作为企业家，我们有考虑我们公司的资产周转周期是多长时间吗？从原材料采购到生产成品，再到销售回款，我们的资产周转率是多少？

为什么同行业，有的公司资产周转要两个月，而有的公司只需要一个月？这其实是资产运营管理的效率问题。

在现代化成熟的商业模式运营下，市场的竞争已经不只是产品的竞争，价格的竞争，更是效率的竞争。

我们讲降本增效，那么如何增效，就是提高公司的运营效率。

对于企业家而言，更应该要关注公司运营效率的关键财务指标。

一提升运营效率的关键——资产周转率

资产 周 转率体现企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映企业全部资产的管理质量和利用效率。

企业可以通过纵向对比本年度和上一年年度的总资产的运营效率变化，发现自身和同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、资产利用效率。

一般情况下，资产周转率数值越高，表明企业总资产周转速度越快，管理能力越强，资产利用效率越高。

计算公式为：资产周转率=总营收/总资产，或者＝本期销售收入净额/本期资产总额平均余额。

要想提高资产周转率，就要尽可能扩大分子，缩小分母，也就是提高总营收，缩小总资产。当分子（总营收）越大，分母（总资产）越小的时候，资产周转率就越快。

提升总营收收入部分，要求企业要在产品和销售端下功夫，比如提升产品质量、制定好销售策略，配合完美的营销打法等，这里我们暂且不论。

在资产管理上，我们要尽可能减少资产，尤其是对于重资产公司。可以考虑往轻资产模式转型，比如利用租赁代替购买，利用外包代替自产等。

资产周转率这个指标还是不够精细，如果要进一步精细化管理，我们具体要关注哪些财务指标呢？

二资产周转率的三个关键指标

通过对总资产的构成分解，总资产可以拆分为流动资产和非流动资产；进一步细分，就可以得到，总资产由存货、应收账款、固定资产、产权投资组成，对应的就有应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率等。

1、存货周转率

  • 按次数算，存货周转率（次）=销售成本÷平均存货；

  • 其中，平均存货=（期初存货+期末存货）÷2；

  • 按天数算：存货周转率（天）＝365÷存货周转率（次）

销售成本指的是卖出去的存货成本，因为存货一直是变动的，所以用期初和期末存货的平均作为分母。

存货周转率可以简单理解为，期初到期末这段时间（大多数企业以一年为准），企业把仓库的存货卖空几次，周期是多少？

比如苹果现在平均仓库里有100台手机，一整年卖出去了500台，那么苹果手机的周转率是5，每次的周期是72天。存货周转次数越多，用时越少，表示业务部门的销售效率越高。

存货就是打了捆的钞票扔在库房里。所以企业要想办法减少存货的积压时间，就要提高从采购到生产、到销售各个环节的衔接效率，生产工艺优化，决策流程简化等提高管理运营效率。

比如美国的Costco超市（好市多），是全球最大的会员超市，他们超市的产品大多采用捆绑销售，比如电池，会员一次买一箱。

如此一来，超市的货架总是很快清空，就大大提高了超市的存货周转率。

这就是Costco超市的策略——提高产品周转效率，让资金流动起来，获得更大的经济效益。

产品卖出去后，超市就有现金持续进入下一轮的进货销售，超市在一次次的“进货—卖光—收款—进货···”周转中获得更高的收益。

2、应收账款周转率

  • 应收账款周转率＝赊销收入净额÷应收账款平均余额；

  • 赊销收入净额＝当期销售净收入－当期现销收入；

  • 应收账款平均余额＝（期初余额＋期末余额）÷2；

应收账款周转率是反映一定期间内，公司应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的是应收账款变成现金的天数，也称“平均应收账款回收期”或“平均收现期”。

一般情况下，应收账款周转率越高越好。周转率高，表明赊账越少、收账迅速以及账龄较短；也表明资产流动性强、短期偿债能力强，可以减少坏账损失等。

但从另一方面说，如果公司的应收账款周转天数太短，则表明公司奉行较紧的信用政策，付款条件过于苛刻，这样会限制企业销售量的扩大，特别是当这种限制的代价（机会收益）大于赊销成本时，会影响企业的盈利水平。

应收账款也是企业现金流的重要来源，很多小企业手头上没有充裕的现金流，要想开展下一个业务，就要等上一期项目的应收账款回收。

应收账款是企业的活水之源，因此，企业要注意对应收账款的管理，尽量缩短账期、尽早收回回款。

3、固定资产周转率

  • 固定资产周转率=营业收入÷固定资产平均净值；

  • 固定资产平均净值=（期初净值+期末净值）÷2；

大部分企业的固定资产主要是基础设施和设备，尤其是重资产企业，固定资产的占比非常大，这个时候固定资产周转率就尤为重要。

因为固定资产都有使用寿命，且通常是一次性购买付清，因此固定资产需要折旧。

比如生产线上某台设备买回来500万，他的使用后寿命是10年，那就是每年折旧50万。到了第11年就需要换新，这500万不是凭空消失了，设备在磨损的同时也生产出产品，获得了收益。

企业要想尽快地回本，就要最大限度地提高设备的使用效率，获取更多的产品收益。

比如味业的龙头企业海天味业，他的固定资产将近40亿，营收将近230亿。

那么，它的固定资产周转率=230亿÷40亿≈5.8，也就是海天的固定资产每年可以周转5.8次，换算成周转天数：365÷5.7≈63天，也就是说2个月他的固定资产就能周转一次赚一回钱。

再比如同行业的千禾味业，他的固定资产只有8个多亿，营收17亿。

那么，千禾味业的固定资产周转率=17亿÷8亿≈2，也就是千禾的固定资产每年可以周转2次，换算成周转天数：365÷2≈182天，也就是要半年时间他的固定资产才能周转一次赚一回钱。

以上就是企业关于资产周转率的三个关键指标。企业要想提高资产营运能力和使用效率，可以从以上三个方面着手。

总的来说，就是存货卖的越快、应收账款及时收回、避免固定资产闲置，提高使用效率，做好这三个方面管理，企业何愁赚不到钱？

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（财务管理研究2022年第7期）

摘 要： 经营性资产是实体企业发展要素中的重要组成部分，也是制造企业持续性发展的决定因素，在企业发展和市场竞争中起着不可替代的作用。在分析经营性资产内涵的基础上，构建经营性资产质量评价指标体系。以中联重科为例，对其经营性资产质量进行分析和评价，总结存在的问题并提出相应建议。

关键词：经营性资产；质量评价；中联重科

资料来源：长财咨询

组稿制作：谢朝喜

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