2022年11月22日，A股上市公司数量正式突破5000家。

过去几年，我们在资本市场发展取得了长足进步，先后完成了设立科创板并试点注册制、创业板注册制改革、新三板改革、成立北交所、提高上市公司质量、保护投资者权益等多项重大任务，资本市场服务实体经济能力不断增强。

A股市场见证了一大批具有核心竞争优势的中国上市公司崛起。

从全球行业比较视角来看，目前A股市场金融、电信服务、能源等关系国计民生的重点行业估值偏低。这些行业由国有经济主导，上市公司的国有资本比重较高。通过加强专业化战略性整合、提升核心竞争力以及强化公众公司意识、主动加强投资者关系管理等措施，国有上市公司价值有望迎来巨大重估空间。

我们认为，目前国有上市公司的估值与其稳健的盈利能力、持续的高比例分红、承担的社会责任是不相称的，国有上市公司应当获得与其创造的社会价值相匹配的估值体系。

从全球主要指数估值对比来看，美股主要指数（标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯工业指数）的市盈率普遍超过20倍，纳斯达克指数的市盈率接近30倍，位于全球前列，道琼斯指数的市盈率和市净率目前处于过去10年所处分位数的50%以上。

印度作为新兴市场代表之一，当前市盈率与市净率处于较高水平。英国、德国、法国的代表性宽基指数市盈率均处于13-14倍，位于过去10年的极低水平。横向比较来看，代表A股的沪深300指数市盈率和市净率在全球主要经济体中都处于较低水平。

长期以来，金融板块的估值持续向下调整，在A股上市的银行股中，多数股票的市净率低于1倍。甚至部分银行股的市净率低于0.7倍，这些上市银行基本丧失了普通股再融资能力（包括发行可转债进行转股），公司的未来发展也在一定程度上受到制约。

与此同时，金融板块作为2021年以前长期在A股中市值占比最高的板块，其权重明显高于海外股市中的金融板块权重。A股金融板块的持续估值调整，长期拉低了以沪深300指数、上证50指数为代表的A股宽基指数的估值水平。