连续两年多的疫情冲击下，全球民航业可谓是惨不忍睹，我国民航业同样连续巨亏。

到目前为止，全行业已亏损2000多亿元。

今年4月份，受疫情冲击、油价暴涨、人民币贬值，更是创下史上最高的单月亏损。

不过，我国民航业与其他大多数国家民航业一个最大的不同就是到目前为止没有一家航空公司倒闭。

虽然海航创下了民航史上最大的破产重整案例，但疫情也不是导致海航破产重整的主要原因。

那么我国民航业没有航空公司破产甚至倒闭的主要原因是什么呢？

翼哥认为主要有四个原因。

一是国资收购。

实际上在疫情爆发前，2019年中国民航已经出现了增长速度明显下滑情况，有些小型民营航空公司已经撑不下去了，债务纠纷频发。

这时候，出现了国资收购民营航空公司的情况。

比如湖南国资收购红土航空26%的股权，在将主基地由昆明迁至长沙的同时，更名为湖南航空，也及时挽救了红土航空。

青岛地方政府通过旗下国资整体收购青岛航空100%的股权，使青岛航空成为纯国有企业。

奥凯航空经过多次股权转让，最终被央企华电集团旗下公司控股，另一家央企中航工业旗下公司参股。

云南瑞丽航空则被无锡地方政府旗下的国资收购并实现控股，工商登记地址也从昆明变更至无锡。

假如没有这些国资企业及时收购，成为接盘侠，翼哥认为：这些公司️有的肯定破产直至倒闭。

直到现在，仍有些地方国资在蠢蠢欲动，试图收购一些航空公司。

不过，这样真的好吗？

当下经济下行压力巨大，财政压力尤为巨大，地方政府应该把钱用在刀刃上，而不是做这些无效投资。

二是国资股东支持。

为什么国资收购后，这些公司就能活下来了呢？

难道这些国企有点金术不成？

其实，国资收购最大的好处就是能提供源源不断的资金支持，最简单的方法就是增资扩股。

以下翼哥梳理了近些年来国资股东向航空公司增资的情况，涉及多家航空公司，数千亿资金。

南航：383.7亿元

自2018年9月以来，南航集团已经给南航股份增资了320.7亿元，其中2020年以来就增资了260亿元。

2021年10月份，南航股份再次推出增发股票的预案，南航集团再得掏63亿元。

东航：108.3亿元

2021年11月，东航集团非公开发行A股股票，向中国东航增资108.28亿元

厦航：40亿元

2020年底，厦航的三个股东：南航、厦门建发、福建投资联手对厦航增资40亿元。

厦航注册资本由100亿元增至140亿元。

股东驰援厦航，从一定程度上缓解了厦航的资金需求。

青岛航：3亿元

2022年1月份，青岛地方国资启动了收购青岛航空以来的首轮增资。

青岛航空注册资本由16亿元增至19亿元，净增3亿元。

多彩贵州航：6亿元

2019年12月，贵州航空产业投资集团对多彩贵州航空增资1.5亿元。

2020年11月，贵州航空产业投资集团再次对多彩贵州航空增资2.5亿元。

2021年1月:贵州省工业投资发展有限公司向多彩贵州航空增资2亿元。

瑞丽航：3.5亿元

从2020年8月4日，无锡市政府与瑞丽航空签订收购协议。

到2021年1月15日，无锡市交通集团收购瑞丽航空57%股权完成工商变更登记。

再到2021年9月8日，苏南瑞丽航空正式揭牌！

无锡方面收购瑞丽航空的动作也是很快的。

2021年底，无锡国资牵头联手多方组建无锡国鹏航空投资中心对瑞丽航空增资3.5亿元。

奥凯航：24.2亿元

2019年3月底，奥凯航空的大股东华田投资的股东发生变更，背后是央企华电集团。

2019年4月，华电集团主导下的华田投资牵头对奥凯航空增资21亿元，奥凯航空股本由9亿元增至30亿元。

2020年底，央企中航工业旗下的中航信托入股奥凯航空，对其增资3.2亿股。

三年来合计增资24.2亿元。

国泰航：419.5亿港币

2020年6月，因遭受疫情冲击，香港政府联手太古、国航419.5亿港币抢救国泰，其中：

港府：195亿港元的优先股认购，19.5亿港元的认购权证，78亿港元的贷款，总额高达292.5亿港币，可谓史无前例。

股东：增资117亿元，太古53亿港元，国航35亿港元，卡航12亿港元，其他股东17亿港元。

以上航空公司的股东合计增资金额已高达910亿元，这还是不完全统计。

翼哥认为后面还将会有许多航空公司实现增资扩股。

比如翼哥经常提及的山东航空、四川航空等等。

因为，当下唯有增资扩股才能挽救这些航空公司。

三是出台了诸多政策救援措施。

疫情发生以来，从中央到地方出台了许多对民航业的扶持措施，虽然总金额并不高，但或多或少缓解了哪些特别困难的航空公司一些资金压力。

特别是这次130亿元的航班补贴政策，有些航空公司就像抓住了救命稻草。

此外，各方也曾要求不能短贷、不能逼债。

所以这一次没有出现像2008年那样，许多油料公司要求机长拿现金加油的现象。

四是航空公司牌照价值

因为目前新设航空公司，特别是干线航空公司的大门是关闭，所以航空公司牌照具有一定的价值。

特别是对于许多想搞航空公司的地方政府来说，更是成了香饽饽。

对有些民营航空公司来说，先想方设法撑着，熬过疫情再说，也许将来日子就好了呢。

退一万步说，即使将来搞不下去了，还能卖个好价钱，至少不会亏钱。

在遭遇前所未有的巨额亏损下，我国航空公司竟然没有破产，没有倒闭，也算是一个另类。

但如没有趁着这次机会，行业来一次出清，对民航业健康发展恐怕不是一件好事。

因为劣质的航空公司还在，最后可能导致这个市场劣币淘汰良币。