不锈钢沪镍观点：俄专家预测，电动汽车爆发电池市场将强劲增长，世界矿产资本必和必拓与国内山 东鑫海公司合作布局海外市场，国内经济复苏不锈钢需求逐步回暖，节后不锈钢回踩挖出了黄金坑，短线偏多思路。

不锈钢技术面：上升通道内的区间震荡，下方支撑位16000，上方压力位17600，回踩支撑位附近偏多思路。

一：宏观数据

1：俄罗斯诺里尔斯克镍业（Nornickel）预计，随着不锈钢生产的复 苏以及电池行业的强劲增长，2023年原生镍需求将上升至335万吨，而供 应为347万吨。该公司估计，到2030年，全球电池制造产能将比 2022年增长四倍以上，至少达到4.5太瓦时，在此期间需要超过100万吨 镍，占镍总需求的30%。诺镍公司表示，高含镍化学品将继续获得最大的 市场份额，因为其具有更高的能量密度和更好的可回收性。

2：印尼万向镍业有限公司首船镍铁散货船运 抵中国广西，标志着印尼万向镍业RKEF项目在生产经营和发展建设上均 迈向新阶段。项目一期配套4条36000Kva的RKEF镍铁生产线及自备电厂， 设计产能为 26万吨；目前2座发电机组均已并网发电，剩余2台预计在 2023年5月底之前投产，而随着后续其他镍铁线的逐步投运，镍铁的发运 量将会大幅度提高。项目二期暂未投产，随着全球新能源产业的高速发 展，将转型为新能源产业工业园，规划生产高冰镍和氢氧化镍钴。

3：淡水河谷印尼正在与太钢和山 东鑫海合作组建一家名为PTBahodopi镍冶炼印尼的合资企业。该公司的 采矿活动特许区目前包括Bahodopi2和3区块的22699公顷的工作合同 （CoW）面积。计划于2025年投产的Bahodopi冶炼厂将生产镍铁，还将生 产混合硫化物沉淀物(MSP)和氢氧化物沉淀物(MHP)镍衍生物。

4：必和必拓（BHP）向Lifezone子公司Kabanga Nickel投资5000万美元用于推进坦桑尼亚的镍项目。据悉，Lifezone将 该项目描述为世界上最大、质量最高的未开发硫化镍矿床之一。该项目 的矿山寿命超过30年，预计将于2025年开始生产，每年生产约65000吨镍。 必和必拓于2022年收购了Kabanga Nickel最初8.9%的股权，现在持有 Kabanga镍业17%的股权。它有权进一步增持股份至60.7%。

二：总结与展望：

1：国内社融数 据表现较好，随着疫情形势转好以及国家稳增长政策的出台，国内经济 有望逐步复苏，但地产“弱现实”仍令市场有所担忧。节后贸易商及下游逐步复工，但不锈钢库存及仓 单仍居历史高位，市场成交回暖暂有限，钢价仍弱势震荡。此外，南非 方面发布声明称未来两年持续面临限电令，铬铁价格高企，不锈钢成本 支撑仍存。上周佛锡两地库存小幅去化，下游集中复工，后续关注国内 宏观政策力度以及不锈钢消费恢复情况。

2：美国1月通胀放缓程度不及预期，叠加此前美非农数据大 超预期，市场担忧美联储“暂停加息”的时间点或将大幅延后，加息尾 部风险抬升，市场避险情绪反复。国内社融数据表现较好，我国经济复 苏预期抬升，但地产“弱现实”仍令市场担忧。产业链方面，菲律宾工 贸部考虑对原镍出口征税或者禁止出口，印尼镍铁出口征税仍悬而未决， 关注相关政策进展。短期不锈钢原料支撑仍存，国内地产政策提振不锈 钢未来消费预期，但两地库存仍在高位，终端需求恢复仍需时日，后续关注国家政策力度以及需求恢复情况。宏观避险情绪回升，不锈钢成本 支撑仍存，但库存压力较大，仓单亦处于历史高位，短线偏多思路。

风险关注：镍铁进口情况，不锈钢社会库存，下游消费，宏观消息#期货##中国和伊朗发表联合声明#

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