期权和股票不一样，作为期权空头方在卖出一份期权时，还需要提供初始保证金作为抵押，避免空方违约。而且每天在收盘之后，还要保持足够维持保证金，不然券商可强行进行平仓。另外，在合约最后交易日，期权新开空仓及未平空仓都是按行权价收取保证金，这些保证金分为两部分：现金及担保物。

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投资者在操作个股期权时，通常采用三种策略，分别是：波动性策略、保护性策略及方向性策略。

1.波动性策略，有两种形式：一是买入看涨+看跌期权，二是卖出看涨+看跌期权，它们的相同点是不需要预测股价方向，高投机性，风险有限，不过成本相对来讲比较高;不同点是前者在股价大幅上涨(下跌)时，有利可图，而且波幅越大，利润越大，后者只是在股价有限范围内波动时才会获利。

2.保护性策略，该策略经常被长线投资者应用，利用看跌期权做短期保护。优点是对冲成本低，能有效控制市场风险，比较适合长线投资者做短期对冲使用;

3.方向性策略，帮助投资者判断股价未来变化趋势方向，以此做出买入看涨或是看跌期权。该策略特点是高杠杆、资金成本低，能够控制风险，收益相对乐观，但也存在血本无归的情况。

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