上一周里，青岛、济南、苏州部分区域取消限购，大大刺激了楼市需求量释放，为“金九银十”创造了优质土壤。

销售端调控进一步放宽之外，房企的融资端也迎来了新的实质性利好：9月16日，碧桂园地产完成2022年第一期中期票据发行的簿记建档工作。

这也是继龙湖集团之后，第二个成功发行“全额担保”票据的民营房企。

这一方面代表着民营房企融资的进一步放开，流动性得到持续改善。

而另一方面从已披露的资金用途来看，部分募集资金将用于项目的开发建设，也意味着这些获得支持的房企，将在保交楼上起到更积极的带头作用，推动行业加速回到健康发展正轨。

面向高信用民企

“全额担保”票据首推行

5月时，碧桂园、龙湖集团等5家民营房企，被监管机构评定为“示范房企”，先后发行了通过信用违约掉期(私募CDS)或信用风险缓释凭证(CRMW)等在内的信用保护工具发债，释放了监管层积极引导房企融资回归正常轨道的信号。

8月1日，人民银行召开的2022年下半年工作会议中，再次提及，要保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定，加快探索房地产新发展模式。

随后，即有公开消息称监管部门指示中债信用增进投资股份有限公司对房企发行的中期票据开展“全额无条件不可撤销连带责任担保”，为房企提供流动性支持。

所谓“全额无条件不可撤销连带责任担保”，即当被担保对象发生违约后，担保方要全额、无条件、不可撤销地履行被担保人应尽的全部义务，可以视为是对债权人权益保障力度最强的担保措施。

且不同于普通央企、国企，中债信用公司是我国首家专业债券信用增进机构，于2009年在中国人民银行的指导下由中国银行间市场交易商协会联合多家实力国企共同发起成立。由这家公司提供增信，可见政策支持力度显著。

8月23日晚间，龙湖宣告即将发行2022年第一期中期票据，发行规模为15亿元，成为中债信用公司通过直接担保方式增信的首单民营房企债券。

而后，碧桂园也完成了相应全额担保票据的发行——9月16日，碧桂园地产2022年度第一期中期票据完成簿记，发行金额为15亿元，期限3年，最终票面利率为3.2%，认购倍数达2.86倍。

分析人士认为，碧桂园此次发债获政府增信“撑腰”，意味着监管机构对优质民营房企基本面和持续经营能力的认可，也是对缓解民营房企融资难问题的落实。此次发债进一步增强了企业的融资能力，有助于持续改善企业的流动性。

融资回暖市场恢复加快

龙头房企履约保交楼增信心

事实上，自二季度以来，房地产行业的信用债已在稳步回升，月均发行额超过460亿，5月起发行额环比连续为正，同比增速虽仍为负，但也降至个位数。

同时，发行种类也更为多样，并购债、绿债、住房租赁债等专项债均受到鼓励。

中指院研究观点称，“预计随着各项积极政策的释放，房地产市场有望加快恢复进程，传导至市场端及投资者的周期也会相应缩短。”

监管部门加大放开融资端支持力度，目的之一也是为了护航“保交楼、保民生”。

今年前7月里，因开发商资金链断裂引发的“停工停贷”等风波，令行业大受折损。

在8月底的中期业绩会上，碧桂园总裁莫斌就表示，房地产市场从去年下半年下行到今天，已经在底部盘整，目前最重要的是市场信心的恢复。

而眼下最直观的方式，就是保交付。

克而瑞认为，对房企而言，保交付既是社会责任的担当，也是销售阶段产品力的有力答卷，综合实力、竞争力的印证。

上述接连获得融资开绿灯的民营房企，被评为“示范房企”的重要原因之一，也是因为其在保交付上的较佳表现。

今年上半年，碧桂园在214个城市如约交付1070批次超25万套房屋，覆盖全国30个省市、214个城市、780个区县，交付体量之大，交付范围广，堪称行业之最。其中，165个项目实现了“交付即交证”，为遭遇信任危机的房地产行业增添了信心。

下半年，碧桂园计划交付50万套。从其本期中票的募集用途看，“用于项目的开发建设”将是主要使用方向，这也意味着示范融资的支持下，碧桂园的交付力将得到有力保证，对于提振行业消费信心，促进市场回暖，都将起到显著的积极作用。