产业并购、现有工厂数字化与智能化升级改造，单机设备、检验设备等的补充、调整、更换等。

伊利董事会认为，随着国内乳制品的持续创新和升级，本土婴幼儿配方奶粉品牌赢得了更多消费者的认可，国产配方奶粉的市场竞争力进一步增强。与此同时，随着人口老龄化趋势和健康管理意识的增强，针对不同年龄结构和功能需求开发的配方奶粉，已成为新的市场增长点。为此，伊利将进一步应用母乳研究最新成果研发更多功能性的配方，持续升级中高端产品，优化产品结构，同时通过数字化提升精准营销，继续拓展母婴渠道以及新零售渠道。

而在飞鹤召开的2021年业绩会上，飞鹤总裁蒋方良表示今年的主要工作是实施“新鲜战略”，主旨则是改善渠道库存，预计今年上半年业绩会有下幅下滑，但全年预期不变，2023年-2028年的年增长率超过15%，照此推算，到2028年飞鹤奶粉收入或将达到650亿元。在产品方向上，飞鹤将发力儿童奶粉，并将成人奶粉确立为公司的第二增长曲线。

（注：非上市公司君乐宝没有公布奶粉具体数据，仅宣布其2021年奶粉销量超10万吨，从天猫官方旗舰店的销售情况看，君乐宝婴幼儿奶粉的价格区间大致在168元-341元间，按均价算，君乐宝奶粉营收理应超过百亿。光明乳业奶粉业务销量为22.7万吨，但主要为2B的工业奶粉）

（图片来源：网络，如有侵权，请联系删除）

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