1、工业和商业合并、分电压等级核定电价，输配电结构更加合理。更好反映了供电成本差异，为促进电力市场交易、推动增量配电网微电网等发展创造有利条件。2、单列上网环节线损、抽蓄电费，输配电价功能定位更加清晰。有利于更加及时、合理体现用户购电线损变化，清晰反映电力系统调节资源费用，进一步强化电网准许收入监管。3、对负荷率较高的两部制用户的需量电价打折，激励约束机制更加健全。输配电价第三监管周期中，工业与商业合并、分电压等级，更清晰反映了不同电压的输电成本差异，利于增量配网、微电网、虚拟电厂等，建议关注【三峡水利】【国能日新】（与计算机团队联合覆盖）【苏文电能】（与建筑建材团队联合覆盖）。本轮核定单列上网环节线损、抽蓄电费，各环节电价更加清晰，在新能源快速增长等的背景下，有利于电力调节费用的合理疏导，建议关注设备端标的【东方电气】【哈尔滨电气】【浙富控股】。

风险提示：政策推进不及预期，用电需求不及预期，电价下调的风险，行业竞争加剧等。

本文源自券商研报精选