如果有人问，股票为什么会涨跌，你的答案是什么？
相信有人会说，股票涨跌是由资金推动的，资金流入就会涨，资金流出就会跌；有人会说，涨跌是由基本面决定，基本面好就会涨，反之就会跌；
也有人会说，涨跌是由趋势决定，上涨趋势往往上涨，下跌趋势往往下跌；还有人会说，股票涨跌是由主力决定的，主力决定股票的涨跌……
所有的答案都正确，但不完全正确，因为我们很容易发现，无论用什么样的方法判断都会出错，资金流、技术流、行为流，还是基本流，所研究的都是股票的局部，要弄清股票涨跌的原因，寻找合适的分析方法，我们需要更大的视角。
股价运行的逻辑
当我们打开股票行情软件，跳动的价格最为显眼，价格为什么会跳动？
这是因为市场参与者在交易，如果买卖双方都觉得价格合适，成交后便产生了价格，而每个人的心理价位不一样，成交的价格就会随之波动，价格背后反映的是人的交易行为。
什么因素影响人的交易行为？
来自预期，有人预期涨，有人预期跌，不管你的结论是基于技术面、基本面、还是资金面，都会产生一个价格预期。
预期产生行为，行为产生价格，这就是股价运行的基本逻辑。
这里面有三个关键词：预期、行为和价格。有意思的是，市面上我们能够看见的股票分析方法，研究的要么是价格，要么是行为，要么是预期，或同时综合多个因素，万变不离其宗。
研究价格的分析方法
股民用到最多，最具代表性的价格分析方法是技术分析，为什么这样说？
股票在产生价格的同时，产生成交量和时间，量、价、时、空是技术分析的四大要素，无论我们用什么技术分析，都离不开这几个要素。
比如趋势线，是两个最高价或两个最低价之间的连线，压力线是最高价的水平线，支撑线是最低价的水平线；
技术形态中的W底、M头研究的是以K线图的价格形态；
均线是收盘价的平均线，MACD、KDJ虽然公式有所不同，但都把收盘价作为关键要素；
波浪理论是结合了价格、时间与空间的关系；
量价关系则是结合成交量与价格的运用。
所以说，技术分析研究的核心是历史价格，遵循的逻辑是：研究旧的价格，产生新的预期，进而产生新的交易行为和新的价格。
技术分析门槛低，但弊端也明显，因为研究的是历史价格，有天然的滞后性，我们通过技术分析能够发现趋势，跟踪趋势，但无法解释趋势如何产生，更无法做预测。
为什么这样讲？
举个例子，一只股票涨停了，我们往往通过放量、金叉等解释涨停原因，但这并不是涨停的真正原因，因为量价都是结果，用结果去解释结果不符合逻辑。
另外，技术分析也无法做预测，大家可以先思考这样一个问题，是价格决定趋势线，还是趋势线决定价格？
毫无疑问，是价格决定趋势线，如果是趋势线决定价格，那么上涨趋势的股票就不会跌了。
趋势线的作用是跟踪趋势，而不是预测趋势，为什么可以跟踪趋势？
因为人的集体行为会惯性延续，表现到价格上就是趋势的延续。
这可能会颠覆很多人对技术分析的认识，但事实确实如此。
技术分析的应用主要有三个方面：
一是发现趋势、跟踪趋势，寻找支撑和压力；
二是运用技术指标进行止盈止损、仓位管理；
三是技术指标最容易量化，可以作为量化交易的因子；
合理运用技术分析可以实现获利，但前提是通过历史回测数据，找到具有概率优势的指标组合，但往往大多数人并没有那样做，拿来就用。
这就是某些“大师”介绍的神奇指标，看上去很美好，但自己用起来并不是那么回事的原因，一是没有经过测试，对胜率一无所知，可能只有20%的盈利概率，风报比也很低，亏损的结果提前就注定了。
另外，大家看到的神奇指标的介绍，更多的是某些特例，再差劲的指标，找几个特例诱惑人并不难，更有甚者，是带有未来函数的马后炮，指标信号随时在变，毫无实用价值，不过是蒙蔽投资者的手段罢了。
研究行为的分析方法
行为分析，主要是分析对股价有重大影响的参与者的交易行为，比如大股东、外资、机构、游资，行为分析也是资金流向分析。
财报中前十大股东持股比例、股东进出、股东户数、平均持股数，通过历史数据对比可以发现筹码集中或发散程度；
龙虎榜、机构资金流向、外资流向、大单净差、Level-2大宗流入、大单成交等可以判断短期的主力资金行为。
大家可以思考这样一个问题，如果我知道大资金介入，我一定能赚钱吗？答案是否定的。
以龙虎榜为例，孙哥、赵老哥、章盟主这些实力派游资几乎天天上榜，对股价短期走向的影响力不言而喻，但我们看到的是过去时，如果次日去追，很容易成为接盘侠。
游资之所以叫游资，在于速度快，游走于市场，短的也就一天，所以不怕暴露自己，反倒暴露意图更好，吸引跟风盘，我们可以看到很多赵老哥、孙哥上榜的股票次日出现高开，提供了溢价高抛的机会。
短期资金流向难以预测，今天流入并不意味着明天不流出，所以短线通过资金行为分析可靠性不高，更多需要借助市场情绪指标。
游资最大的意义在于，学习选股思路和对热点的把握，而不是机械跟进。
机构持股时间更长，筹码更稳定，机构资金流向相对更有参考意义。
热门跟贴