1964年吕方出生于江苏南京，小学时，他跟随父母举家迁往香港定居。性格腼腆的他从小就喜欢唱歌，中学时，他报名参加"欢乐今宵"歌唱比赛，被著名音乐人黎小田发掘。李小田曾一手捧红张国荣、梅艳芳，能被他看中，可见吕方的天赋。在李小田的引荐下，吕方拜师戴思聪门下学习唱歌，与张学友，刘德华成了同学。在两位大师的提携下，1983年他报名了第二届新秀歌手比赛。从未见过这种场面的吕方直接紧张到不敢上台，最后在强拉硬拽之下，他才走了上去，并凭借一首《我是中国人》拿下冠军。出众的嗓音加上冠军的加持，让吕方顺利签约造星工厂华星唱片。在公司的打造下，许多电影公司看到了他的潜力，纷纷找到他拍电影，他也开始了自己影视歌三栖之路。刚签约公司不久，就与张曼玉、梁朝伟等人一起出演电视剧《新扎师兄》。

1985年，吕方发行了自己第一张专辑《听不到的说话》，沉稳的唱腔使得专辑一经推出便大卖，其中同名主打歌更是获得了第八届十大中文金曲奖，以及第三届十大劲歌金曲奖等多个大奖，吕方也一夜爆红，成为了当时乐坛里炙手可热的新人。张学友曾说，香港歌手必须懂得跳舞才能出好成绩，而吕方却是个例外，他只需动动嗓子就能随便成功，可在颜值即正义的娱乐圈，尽管嗓音条件再好，外形却成了吕方晋升一线天王的硬伤。

吕方凭什么能与张学友并称乐坛双子星？一首《朋友别哭》不需要繁琐的词藻，简短的几句话也能打动无数的观众。1986年，风头正盛的吕方与当时同为公司红人的张学友，一同在香港红磡体育馆举办了多场“双星演唱会”。两个人在台上你来我往，放声高歌，谁的声音也没压过对方，一开嗓便能让无数观众沉醉其中，吕方也成了极少数能与张学友平起平坐的男歌手。在歌坛大放光彩的吕方，随后虽参演了《灵幻先生》、《一眉道人》等僵尸题材电影，但因为身材的短板让他并未大火，加上内向的性格，许多人将他误解为孤傲。

随着新一轮新秀歌手比赛的开始，大批的新人涌入乐坛，吕方的人气每况愈下，他在公司也渐渐失去了地位。无奈之下的吕方加入了华纳唱片旗下。1992年，他发行了自己第一张粤语专辑《弯弯的月亮》，其中同名主打歌《弯弯的月亮》，以唯美的旋律加上吕方的嗓音，让歌曲平添了几分古典。随着歌曲一发布，深受大众喜欢，也让他重新看到了希望的曙光。随后他又相继发布《流浪花》、《只想遇到一个人》等多张专辑，歌曲好听，吕方唱得也很迈进，只可惜生不逢时。 90年代四大天王横空出世，几人出道即巅峰，几乎垄断了所有关注的目光，吕方与其相比，星光黯淡。

事业上未能有所突破的吕方在爱情上也饱受争议，之后更是因为选择了一条错误的道路，甚至被人冠上了吃软饭的称号。1991年，吕方演出时意外结识了港台一姐郑玉玲他对这个举止大方的女孩一见钟情，随后便展开追求。两人在一年后高调宣布恋情，但这段感情却一直不被外界看好，因为她比吕方要高。这段姐弟恋被当时的媒体称作长短脚之恋，加上郑玉玲在演艺圈可是大姐大的人物，早在1979年就凭借与周润发合作主演《网中人》而走红，后来拍摄的《花城》、《月亮星星太阳》等多部电影更是让她斩获了金马金像双料大奖。在主持界，郑玉玲也凭借睿智的谈吐和利落的台风，成为和汪明荃、沈殿霞齐名的金牌司仪。郑裕玲是高挑干练的女强人，吕方是矮小憨厚的老实人，不管是从外形，地位还是经济，两人都毫无cp感。虽然这段感情从一开始就不被外界看好，但两人却并未在意，毕竟感情这事谁能说得准，因此吕方也是毫不在意的搬去了郑玉玲的豪宅里，过着半隐退的生活。

因为郑玉玲对婚姻感到恐惧，吕方便向她公布自己是不婚主义者。带着外界的非议，两人这场堪比马拉松的爱情长跑一走就是16年，最终在2008年，两人还是结束了这段恋情。本以为普普通通的一件事，怎料此消息一出，却让吕方背负了长达四年的舆论压力。一时之间，所有的矛头都指向了吕方，外界对他的说法众说纷纭，纷纷扰扰的流言下，好在郑玉玲一句话定了乾坤，她主动站出来替女方说话，两人分开只是生活习惯不同。单身后的吕方有意重返乐坛，但如今的乐坛早已天翻地覆，吕方也很难有一席之地。 2015年，吕方结识了比自己小16岁的富商娇妻，两人低调交往多年，并于2020年正式完婚。曾经能与张学友比齐的他，虽然在事业上没有登峰造极，但他留下的音乐却始终可以唤醒大家。