水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗

内卷

盘面消息

A股三大指数今日集体收跌，沪指跌1.07%，深证成指跌1.58%，创业板指跌1.53%。市场成交额萎缩，今日不足6500亿元。行业板块涨少跌多，风电设备、船舶制造、汽车零部件板块涨幅居前，教育、房地产、酿酒板块跌幅居前。

小水看盘

计划跟不上变化。

所谓的“计划”就是上证指数逢缺必补。我们都知道，11月29日由于地产股和银行股跳空高开，导致上证指数留下了一个3080点到3096点的缺口。在上证指数上冲3224点受阻调整之后，这个缺口就成为大家惦记的方向。早补晚补都是补，晚补不如早补，大家是都能理解的。

今天上证指数的补缺行情如期展开，而且补缺最大的动力其实就是地产和银行。今天地产和银行的杀伤还是比较大的，正好也把指数的缺口给补上了，顺便也把大盘的指数补上了。这是计划中的事情，大家都能够接受。

所谓“跟不上变化”，主要是今天谁也没想到日本央行上午宣布扩大了10年期国债收益率的目标波动范围，从-0.25%~0.25%扩至-0.5%~0.5%。消息一出，大家开始担心低成本资金最后的锚被取消，也就是说日元低成本借贷最后一个机会可能会丧失。所以导致大家对流动性收紧产生预期，日元开始爆涨。

日经225指数午后开盘直线跳水超过2%，盘中最多下跌接近3%。同时美元兑日元日内跌超2％，其实美元指数也出现了大幅度的下跌，相对应的人民币就变得被动走强。对人民币来讲未必不是什么好事，人民币今天是升值的。

但是日元和日经指数的跳水一定程度上会造成阶段性恐慌，对于A50股指期货盘中交易，对于美国三大股指期货的盘中交易都构成短线的冲击和影响。今天A50盘中最多下跌幅度接近3%，换句话来讲，对A股当然也有一定的心理冲击。

但这种心理冲击应该讲是有限的，仅仅是因为出现了意外。所以今天盘面的整个走势就可以用前面那句话来讲：计划跟不上变化。

一般可以接受也可以理解，更加可以想象的是昨天强势的板块，今天肯定会调整——阴一天阳一天。轮动效应是非常明显的，今天跌幅榜前列的就教育，地产和酿酒。今天涨幅榜前列的是风电，汽车零部件，通用设备，光伏设备。

需要指出的是以宁德时代为代表的锂电股再一次走弱，可能这也是赛道股出现的新情况。风电，光伏和锂电，新能源车出现了分化的走势。

总的来讲，今天盘面还算是平稳的。既有意料中的补缺，又碰到了没有想到的日经指数暴跌短线意外的影响。指数走成这样，应该讲还不错。

今天上证跌了1.07%，深成指跌了1.58%，创业板跌了1.53%。而且今天上涨的个股还不少，一共2166家。相比下跌的2595家还是不错的，大多数股票表现还算是稳定。

今天的成交量严重萎缩，说明这大家在现在的位置上除了有获利盘变现之外，割肉盘还是相对来讲比较少的，持股还是相对稳定的。今天两市成交量只有6398亿。相比前期1万亿左右的放量来讲，缩量是非常迅速的。

今天盘中比较积极的因素就是北向资金义无反顾全天买入，特别在沪股通的买入是非常明确的。

除了下午大盘暴跌的过程中有所反复之外，全天沪股通流入了15.76亿，深股通是流出4.2亿，总的来讲北向资金今天又是正面流入。

显而易见，北向资金都对A股未来的判断要比境内的投资者乐观，这也是匪夷所思的事情。国内的机构的确是有点像阿斗一样扶不上台面。现在的短线调整，北向资金是视为机会的。特别是在上证强势板块补缺的过程中，北向资金不断的接货。

用李大霄的话来讲，每当看到带血的筹码被外资接手的时候都会感到痛心无比。今天这种情况也说明北上的外资和境内的机构的确形成了对手盘。往往外资都是逢低介入，所以不知道是国内机构的悲哀，还是散户的悲哀，总的来讲一定是A股的悲哀。 （本文数据来自：choice数据）

一句话点评：内卷

编辑：柴冠羽


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