上半年医美、上游供应商/服务商以及细分赛道受到全球资本关注。

来源| 聚美丽
作者| 飘飘

“在2022年资本市场对美妆赛道的关注度略有下降，这个与其说是过冷，不如说是此前过热现象的一种回调。”

“虽然财务投资在2022年比较冷，但是产业投资方面的热情我认为还在上升。”

此前聚美丽对美妆行业投融资盘点时，（）得到的多数反馈如上。

如今2023年过半，美业的投融资市场情况如何？有什么变化？又是哪些品类成为了资本所青睐的？

以上半年为时间节点，聚美丽对于全球美业投融资情况进行了梳理，从中我们发现医美和上游供应商/服务商成国内热门投资赛道，国外市场则更重视细分赛道的投资，另外，在国内护肤的投资占比也不小。

第二季融资超19亿，4月融资最多

据聚美丽不完全统计，2023年上半年全球共有81起融资交易，粗略估计已披露金额的共有37.67亿元-38.36亿元。

从上图可以看到，在国内获得融资的公司中，化妆品行业原料商/服务商和医美较多，分别占比25.93%和12.35%。其中绝大部分都是处于天使轮到A+轮的战略融资阶段。

在品牌项目的融资上，包括医美赛道在内共5起，其中仅有美瞳品牌4iNLOOK的母公司美目美佳完成C轮融资，剩余4个品牌全部处于天使轮融资阶段。

这说明，相较于前几年资本纷纷聚焦于“有潜力”的新锐品牌，在2023年上半年，国内更为关注上游供应商/服务商。

从国内融资的资方来看，上市公司投资案例减少，仅有珀莱雅持股的永沃基金投资了上海玮沐医疗科技有限公司（以下简称“玮沐医疗”）和微新生物科技有限公司（以下简称“微新生物”）。

其中，玮沐医疗是国内第一家基于创新材料的高端介入医疗器械公司，专注于医美等领域。而微新生物则是生物科技公司。可以看出，相较以往上市公司在投资上更为“谨慎”，同时原料商/服务商，尤其是生物科技相关公司成为其关注的重点所在。

另外，在今年上半年也有两家MCN机构获得投资，分别是白兔控股完成了两轮融资、万米文化完成了天使轮融资。

而在国外，融资以品牌为主，但是资方投资的品类更加倾向于细分化的赛道。

按季度来划分，2023年上半年融资次数高光时刻在第二季度。据聚美丽不完全统计，第一季度全球共有38起融资交易，共计金额18.62亿元；第二季度全球共有43起融资交易，共计19.05亿元-19.74亿元。

从每月融资次数来看，1月和6月较为低迷，其他4个月份次数都为两位数。在融资金额方面，除1月、6月融资金额较低外，其他4个月份融资金额在5-7亿元左右的规模，较为均匀。

其中，2月份融资金额最高，虽然仅14起，但是融资金额有7.96亿元，单笔交易最高的为美国互联网DTC染发品牌Madison Reed ，融资金额为5000万美元（约合人民币3.46亿元）。

其次是5月，融资金额在6.66亿元-7.35亿元之间，单笔交易最高的为印度美妆电商平台 Purplle，融资金额为5000-6000万美元（约合人民币3.46亿元-4.15亿元）。

从融资轮次来看，在披露的66起交易中，种子轮/天使轮融资和A轮融资最多，分别占比33.33%、40.91%。

在种子轮/天使轮融资中披露金额的22起交易中，有18起融资金额千万级。这一定程度上说明，初创阶段企业需要较多的资金来提升自身在竞争赛道上的多维度优势以占领更多的市场份额。

另外，B轮、C轮融资分别有8起、3起，分别占比12.12%、4.55%。

从下图可以看出，在第一季度A轮融资最多，天使轮/种子轮融资较少，但是到了第二季度天使轮/种子轮融资开始逐渐增长。

如图，在整个上半年81起交易中，除了19起未披露金额外，百万融资仅5起，占比6.17%，还有1起十万级融资交易；融资金额普遍集中在千万级和亿级，分别有12起、44起，分别占比14.81%、54.32%。

分季度来看，每一级融资交易金额在两个季度分布都较为均匀。

上游产业大热？医美和头部护理受到资本关注

按品类分析，2023年上半年，美妆供应商/服务商是全球资本关注的焦点，有21起融资交易，占比25.93%。其次是护肤，20起，占比24.69%。

此外，医美、头部护理和彩妆赛道都有一些融资交易，分别是10起、7起、7起，占比分别是12.25%、8.64%、8.64%。

-医美赛道“火热”，资本关注上游投资

其中，在医美赛道的投融资中有9起发生在国内，具体如下：

●医美护肤品牌协和天使获得来自香港的藝領基金A轮投资；

●珀莱雅持股的沃永基金投资了数千万元于涉及医美材领域的生物医用高分子材料企业玮沐医疗的Pre-A+轮融资；

●轻医美连锁品牌蛋壳肌因完成由斯凯沃创投领投的3000万元A+轮融资；

●雅胜投资以超千万元资金参与医美SaaS平台睿美云A轮融资；

●医美服务提供商拼容颜完成A+轮融资；

●君盈创投集团以1000万元资金参与宸辉医美天使轮融资；

●秋涛美肤完成560万元天使轮融资，投资方为消费医疗赛道投资医疗服务机构的产业投资人

●医美健康平台麻尚会完成千万级天使轮融资；

●贻如生物完成数千万天使轮融资。

在国外，医美相关的融资如下：

●医美沙龙运营商Glowbar完成1000万美元（约合人民币6918.10万元）A轮融资，由Peterson Partners 领投。

在医美赛道上，国内外资本更倾向于行业供应商/服务商的投资，共有5起，占比50%。而品牌投资有2起，主要都是偏向于护肤和轻医美的品牌，占比20%。其余3起为企业投资。从融资轮次来看，以上投资都为天使轮和A轮融资，可以看出资本较为关注处于初创阶段有潜力的医美领域投资。

-供应商/服务商成”香饽饽“？

在上半年，供应商/服务商融资共12起，是所有品类中占比最大的赛道。其中，在国内有13起，如下：

●生物科技公司海创生物完成数千万元Pre-A轮融资，资方为深创投；

●直播电商选品平台获得来自凯复资本、时英资本联合投资的数千万元A2轮融资；

●生物技术公司中科蓝智完成由海棠基金、尚势资本、中科微蓝、天津洋开等投资的数千万元A+轮融资；

●MCN机构白兔控股完成两轮融资，分别是由天图资本领投、老股东高榕资本跟投的B轮融资和由四川文化产业基金投资的战略融资，未来业务将在国内和海外双向发展；

●生物科技公司微新生物完成由和达生物医药产业基金领投，雅亿资本、沃永基金跟投的数千万元种子轮融资；

●生物科技公司零一生命完成亿元B1轮融资，资方为松禾资本、云时资本、Green Future、旦恩资本等；

可以看到国内供应商/服务商投资多为生物技术相关的原料企业。

在国外，供应商/服务商融资共有8起，如下：

●印度D2C电商投资运营公司Mensa Brands获得来自债务平台Trade Cred 3700万美元（约合人民币2.56亿元）的债权投资；

●印度阿育吠陀护肤品牌Auravedic母公司Super Cluster Pi，是一家DTC品牌聚合商，完成200万美元（约合人民币1383.62万元）种子轮融资，资方为Bobby Balachandran、Inflection Point Ventures(IPV)、Hyderabad Angels、Faad等；

●印度美妆电商平台 Purplle获得来自ADIA的5000-6000万美元（约合人民币3.46亿元-4.15亿元）的投资；

●美国美妆电商平台Thirteen Lune完成800万美元（约合人民币5534.48万元）种子轮融资，资方为BrainTrust Fund的Kendra Bracken-Ferguson和Lisa Stone；

●美国海藻生物材料开发公司Carbonwave完成500万美元（约合人民币3459.05万元）A轮融资，资方为Mirova、Viridios Capital等；

●美国生物技术公司Debut Biotech获得来自欧莱雅集团旗下基金BOLD的3400万美元（约合人民币2.35亿元）融资；

●法国元宇宙平台Digital Village完成来自欧莱雅企业风险投资基金BOLD、英国时装协会、Venture Reality Fund、Venrex等400万美元（约合人民币2767.24万元）融资。

可以看出，外国资本对供应商/服务商的投资更倾向于电商平台和生物技术供应商。

此外，还有一些护肤医疗和医美相关的平台也获得一些投资。

值得注意的是，在上述融资中，欧莱雅集团参投了2起，国内上市公司珀莱雅持股的永沃基金也参投了生物科技公司微新生物，也就是说合成生物受到了资本市场的关注。

-护肤赛道细分化，男士美容受到关注

在护肤赛道上半年共有20起融资交易。除了如往年一样功效型护肤热门之外，护肤赛道上主张天然、纯净的品牌也在受到资本关注。

其中，偏向于疗愈类型的护肤品牌，如阿育吠陀品牌Qaadu和The Ayurveda Co（简称T.A.C）及国内芳疗功效护肤品牌馥郁满铺AromeManpo；偏向于美容护肤类型的护肤品牌六个喵、洗脸医森、协和天使等；还有偏向于纯净、绿色领域的天然护肤品牌True Botanicals和植物护肤品牌East Coast Glow等都获得了投资。

与此同时，男士护肤品牌也逐渐被资本看好。从融资轮次来看，虽然以种子轮/天使轮融资为主的共有6起，但是A、B、C轮融资分别有3起、3起、1起。

-国内彩妆“遇冷”，美国彩妆“火热”？

而在彩妆品类上，从全球上半年的融资情况来看，彩妆赛道共发生7起融资，其中，美国有6起，英国有1起。

在美国，彩妆融资交易，如下：

●Makeup By Mario完成4000万美元(约合人民币2.77亿元）融资；

●Live Tinted完成1000万美元（约合人民币6918.10万元）的A轮融资；

●Caliray获得来自True Beauty Ventures的A轮投资；

●Dibs Beauty获得来自LVMH集团旗下消费私募基金L Catterton的独家注资；。

●R.e.m. Beauty完成种子轮融资，由Sandbridge Capital领投资；

●清洁彩妆Youthforia完成种子轮融资。

在美国彩妆市场，资本更倾向于投资带有名人效益，且销售更加依赖于线上渠道的初创品牌，上述中R.e.m. Beauty、Live Tinted、Caliray便是如此。

同时，值得注意的是，LVMH集团旗下消费私募基金L Catterton独家注资Dibs Beauty，这说明仍有行业头部企业在关注彩妆赛道中有潜力的品牌。

英国彩妆市场中，平价品牌Revolution Beauty由于债务危机，获得了来自银行的债权融资。

而国内彩妆融资交易则为0，但是某种程度上来说，这也表明了国内彩妆赛道处于头部品牌发展趋于稳定，初创品牌中还没有“黑马”跑出来。

-市场发展，头皮护理受到资本关注

在头皮护理领域，上半年全球美业共发生7起融资，其中美国、中国香港、印度、澳大利亚分别为4起、1起、1起、1起。

据grandviewresearch研究数据显示，全球头发和头皮护理市场规模在2020年为808.1亿美元（约合人民币5590.52亿元），预计从2021年到2028年将以6.6%的复合年增长率（CAGR）扩张。

△图源：grandviewresearch

随着头皮护理市场的发展，在2023年上半年头皮护理受到了全球资本关注，具体融资情况如下：

●联合利华旗下风投机构 Unilever Ventures以200万美元（约合人民币1383.62万元）投资澳大利亚头皮护理品牌Straand种子前融资；

●印度护发品牌Manetain完成900万美元（约合人民币6226.29万元）融资；

●中国香港头皮护理品牌漾博士获得5700万港币（约合人民币5030.54万元）A+轮投资；

●美国护发品牌Ceremonia完成1000万美元（约合人民币6918.10万元）A轮融资；

●美国护发品牌Virtue Labs完成C轮融资；

●美国护发初创品牌OurX获得250万美元（约合人民币1729.53万元）的种子轮投资；

●美国黑人女性护发品牌 CurlMix和4COnly的母公司Listener Brands获得100万美元（约合人民币691.81万元）的股权投资。

上述表明，头皮护理作为全球化妆品行业中的蓝海市场，资本较为关注的是细分赛道和有潜力的初创品牌，融资轮次集中在种子轮融资和A轮融资，且融资金额都是千万级。由此，被投资的初创型品牌/企业也能在资本的支持下拓宽渠道。

印度市场成为资本“掘金”目标

据Statista的研究报告统计，在2022年全国第一大化妆品市场是美国，其次分别是中国、日本、印度，这四大化妆品市场的美容和个人护理市场年收入分别是871.26亿美元（约合人民币6027.46亿元）、553.07亿美元（约合人民币3826.19亿元）、385.43亿美元（约合人民币2666.44亿元）、257.25亿美元（约合人民币1779.68亿元）。

△图源：Statista

从上述数据可以看出印度化妆品市场逐渐发展。

分地域来看，在今年上半年的81起融资中，美洲市场有29起（注：其中美国有28起），欧洲市场有11起，亚洲市场（除中国外）有10起，中国有29起，澳洲有2起。

而印度化妆品市场发生了8起融资交易，下文将以中国、美国、印度、英国四个重点市场进行具体分析：

-美国化妆品市场聚焦细分赛道

在上半年美国共发生28起融资交易，其中大部分为种子轮/天使轮融资和A轮融资。此外，还有B、C轮融资分别有4起、1起。

从品类上来看，美国化妆品市场的投资逐渐呈现多元化，诸多细分赛道获得资本关注。

比如上图中的纹身品牌Mad Rabbit、美黑品牌Dolce Glow、更年期护理品牌Womaness、黑人女性护发品牌CurlMix和4COnly母公司 Listener Brands等。

-中国化妆品市场关注医美和上游企业

在上半年中国共发生29起融资交易，其中大部分为种子轮/天使轮融资和A轮融资。而B轮融资有2起，C轮融资有1起。这从侧面反映出国内资本投资聚焦初创型企业。

从融资金额来看，已披露金额的24起交易中，千万级、百万级、亿级融资分别有20起、2起、2起。

从品类上来看，在国内医美和上游企业的投资较多，分别有9起、17起。

而在上游企业中，资本对于MCN机构和生物技术企业较为关注。

-英国化妆品市场关注护肤和护理

在上半年英国共发生7起融资，其中护肤、护理相关的融资有5起。

从融资轮次来看，披露的6起融资中，种子轮、B、C轮融资分别有3起、1起、1起，债权融资有1起。

从融资金额来看，披露的6起融资中，亿元级、千万级、百万级融资分别有3起、2起、1起。

以上数据表明，资本对于英国市场的投资既有初创型品牌/企业，也有较为成熟的品牌/企业，且更侧重于大宗交易。

-印度化妆品的“蓝海”市场逐渐被发现

目前，印度已成全球第四大化妆品市场，且雅诗兰黛集团也有与印度美妆电商平台Nykaa合作推出美妆孵化器计划，扶持印度有潜力的美妆品牌/企业。

在上半年印度共发生8起融资交易，其中上游服务商、护肤、口腔护理、护发、男士美容分别有3起、2起、1起、1起、1起。这体现了印度化妆品市场的多元化发展，且细分赛道也逐渐被资本关注。

从融资轮次来看，在披露的5起融资中，种子轮、A轮融资各有2起、1起，债权融资则有2起；从融资金额来看，8起融资中，亿级、千万级、百万级融资各有2起、5起、1起。

值得注意的是，印度美妆电商平台Purplle虽未披露具体融资轮次，但在该融资之前，其已经历10轮融资，其中有5轮融资金额为亿级。

△图源：天眼查

结语

麦肯锡公司发布的《2023年的美容市场：时尚状况特别报告》（The beauty market in 2023: A special State of Fashion report）中指出，近年来，企业集团和金融投资者都将寻求投资有前途的品牌的交易。但在短期内，为了应对市场动荡，大型交易可能很少而且相距甚远。

聚美丽认为，当前全球化妆品市场虽然处于疫情影响减弱，经济日渐回温的阶段，但是仍存在波动性。在上半年聚美丽的采访过程中，就有不少企业家感慨生意不好做。（详情参考：）

而国外化妆品市场也并非“乐观”。

从各大巨头的一季度财报来看，韩妆仍在持续下滑；日妆虽“回温”，但是2022年盈利能力下滑的“困局”和6月核废水争议仍让前景带有一些未知和挑战。而欧美巨头中，仍有部分企业的业绩显现出困境，如雅诗兰黛集团在第三季度（注：指今年1-3月）销售额和净利润双降，跌幅皆为双位数；科蒂集团在第三季度（注：指今年1-3月）净收入同比增长9%，但营业利润同比下滑24%。

从今年上半年全球化妆品市场整体融资状况来看，各个区域市场、各个品类都在积极地寻求突破。

比如，美国整个化妆品行业的融资更关注细分赛道的。而国内资本更倾向于投资较为成熟的头部项目及上游。值得注意的是，印度化妆品市场的蓝海逐渐被挖掘，其中也有一些大资本参与投资，投资领域则更为倾向电商平台和细分赛道的有潜力的新锐品牌/企业。

从整个上半年的投资情况来看，在经济处于回温阶段，资本的投资相对来说比较谨慎，他们较为关注医美、上游产业以及细分赛道等还有可挖掘增量空间的领域。但无论是医美还是上游产业链的正向可持续发展，对于技术这一核心竞争力都有着高要求，这也就意味着，未来美妆企业若想实现长期发展，形成自身的技术壁垒是一大关键。

注：文中的人民币兑换皆以1-6月的货币平均汇率计算。

1-6月美元平均汇率：1美元=6.9181元

1-6月英镑平均汇率：1英镑=8.5098元

1-6月欧元平均汇率：1欧元=7.4602元

1-6月印度卢比平均汇率：1印度币=0.0841元

1-6月港币平均汇率：1港币=0.88255元

统计时间截止至6月30日24点

参考文章：麦肯锡公司《2023年的美容市场：时尚状况特别报告》（The beauty market in 2023: A special State of Fashion report）

视觉设计：筱情
微信排版：言午
责任编辑：Lucky