5月25日，新股打新市场迎来天玛智控的发行申购。它在网上发行1168万股，顶格申购需配股市股票市值11.50万元。

天玛智控的发行价为30.26元，与股民普遍认为的30元打新安全线相当。它的发行市盈率为33.81倍，低于行业市盈率的37.8倍。对于这样一只发行价格和估值都适中的新股，应该会有不少打新的股民倾向于申购。

天玛智控的主营业务是煤矿无人化智能开采控制技术和装备的研发、生产、销售。主要产品是SAM系统、SAC系统、SAP系统。

在基本面上，天玛智控今年一季度实现营业收入4.68亿元，同比增长10.59%；归母净利润为9344.42万元，同比增长9.30%。

最近三年，公司的营收分别为11.63亿元、15.53亿元和19.68亿元，上年的营收增速为26.74%。对应的净利润分别为3.01亿元、3.71亿元和3.97亿元，上年的净利润增速为6.83%。公司预计2023年半年实现营收同比增长10.36%至35.25%，净利润同比增长7.25%至15.95%。

天玛智控的毛利率呈现逐年下滑趋势。2020年至2022年，公司的毛利率分别为 55.21%、51.76%和 47.03%。公司解释称，毛利率下滑主要系市场竞争激烈，公司适当调低价格以稳固现有客户及开发新客户。

按照发行计划，天玛智控原募集资金20亿元，拟用于新一代智能化无人采煤控制系统研发项目、智能化无人采煤控制装备智能工厂建设项目等。

在机构询价结束后，天玛智控的发行总数为7300万股，对应30.26元的发行价，它募集的资金总额为22.08亿元。在扣除保荐人中信建投证券相关的承销费发行成本后，它并没有出现资金超募的情况。

发行成功后，天玛智控的股票总市值为131.02亿元，对应今年一季度的最新业绩，它的动态市盈率为35.12倍。对比相似业务已上市公司的估值，郑煤机的动态市盈率为7.85倍，创力集团为11.67倍，中控技术为146.3倍，伟创电气为31.47倍。

上市公司天地科技是发行人的控股股东，再往上看的话，它的实际控制人是国务院国有资产监督管理委员会，而后者持有的航天软件，在新股上市首日录得大涨125%。因此，对于天玛智控本身就处于风险程度偏好较高的科创板而言，应该会有不少打新的股民参与博弈一把。

不过，它的发行价为30.26元，每中一签500股需缴纳中签款15130元，在大盘又回到3200点附近时，不少谨慎型股民可能早已空仓以待，所以可能会避免打新它。

至于笔者而言，像天玛智控这样发行价和估值适中的新股，应该还会采用一贯做法，即抛硬币来决定是否参与打新。如果抛出来的结果显示是参与的话，那么等到后续中签时也会毅然决然地缴纳中签款。毕竟，这是上天安排的结果，“富贵在天”！

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